Bitcoin dürfte einen strukturellen Tiefpunkt früher erreicht haben, als ein Großteil der Anlegerbasis annimmt, so Jan van Eck, CEO des globalen Investmentunternehmens VanEck. Laut van Eck basiert der aktuelle Ausverkauf von Bitcoin primär auf dem Abschluss des vierjährigen Halving- oder Belohnungsreduktionszyklus von Bitcoin und ist nicht das Ergebnis einer Verschlechterung der zugrunde liegenden Fundamentaldaten von Bitcoin. Van Eck kommentierte während eines Interviews mit CNBC, dass er davon ausgeht, dass das Jahr 2026 auch mit dem übereinstimmt, was er als das „vierte Jahr“ in der Geschichte von Bitcoins wiederkehrendem Investitionszyklus betrachtet. Frühere vierte Jahre in der Geschichte von Bitcoin waren durch dramatische Kursrückgänge gekennzeichnet, wonach der Markt sein „Momentum“ wiederzugewinnen schien und sich auf seine nächste Expansion vorbereitete. Zum Zeitpunkt von van Ecks Bemerkungen wurde Bitcoin um 68.000 US-Dollar gehandelt, und er glaubt, dass Anleger die Dinge möglicherweise zu sehr verkomplizieren, indem sie sich auf kurzfristige Schlagzeilen konzentrieren, anstatt auf die Tatsache, dass der Markt seinem vorgesehenen Angebotsmechanismus folgt.<h2>Der Vierjahres-Halving-Zyklus bleibt der Haupttreiber</h2>Van Ecks Argumentation dreht sich um die Tatsache, dass Bitcoin eine festgelegte Geldmenge hat. Es wird nicht mehr als insgesamt 21 Millionen Bitcoins geben. Jedes Mal, wenn ein Miner erfolgreich einen Block löst, erhält er eine Belohnung (einen neu geschürften Bitcoin) für seine Arbeit bei der Validierung der Transaktion. Im Laufe der Zeit wird durch einen Prozess namens „Halving“ die Anzahl der neuen Bitcoins, die pro Block vergeben werden, etwa alle vier Jahre halbiert. Eines der prägenden Merkmale von Bitcoin ist sein System mit abnehmenden Belohnungen. Van Eck veranschaulichte den historischen Zyklus prägnant: • Bitcoin steigt 3 Jahre lang ununterbrochen;• dann fällt er im 4. Jahr stark;• und setzt seinen Zyklus zurück, bevor die nächste Wachstumsperiode beginnt. Van Eck glaubt, dass das 4. Jahr dieses Zyklus 2026 sein wird. Van Eck sieht den Rückgang des Bitcoin-Preises als Folge struktureller Rhythmen und nicht als Zeichen fundamentaler Schwäche, institutioneller Abwanderung oder regulatorischer Unsicherheit.Historisch gesehen zeigten die Preise nach jedem Bitcoin-Halving-Ereignis einen starken Aufwärtstrend. Wenn das Angebot zunimmt, steigt die Knappheitserzählung, mehr Kapital fließt in den Markt, und die spekulative Nachfrage beschleunigt sich; schließlich überhitzt der Markt, und es kommt zu Korrekturen. Die Korrekturjahre können sich unmittelbar nach ihrem Eintreten gravierend anfühlen, sind aber historisch gesehen am Ende des Zyklus, nicht am Beginn eines langfristigen Rückgangs. November 2009 – 20 von 20: Alle 100.000 US-Dollar oder mehr: 2010 – 2021; Nachdem alle größeren Korrekturen (426) aufgetreten waren, erlebte der Bitcoin-Preis in den letzten Monaten des Jahres 2022 bis März 2023 eine größere Korrektur.<img src="https://jid.gadgetkade.ir/media/customer/creatorSystem/fd6bc17f-9a43-4088-ba13-af334fbd75be.jpeg">Bild vom Autor<h2>Warum 2026 zum historischen Bärenmuster passt</h2>Van Eck betonte, dass das Jahr 2026 zu dem passt, was üblicherweise als das schlechte Jahr des Marktzyklus angesehen wird.