Convertible JPY Tokenالسعر

(CJPY)

إن CJPY هي عملة مستقرة (stablecoin) لا مركزية ذات ضمان مفرط (over-collateralized) مبنية على blockchain Ethereum، ومصممة للحفاظ على ربط قيمتها بنسبة 1:1 مع Japanese Yen. وهي المنتج الأساسي لـ Yamato Protocol، الذي تم تطويره بواسطة DeFiGeek Community Japan، وهي مجموعة مكرسة للنهوض بتقنية Web3. وعلى عكس العملات المستقرة المركزية، يتم إنشاء CJPY من قبل المستخدمين الذين يودعون ETH كضمان في العقود الذكية (smart contracts). ويبرز اسم "convertible" (قابل للتحويل) آليتها حيث يمكن استرداد الرمز مقابل ضمان ETH الأساسي بسعر الربط المحدد، مما يضمن بقاءها مدعومة بقيمة حقيقية.

يحافظ البروتوكول على ربط CJPY من خلال مزيج من الضمان المفرط وحوافز المراجحة (arbitrage). فكل CJPY مدعوم بضمان ETH يتجاوز قيمة الرموز المصدرة. إذا انخفض سعر السوق لـ CJPY عن 1 JPY، يتم تحفيز المراجحين لشراء الرمز بخصم إما لسداد ديونهم للبروتوكول أو استرداده مقابل ما قيمته 1 JPY من ETH. وهذا يخلق طلباً في السوق يساعد في دفع السعر للعودة إلى ربطه المقصود. يعتمد النظام على العقود الذكية (smart contracts) اللامركزية بدلاً من البنك المركزي أو الاحتياطي.

لإنشاء CJPY، يجب على المستخدمين الحفاظ على حد أدنى لنسبة الضمان Minimum Collateral Ratio (MCR) يبلغ 130%. وهذا يعني أن قيمة ETH المودعة يجب أن تكون دائماً على الأقل 130% من قيمة CJPY المقترضة. والميزة الفريدة لـ Yamato Protocol هي أنه لا يفرض أسعار فائدة مستمرة أو رسوم استقرار. بدلاً من ذلك، يدفع المستخدمون رسوم إصدار لمرة واحدة، تتراوح عادةً بين 0.5% و2%، عند إنشاء CJPY لأول مرة. يوفر هذا النموذج إمكانية التنبؤ بالتكاليف للمستخدمين الذين يبحثون عن تعرض طويل الأجل لـ Yen اللامركزي دون تراكم الديون.

يستخدم Yamato Protocol نظام "subrogation" (الحلول) بدلاً من عمليات البيع القسري التقليدية ذات العقوبات الثقيلة. إذا انخفضت نسبة ضمان المستخدم عن عتبة 130%، يصبح مركزه مؤهلاً للحلول، مما يعني أنه يمكن لمستخدم آخر تولي الدين والضمان المرتبط به. وعلى عكس العديد من منصات DeFi الأخرى التي تفرض عقوبات تصفية كبيرة على المالك الأصلي، تسمح هذه العملية بتغطية الدين دون رسوم عقوبة إضافية، مما يحمي ملاءة البروتوكول مع تقديم نهج أكثر سهولة للمستخدم لإدارة المراكز ذات الضمان المنخفض.

تعد CJPY عملة مستقرة لا مركزية مدعومة بالعملات الرقمية، مما يميزها عن الرموز المدعومة بالعملات الورقية التي تعتمد على yen المحتفظ به في حسابات مصرفية تقليدية. وبينما تتم إدارة البدائل المدعومة بالعملات الورقية من قبل كيانات مركزية وتخضع للوصاية المالية التقليدية، فإن CJPY غير احتجازية (non-custodial) وتعمل بالكامل من خلال العقود الذكية (smart contracts) على الشبكة. وهذا يوفر الشفافية ويقلل من الاعتماد على المؤسسات المالية المركزية. يمكن للمستخدمين عادةً العثور على سيولة لـ CJPY على منصات مختلفة، بما في ذلك LBank والبورصات اللامركزية الكبرى، وغالباً ما يتم إقرانها بـ ETH أو أصول مستقرة أخرى.

خضع Yamato Protocol لتدقيقات أمنية من قبل Block Apex لتحديد ومعالجة الثغرات المحتملة. ومع ذلك، يجب أن يظل المستخدمون على دراية بمخاطر DeFi القياسية، مثل أخطاء العقود الذكية (smart contracts) وتقلب الضمان. قد يؤدي الانخفاض المفاجئ والكبير في سعر ETH إلى عمليات تصفية إذا لم تستطع آليات استقرار النظام مواكبة ذلك. بالإضافة إلى ذلك، يعتمد البروتوكول على أوراكل الأسعار (price oracles) لتحديد قيم الأصول بدقة. لإدارة هذه المخاطر، يتم تشجيع المستخدمين على مراقبة نسب ضمانهم والبقاء على تواصل مع المجتمع عبر القنوات الرسمية.