Weltweit verwaltet BlackRock Vermögenswerte im Wert von 10 Billionen US-Dollar. Die Einführung von BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) im März 2024 umfasste tokenisierte US-Staatsanleihen im Wert von weniger als 1 Milliarde US-Dollar; bis Januar 2026 hatte der Markt 10 Milliarden US-Dollar überschritten – ein direktes Ergebnis institutionellen Kapitals, das BlackRock bei seinen öffentlichen/regulierten Investitionen in Blockchain-basierte Finanzsysteme über Nacht gefolgt war. Anstatt nur an dieser Expansion beteiligt zu sein, dient BUIDL als Hauptmotor für sein anhaltendes Wachstum und hat es dem gesamten Staatsanleihenmarkt ermöglicht, sich um sich selbst herum auszudehnen. Da Inhaber von BUIDL-Anteilen weiterhin von einem konsistenten<a href="https://www.prnewswire.com/news-releases/blackrock-usd-institutional-digital-liquidity-fund-buidl-tokenized-by-securitize-surpasses-1b-in-aum-302401480.html" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.prnewswire.com/news-releases/blackrock-usd-institutional-digital-liquidity-fund-buidl-tokenized-by-securitize-surpasses-1b-in-aum-302401480.html" rel="noopener noreferrer" target="_blank">NAV (Nettoinventarwert) von 1,00 US-Dollar pro Anteil</a> (Gesamtwert der Bestände von 2,24 Milliarden US-Dollar) profitieren, werden tägliche Zinsgutschriften automatisch und ohne die Notwendigkeit eines Dritten oder Verzögerung ihrem Wallet gutgeschrieben – kein Warten auf Schlusszeiten usw., da alle Transaktionen sofort abgewickelt werden. Der operative Unterschied zwischen der Frist für Institutionen zur Abwicklung von BarTransaktionen (beide dauern zwei Geschäftstage vom Anfragedatum bis zur Verfügbarkeit des Bargeldes für die Institution) und dem Renditedifferential ist größer als das Renditedifferential.<h2>Was BUIDL eigentlich ist und wie es funktioniert</h2>BUIDL ist ein regulierter Fonds mit Sitz auf den Britischen Jungferninseln; jedoch können nur US-qualifizierte Käufer teilnehmen. Ein Käufer muss über investierbare Vermögenswerte von 5 Millionen US-Dollar oder mehr verfügen, um mit USDC in den Fonds zu investieren. Dies beschränkt die Möglichkeit, über USDC in den Fonds zu investieren, auf diejenigen, die als US-qualifizierte Käufer gelten. Der Fonds ist für Kleinanleger nicht zugänglich. Der Fonds wurde entwickelt, um Institutionen eine Möglichkeit zu bieten, über eine tokenisierte Struktur Zugang zu institutionellen Anlageklassen zu erhalten. Die Hauptaufgabe von Securitize ist die Ermöglichung der Tokenisierung von Vermögenswerten und die Bereitstellung von Übertragungsdienstleistungen.<a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/14/blackrock-s-usd2-5b-tokenized-fund-gets-listed-as-collateral-on-binance-expands-to-bnb-chain" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/14/blackrock-s-usd2-5b-tokenized-fund-gets-listed-as-collateral-on-binance-expands-to-bnb-chain" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Die Verwahrungsdienstleistungen für die Vermögenswerte werden von der Bank of New York Mellon erbracht</a>. Die Vermögenswerte, in die der Fonds hauptsächlich investiert, sind Repurchase Agreements, die durch Staatsanleihen oder T-Bills mit kurzfristigen Fälligkeiten gesichert sind. Jeder Aspekt der Fondsstruktur wird geprüft und unterliegt der Regulierung; dies ist einer der Hauptgründe, warum BlackRock diese Struktur gewählt hat, da sie den in den Fonds investierenden Institutionen ermöglicht, von den