<h3>Beispiele für das Verhalten aus früheren Zyklen sind:</h3>Im Jahr 2012 nach dem Halving erreichte der Preis 2013 ein Allzeithoch, fiel dann aber 2014 und korrigierte. Im Jahr 2016 nach dem Halving erreichte der Preis 2017 ein Allzeithoch, fiel dann aber 2018 dramatisch und korrigierte. Im Jahr 2020 nach dem Halving erreichte der Preis 2021 sein Allzeithoch und fiel dann für den Rest des Jahres 2022 für die nächsten 22 Monate fälschlicherweise von diesem Preis. Jeder Zyklus hat ein bekanntes Format, wie unten beschrieben:Wert- oder Angebotsreduzierung (z.B. Öl, Gold, Silber usw.) Langfristige (unten gesuchte) Preissteigerungen über mehrere Jahre/logarithmisches Wachstum. Erhebliche Kursrückgänge (Retracement) im vierten Jahr. Van Eck sieht viele Ähnlichkeiten mit dem, was im 4. Jahr der vorherigen Zyklen geschah, was die heutige Situation definieren könnte, d.h. den aktuellen Bärenmarkt neu bewerten, der stattdessen als eine Entwicklung aller früheren Marktzyklen von einem Zyklus zum nächsten betrachtet werden kann.Das Wichtigste, woran man sich beim vierten Jahr erinnern sollte, ist, dass es nicht nur als eine Phase fallender Preise gesehen werden sollte. Es kann auch Folgendes geben: Miner-Kapitulation Nachlassendes Interesse der Kleinanleger Geringeres Handelsvolumen Konsolidierungsphasen Historisch gesehen gab es all diese Variablen, bevor sich der Markt stabilisierte und allmählich zu erholen begann.<h2>Angebotsmechanik versus Fundamentaldaten</h2>Van Eck wies darauf hin, dass die aktuellen Bitcoin-Preise seiner Ansicht nach viel stärker auf der Mechanik hinter seinem Angebot basieren als auf irgendeiner Art von Bestimmung durch Fundamentaldaten.Dies steht in starkem Kontrast zu traditionellen Märkten, wo der Preis eines Vermögenswerts tendenziell seine erwarteten zukünftigen Gewinne (basierend auf dem erwarteten Umsatzwachstum), zum Beispiel die Bilanzstärke oder den Zustand der Wirtschaft insgesamt, widerspiegelt.Umgekehrt hat Bitcoin einen transparenten Emissionsplan, der im Code festgelegt ist und sich nicht ändern kann. Der Halving-Zyklus war in den letzten Monaten der Haupttreiber für den Anstieg der Bitcoin-Preise, mehr noch als jede Art von Geschichte darüber, wie Institutionen diese Kryptowährung zunehmend adoptieren oder wie sich die Technologie verbessert hat. Dies bedeutet jedoch nicht, dass die zugrunde liegenden Fundamentaldaten von Bitcoin irrelevant sind. Das Bitcoin-Netzwerk bleibt sicher, die Hash-Power-Niveaus bleiben gesund, es gab eine Erweiterung der Institutionen, die Anlageprodukte für die Öffentlichkeit anbieten, und die Verwahrungsdienstleistung (die Einrichtung, in der Anleger ihre digitalen Währungen sicher aufbewahren, bis sie sie in tatsächliche Währung umwandeln möchten) hat sich verbessert. Dennoch behauptet van Eck, dass diese Ereignisse unter dem Einfluss des Halving-Zyklus stattfinden und nicht im Widerspruch dazu.Dies bedeutet, dass Bitcoins Knappheitsmodell das langfristige Preisverhalten von Bitcoin dominieren wird.