في مؤتمر كايكو في كان، كشفت S&P DJI وكايكو عن خطط لترميز مؤشر سندات الخزانة الأمريكية iBoxx على شبكة كانتون، لتحويله إلى ملكية فكرية قابلة للبرمجة على السلسلة.
في مؤتمر أغورا كايكو في كان يوم 31 مارس، كشف كاميرون درينكووتر، كبير مسؤولي المنتجات والعمليات في S&P Dow Jones Indices، وأمبر سوبيران، الرئيس التنفيذي لشركة كايكو، عن شراكة لترميز أحد المعايير الرئيسية للدخل الثابت لشركة S&P، وهو مؤشر سندات الخزانة الأمريكية iBoxx، على شبكة كانتون، مما يحوّل المؤشر نفسه إلى منتج ملكية فكرية قابل للبرمجة على السلسلة، بدلاً من مجرد تغذية سعرية بسيطة.
أعلنت أمبر سوبيران، الرئيس التنفيذي لشركة كايكو، أن "كايكو وS&P DGI، نتعاون الآن في ترميز أحد أكبر مؤشرات S&P، وهو مؤشر iBoxx، وإحضاره إلى شبكة كانتون." تأتي هذه الخطوة بعد قرار DTCC جلب سندات الخزانة الأمريكية بشكل أصلي إلى كانتون (CC)، وهو ما وصفه درينكووتر بأنه "فرصة طبيعية لنا لجلب مؤشر iBoxx لسندات الخزانة أيضًا إلى كانتون لتزويد مطوري المنتجات أو الأطراف المقابلة بأداة لاستخدامها مع الأصول المادية الأساسية على نفس السلسلة."
أكدت سوبيران أن هذا "ليس مجرد نشر سعر المؤشر على الشبكة." بدلاً من ذلك، تقوم S&P "بإنشاء رمز عقد ذكي يحتوي على جميع بيانات المؤشر،" بحيث يتلقى العملاء "عقدًا ذكيًا يحتوي على بيانات المؤشر ولكن يتضمن صراحةً أيضًا شروط الترخيص والرسوم وضوابط الوصول، وكل ذلك مدمج في عقد ذكي." وقد وصفت الأمر بأنه "يتعلق بالتوزيع أكثر منه بالبيانات"، حيث يتم تقديم منتج المؤشر الكامل على السلسلة.
قال درينكووتر إن اختيار iBoxx كان "أمرًا بديهيًا تمامًا" لأنه مع وضع DTCC لسندات الخزانة الأمريكية على كانتون، "تتوفر الأصول الأساسية" و"بيئة تداول مؤسسي نشطة للغاية لسندات الخزانة على كانتون" بالإضافة إلى "طلب حقيقي على مؤشر iBoxx لسندات الخزانة لاستخدامه كأصل أساسي لإصدار المنتجات على سلسلة كانتون."
بالنسبة لـ S&P، يغير ترميز المؤشرات كمنتجات ملكية فكرية كاملة طريقة عمل الترخيص والاقتصاد. قال درينكووتر إن "إحدى المزايا الكبيرة لمُصدر ملكية فكرية مثلنا على السلسلة هي أننا نتمتع بقدرة أفضل على التدقيق، ورؤية أوضح لكيفية استخدام الملكية الفكرية، وإعداد تقارير عن حالة الاستخدام هذه، وتقارير فورية وتبادل تجاري محتمل بناءً على هذا العقد الذكي." وأشار إلى أنه في الأسواق التقليدية، تعتمد S&P "على التقارير المتأخرة عن الأحجام"، والتي غالبًا ما تكون محل نزاع، تليها "عدة أشهر لتسوية العقد"، بينما على السلسلة "يتقلص الإطار الزمني بأكمله بشكل كبير" مع "فرص أقل بكثير للنزاع."
ربطت سوبيران هذا بتحول أوسع: "كلما زدنا من تطبيقات أسواق رأس المال على السلسلة، وكلما زدنا من البيانات على السلسلة، خاصة البيانات الخاصة والمحمية بالملكية الفكرية، كلما احتجنا إلى معاملة البيانات كأصل مالي." وقالت إن البنية التحتية للبلوك تشين تمكن "تتبع البيانات ومعاملة البيانات كأصل مالي وتتبع مسار تلك البيانات"، وهو أمر "رائع من وجهة نظر حماية الملكية الفكرية" ولإدارة تحقيق الدخل من الملكية الفكرية في المنتجات المالية "برمجيًا".
استنادًا إلى أعمال المؤشرات الخاصة بـ Kaiko، أشارت إلى أن العديد من ترتيبات رسوم المؤشرات مرتبطة بالأصول الخاضعة للإدارة (AUM) ودوران رأس المال، مع عمليات تسوية نهاية العام التي لا تزال "يدوية بشكل كبير". يتيح نقل المؤشرات على السلسلة للشركات "التحقق على السلسلة من حجم الأصول الخاضعة للإدارة المتعلقة بالمنتج المالي المرتبط بمؤشرك أو معيارك" وتمكين "تحصيل الرسوم اليومية بناءً على دوران رأس المال اليومي". وقالت إنه "ليس بالضرورة منتجًا جديدًا، بل هو مجرد طريقة جديدة لتوزيع" المعايير الحالية.