Effizienzen der Blockchain-Technologie zu profitieren, ohne einer Blockchain vertrauen zu müssen. Stattdessen bietet die Struktur Institutionen die Möglichkeit, über ihre bestehenden Beziehungen zu ihren jeweiligen Gegenparteien (BlackRock, BNY Mellon und Securitize) an institutionellen Anlageklassen teilzunehmen. Der Begriff "BUIDL" wurde von Ethereum geprägt und initiierte einen völlig neuen Marktplatz mit den Betriebssystemen, die alle anderen Netzwerke (Solana, Polygon, Optimism, Arbitrum, Avalanche, Aptos und BNB Chain) im Namen ihrer Nutzer betreiben. Infolgedessen ermöglicht Wormhole<a href="https://wormhole.com/blog/blackrock-and-securitize-expand-buidl-to-bnb-chain-with-interoperability" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://wormhole.com/blog/blackrock-and-securitize-expand-buidl-to-bnb-chain-with-interoperability" rel="noopener noreferrer" target="_blank">die nahtlose Übertragung von Token</a> von einem Netzwerk zum anderen, unabhängig davon, welches Netzwerk ein Token-Inhaber verwendet. Darüber hinaus hat Binance, zusätzlich zu seiner BNB Chain-Erweiterung, den BUIDL-Token als Sicherheit für den Handel und die Margin von Fondszielen an mehreren großen Börsen zugelassen. <h2>Sicherheit ist das eigentliche Produkt</h2> Die Rendite – BUIDL ist ein wichtiger Anbieter von Sicherheiten (Collateral Utility), der als Quelle für institutionelle Sicherheiten über alle wichtigen Kryptowährungen hinweg dient. Das bedeutet, dass Plattformen wie<a href="https://www.ccn.com/education/crypto/blackrock-buidl-fund-tokenized-money-markets-explained/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.ccn.com/education/crypto/blackrock-buidl-fund-tokenized-money-markets-explained/" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Deribit, Crypto.com und Binance ihren Kunden ermöglichen, BUIDL als Sicherheit</a> für Trades zu verwenden. Wir haben bereits ein Beispiel gesehen, wie die größte Finanzinstitution der Welt die heutigen tokenisierten US-Staatsanleihen zur Besicherung einer Derivatetransaktion nutzt. Somit haben die größten Banken festgestellt, dass On-Chain-Sicherheitsrails, die als Quelle für Sicherheiten für Derivatekontrakte dienen, dem regulatorischen Rahmen der Banken entsprechen. Laut Robbie Mitchnick (Global Head of Digital Assets bei BlackRock): "Die Nutzung von BUIDL als Sicherheit im gesamten digitalen Ökosystem wird Kernelemente des traditionellen Finanzwesens in das On-Chain-Finanzökosystem einführen." Das ist keine Spekulation. Das ist eine Tatsache. Die Entstehung von DeFi fand in dem Moment statt, als<a href="https://www.coindesk.com/markets/2026/02/11/blackrock-takes-first-defi-step-lists-buidl-on-uniswap-as-uni-jumps-25" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.coindesk.com/markets/2026/02/11/blackrock-takes-first-defi-step-lists-buidl-on-uniswap-as-uni-jumps-25" rel="noopener noreferrer" target="_blank">BUIDL begann, sich in Uniswap zu integrieren</a>, die erste dezentrale Börse, die zwei Jahre zuvor keine institutionellen Compliance-Beauftragten gehabt hätte, die diese Integration als konform genehmigt hätten. Die Smart Contracts von Circle ermöglichen Echtzeit-Konvertierungen von BUIDL in USDC jederzeit, ohne Berücksichtigung von Geschäftszeiten (oder eines Rücknahmezeitraums) und ermöglichen es den Nutzern, sich nach der Konvertierung in USD drei bis sechs Monate lang auf die stabile Natur der Rendite von US-Staatsanleihen zu verlassen. <h2>Die