<img src="https://jid.gadgetkade.ir/media/customer/creatorSystem/5ed10d9e-87f6-49be-9403-05a06c9638e3.jpeg">Bild vom Autor<h2>Die Psychologie eines Markttiefs</h2>Es wird immer darüber debattiert, ob ein Tiefpunkt erreicht wurde oder nicht. Es ist sehr selten, dass der Markt klare Signale gibt, die bestätigen, dass er mit dem Fallen fertig ist. Die meisten Bitcoin-Bodenbildungs-Muster in der Vergangenheit zeigten vier konsistente psychologische Merkmale: 1) Pessimistische Medienüberschriften dominieren die Berichterstattung.2) Die Beteiligung von Kleinanlegern ist deutlich gesunken.3) Komprimierte Volatilität.4) Stille Akkumulation durch Langzeitinhaber. Van Eck erwähnt „wir bilden den Boden“, da er glaubt, dass wir noch mehr Rückgänge vor uns haben, bevor wir eine Erholung sehen. Wenn Van Eck jedoch sagt „wir bilden den Boden“, bezieht er sich eigentlich auf den Prozess, einen Standpunkt im Markt zu etablieren, um voranzukommen.Tiefpunkte werden sich über einen längeren Zeitraum erstrecken und aus Ermüdung und nicht aus Euphorie entstehen. Indem sie ihre Erwartungen an explosive Kursanstiege knüpfen, könnten Anleger, die sich derzeit in einem ähnlichen Marktumfeld befinden, den Markt als schwach empfinden, obwohl sich der Markt typischerweise aufgrund einer Konsolidierungsphase, in der der Markt oft sein „Fundament“ aufbaut, seitwärts bewegt. Unter der Annahme, dass der Vierjahreszyklus weiterhin gültig bleibt, ist es durchaus möglich, dass das aktuelle Handelsumfeld als Spätphasen-Korrekturen und nicht als strukturell schwaches Umfeld wahrgenommen werden kann.<h2>Institutionelle Perspektive auf Bitcoin-Zyklen</h2>Der CEO von VanEck, VanEck, das eine große Vermögensverwaltungsgesellschaft mit Engagement in digitalen Assets und börsengehandelten Produkten repräsentiert, hat eine Analyse aus institutioneller Sicht durchgeführt. Die meisten Institutionen versuchen, wiederholbare Rahmenwerke zu schaffen; ein Vierjahreszyklus bietet ein solches Rahmenwerk. Der Vierjahreszyklus wird eine historische Perspektive basierend auf zuverlässigen Angebotsänderungen liefern, anstatt Spekulationen, die auf Stimmungen basieren. Aus van Ecks Sicht kann Bitcoin, wenn es nach seinem Emissionsplan bewertet wird, als ein reifes Makro-Asset mit identifizierbaren Mustern angesehen werden, anstatt lediglich als eine spekulative Anomalie. Dieser Bezugsrahmen impliziert, dass die Volatilität von Bitcoin nicht einfach das Ergebnis zufälliger Vorkommnisse ist, sondern zyklisch, gekennzeichnet durch Expansions- und Kontraktionsphasen.Bitcoin auf diese Weise zu sehen, könnte die Entscheidungen institutioneller Anleger bei der Vermögensallokation während eines Abschwungs verändern.<h2>Risiken der Zyklus-These</h2>Van Eck verfügt über Belege für historische Verhaltensmuster, die sein Argument untermauern; dennoch sind Zyklen an sich unvereinbar mit den Gesetzen der Physik. Große regulatorische Durchgreifmaßnahmen, strukturelle Mining-Störungen, globale Liquiditätsereignisse, technologische Schwachstellen und einzigartige makroökonomische Ereignisse können alle zu Störungen beitragen. Es besteht das Potenzial für stärkere Korrelationen zwischen Bitcoin und traditionellen Finanzmärkten durch eine größere Integration von Bitcoin in den traditionellen Finanzmarkt.Bisher jedoch behauptet van Eck, dass der bedeutendste Einfluss auf den Preiszyklus von Bitcoin konsistent durch den BTC-Halving-Zyklus angetrieben wurde. Solange es keine Beweise gibt, die dies widerlegen, sieht er keinen guten Grund, den BTC-Halving-Zyklus nicht als den dominantesten Faktor für die BTC-Preise darzustellen.