سلط كلا المتحدثين الضوء على قابلية التركيب كميزة رئيسية لهذا التصميم. أوضحت سوبيران قائلة: "إن فكرة ترميز مؤشر هي لمصدري المنتجات... لاستهلاك منتج المؤشر هذا أصلاً على السلسلة ودمجه في منتج مالي مرتبط بالمؤشر"، واصفة تطبيق قابلية التركيب على منتجات البيانات بأنه "جديد وقوي للغاية".
وصف درينكووتر الهيكل بأنه متعدد الطبقات: "يمكنك التفكير في الرمز على أنه المؤشر ثم العقد الذكي الذي يلتف حوله، وهذا هو حالة الاستخدام، الشروط والأحكام الخاصة بحالة الاستخدام، حقوق التدقيق، وما إلى ذلك." هذا الغلاف "يمكن تكييفه ليناسب أي حالة استخدام يطلبها العملاء منا، ولكنه بعد ذلك قابل للاستخدام بشكل متكرر. إنه دائم الصلاحية. وهو على السلسلة." وبالمقارنة مع النموذج الحالي، حيث "يتعين على العملاء القدوم إلينا لكل حالة استخدام، ويكون ذلك بجدول زمني جديد في اتفاقية الخدمة الرئيسية (MSA) الخاصة بهم"، قال إن هذا يوفر "عملية سلسة للغاية لإصدار منتجات جديدة على السلسلة، وتسريع الجداول الزمنية بشكل كبير"، و"بنية تحتية قابلة لإعادة الاستخدام تفيد جميع الأطراف حقًا."
وفيما يتعلق بأهمية كانتون، أشار درينكووتر إلى قدرتها على الجمع بين سير العمل العام والخاص. على السلاسل العامة بالكامل مثل إيثيريوم، "ستكون تلك التقارير عامة"، وهو ما لا يناسب "الكثير من حالات استخدامنا" مثل "عمليات مبادلة التبادل الخاص... بين المؤسسات ولا يريدون أن تكون هذه المعلومات عامة." وقال إن إعداد كانتون يتيح أن تكون التقارير "خاصة عندما تحتاج إلى ذلك، وعامة حيثما يمكن أن تكون عامة، ولكنها تعود إلينا على أي حال"، موحدًا التقارير عبر حالات الاستخدام بطريقة "لا تحدث في التمويل التقليدي (TradFi)".
وصفت سوبيران الهدف الأوسع بأنه خدمة "سوق جديدة تقريبًا يمكن الوصول إليها، وهي عبارة عن عملائك الحاليين الذين ينتقلون إلى بنية تحتية برمجية وأكثر لامركزية بقليل،" مؤكدة أن "الكثير من الأمور الرائعة موجودة في نظامنا المالي الحالي"، لكن الفرصة تكمن في "جعل الأمور أكثر أتمتة... وأكثر برمجية في نقل المعلومات، ونقل البيانات."
وضع درينكووتر شراكة Kaiko وCanton ضمن استراتيجية S&P الأطول للأصول الرقمية. أشار إلى أن SPY "لم يكن SPY خلال العقد الأول من حياته، ولكنه غرس علامة فارقة،" وقال إن S&P تدرك "قوة المبادرة أولاً وتأسيس حالات استخدام حقيقية في التكنولوجيا الجديدة." ومع علامة تجارية "معروفة وموثوق بها من قبل المؤسسات وتجار التجزئة على حد سواء"، ترغب S&P "في التحرك أولاً ومبكرًا عندما يكون لدينا قناعة بمنتجات وتقنيات جديدة لأننا نحتاج إلى ترسيخ علامتنا التجارية هناك ككيان راسخ."
قال إنه خلال العام الماضي، اختارت S&P "بشكل انتقائي للغاية" "لاعبين ذوي جودة عالية كشركاء ووضع الملكية الفكرية على السلسلة حيث رأينا حالات استخدام واضحة وملموسة للغاية،" مستشهدًا برمز S&P 500 على السلسلة مع Centrifuge ومؤشر Digital Markets 50 مع Genari الذي يجمع الأسهم المعرضة للبلوك تشين والعملات المشفرة في هيكل "يصعب تكراره في التمويل التقليدي (TradFi)." ومع ذلك، أشار إلى أنه "أكثر حماسًا بشأن الابتكار الذي ندفعه اليوم" باستخدام الرموز المغلفة في عقود ذكية "مصممة خصيصًا لحالات الاستخدام، ولكنها قابلة للتوسع ودائمة الصلاحية على السلسلة"، لأن هذا "يفتح العديد من حالات الاستخدام وقابلية التوسع لملكيتنا الفكرية."