Marktpositionsverschiebung, die niemand erwartet hat</h2> BUIDL war Ende 2025 der größte Akteur auf dem Markt für tokenisierte Staatsanleihen mit einem Marktanteil von über 40 %. Wertmäßig hat der<a href="https://onchaintreasury.org/2026/01/23/tokenized-us-treasuries-for-dao-treasuries-usyc-vs-buidl-tvl-yields-and-integration-2026/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://onchaintreasury.org/2026/01/23/tokenized-us-treasuries-for-dao-treasuries-usyc-vs-buidl-tvl-yields-and-integration-2026/" rel="noopener noreferrer" target="_blank">USYC-Token, auf Bruttobasis, BUIDL gerade erst übertroffen</a> (um etwa 5 Millionen US-Dollar) beim Vergleich ihres gesamten AUM (Assets Under Management) im Januar 2026. Die strukturellen Unterschiede zwischen den beiden (USYC sammelt Rendite an vs. BUIDL schüttet Rendite aus) sind viel wichtiger als die tatsächliche Größe des Unterschieds in ihrem AUM.USYC hat typischerweise eine kumulative Renditestruktur, die in Automatisierungssystemen (z. B. Margin, Derivate-Clearing und DeFi-Kredite) viel einfacher zu verwenden ist, da keine separate Renditezahlung verwaltet werden muss und kein separates Auszahlungsereignis zur Abstimmung ihres Sicherheitenwerts erforderlich ist. Infolgedessen steigt der Wert der Sicherheiten, was zu einem rapiden Wachstum von USYC,<a href="https://uk.finance.yahoo.com/news/defi-protocol-usuals-surge-catapults-201630335.html" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>von weniger als 500 Millionen US-Dollar Mitte 2025 bis zur kurzzeitigen Überschreitung des AUM von BUIDL im Januar 2026 führte, was eher diesem mechanischen Vorteil als der Markenbekanntheit zu verdanken ist. <h2>Was der BNB Chain Schritt signalisiert</h2> Die Expansion von BUIDL auf die BNB Chain ist ein klares Zeichen für die zukünftige Ausrichtung des Fonds. Andere Layer-2-Netzwerke, zusammen mit Ethereum, sind nicht in der Lage, das hohe Volumen der privaten und semi-institutionellen Nachfrage nach DeFi auf der BNB Chain zu monetarisieren. Die Absicht, BUIDL in dieses Netzwerk zu bringen, ist nicht für Renditesuchende, sondern um mehr Orte, Gegenparteien und Kapital zu schaffen, die BUIDL alle als Bargeldäquivalent füreinander nutzen können, ohne das Netzwerk wechseln zu müssen. Wir wollen eine breitere aggregierte Oberfläche für Sicherheiten schaffen. Im Jahr 2026 plant<a href="https://fortune.com/2025/11/14/blackrocks-2-5-billion-tokenized-money-market-fund-gets-boost-with-binance-tie-up/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Morgan Stanley die Einführung einer Wallet für tokenisierte Vermögenswerte. In Echtzeit wird Goldman Sachs tatsächlich tokenisierte Staatsanleihen in ihrem Derivatehandel einsetzen. Basierend auf ihrer Analyse schätzt McKinsey, dass bis 2030 Tokenisierung im Wert von 2 Billionen US-Dollar erfolgen wird. BlackRock etablierte das Referenzprodukt für RWA (Real World Assets), und der umgebende Markt wächst nun rapide.BUIDL ist nicht länger nur ein Test; es ist nun ein funktionierendes Modell für die erfolgreiche Implementierung der institutionellen RWA-Tokenisierung.

BlackRocks BUIDL treibt über 10 Milliarden Dollar in tokenisierten Staatsanleihen voran, ermöglicht sofortige Abwicklung, institutionelle Nutzung als Sicherheit und Cross-Chain-Integration über wichtige Blockchains hinweg.

BlackRock BUIDL: Führend bei der institutionellen Tokenisierung von RWA auf der Blockchain 2026

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