<img src="https://jid.gadgetkade.ir/media/customer/creatorSystem/b94ed487-f24d-4860-86b2-9d46ac815e43.jpeg">Bild vom Autor<h2>Allmähliche Erholung statt sofortiger Anstieg</h2>Van Eck sagte, er glaube nicht, dass es einen starken Preisanstieg geben werde. Er ist der Meinung, dass der Preis von Bitcoin im Laufe des Jahres 2022 allmählich steigen sollte. Dies ist ein wichtiger Unterschied. Wenn man historische Zyklen betrachtet, beginnen die Preise typischerweise, sich von einem Zyklus zu erholen, indem sie Folgendes zeigen: * Eine Stabilisierung der Preise* Eine Reduzierung der Volatilität nach unten* Eine erneute Akkumulation durch Institutionen* Eine Verbesserung der Liquidität. Es braucht Zeit, um Momentum aufzubauen, bevor es sich beschleunigen kann. Einige Anleger, die eine „V“-förmige Erholung erwarten, werden wahrscheinlich frühere Anzeichen der Stabilisierung übersehen. Wenn sich die These bewahrheitet, dass der Boden gebildet wurde, könnte diese nächste Phase eine langsame Periode des Wiederaufbaus anstelle eines starken Aufwärtstrends bedeuten.<h2>Eine Erinnerung an Bitcoins Kerndesign</h2>Im Wesentlichen lenkt van Ecks Kommentar den Fokus zurück auf die grundlegenden Designprinzipien von Bitcoin. <h3>Bitcoin wurde entworfen mit:</h3>• Einem endlichen Maximalangebot• Einer offenen und transparenten Emission• Einem vorhersehbaren und geplanten Halving-Ereignis Im Gegensatz zu Fiat-Währungen, die den Launen der Geldpolitik unterliegen, ist Bitcoins Geldsystem fest im Code verankert.Die wichtigste Erkenntnis aus Van Ecks Sicht ist, dass das Preisverhalten konsistent von dieser Struktur beeinflusst wurde.Van Eck glaubt, dass der Bärenmarkt von 2026 das vierte Kapitel in der fortlaufenden Erzählung von Knappheit und Zeit ist und nicht ein Hinweis darauf, dass diese Struktur versagt hat.<h2>Fazit</h2>Die Erklärung für Bitcoins Volatilität kann kompliziert sein, aber Jan van Eck glaubt, dass sie vereinfacht werden kann. Jan van Eck, CEO von VanEck, glaubt, dass die aktuelle Schwäche der Kryptowährung lediglich eine Funktion des natürlichen Abschlusses des vierjährigen Halving-Zyklus ist – und nicht ein Hinweis auf einen fundamentalen Zusammenbruch. Weiterhin zeigt sich, dass 2026 typischerweise ein Korrekturjahr ist, und der Markt scheint sich in der Phase der Bodenbildung für diesen Zyklus zu befinden.Wenn wir uns die Vergangenheit ansehen, wird eine Stabilisierung eintreten und dann eine lange, langsame Erholung stattfinden, wenn die nächste Expansionsphase beginnt.Die Schlüsselkomponenten des Rahmenwerks sind weiterhin gültig.Begrenztes Angebot. Periodisches Halving. Wiederkehrende Zyklen. Für die lange Sicht mag es nützlicher sein, sich dieses Rahmenwerks bewusst zu sein, als auf kurzfristige Schwankungen reaktiv zu reagieren.

Bitcoin könnte einen strukturellen Tiefpunkt erreicht haben, sagt Jan van Eck, der den Ausverkauf als normalen Reset im vierjährigen Halving-Zyklus und nicht als fundamentale Schwäche betrachtet.

VanEck CEO Jan van Eck sagt, Bitcoin stehe kurz vor dem Tiefpunkt, da sich der Vierjahreszyklus dem Ende zuneigt

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