Nichts weiter als ein Telefon und eine Internetverbindung zu benötigen, um Stablecoins zu halten, mag für einige ein Segen sein, doch diese Zugänglichkeit birgt Risiken, die die Regulierungsbehörden noch angehen müssen, so der Gouverneur der Federal Reserve, Michael Barr.
Bei der Umsetzung von Regeln und Vorschriften gemäß dem GENIUS Act sagte Barr am Dienstag auf einer Veranstaltung in Washington, D.C., dass US-Regulierungsbehörden angemessene Anti-Geldwäsche-Kontrollen benötigen, damit Stablecoins ihr volles Potenzial entfalten können.
„Ein Hauptanliegen [...] ist das Potenzial für die Nutzung von Stablecoins bei Geldwäsche oder Terrorismusfinanzierung, da böswillige Akteure Stablecoins auf Sekundärmärkten kaufen können, die möglicherweise keine Kundenidentifikationsanforderungen haben“, sagte er. „Sowohl regulatorische als auch technologische Lösungen müssen eingesetzt werden, um diese Risiken zu begrenzen.“
Barrs Äußerungen berührten finanzielle Stabilitätsrisiken, die Stablecoins darstellen könnten. Sein Fokus auf deren Zugänglichkeit schneidet jedoch eine Schlüsselfunktionalität an, die Nutzer seit Jahren genießen, wenn man bedenkt, dass laut Goldman Sachs 66 % der Stablecoins von Einzelpersonen in Schwellenländern gehalten werden, wo der Zugang zu Dollars kostspielig oder eingeschränkt sein kann.
Wenn es um die regulatorischen Lösungen geht, beziehen sich Barrs Kommentare wahrscheinlich auf den Bank Secrecy Act, ein Gesetz, das Finanzinstitutionen verpflichtet, Regierungsbehörden bei der Erkennung und Verhinderung illegaler Finanztransaktionen zu unterstützen, sagte Nicholas Anthony, ein Politikexperte am Cato Institute, gegenüber Decrypt.
„Auf technologischer Ebene ist es etwas schwierig zu spekulieren, was genau er meint“, sagte er. „Wenn ich raten müsste, würde ich mir vorstellen, dass es etwas mit dem Einsatz von Smart Contracts zu tun hat, um automatische Markierungen und Sperren in besorgniserregenden Situationen zu ermöglichen.“
Anthony unterstrich diese Unsicherheit und bemerkte, dass Barrs Forderung nach Anti-Geldwäsche-Kontrollen auch eine Straffung bestehender Überwachungsprozesse beinhalten könnte.
Barrs Einschätzung folgt der Einreichung eines Berichts des US-Finanzministeriums an den Kongress in diesem Monat, der feststellte, dass viele Finanzinstitutionen einen proaktiven Ansatz zur Bekämpfung von Geldwäsche-Risiken bei digitalen Vermögenswerten verfolgen. Dazu gehört laut der Behörde der Einsatz von KI-Algorithmen zur Durchführung anspruchsvoller Analysen von Blockchain-Daten, trotz fehlender Standards.
Gleichzeitig haben zwischenstaatliche Organisationen wie die Financial Action Task Force Stablecoin-Emittenten aufgefordert, technische Maßnahmen zu implementieren, um Stablecoins jederzeit blockieren, einfrieren und abheben zu können. Die Organisation verwies auf Peer-to-Peer-Transaktionen als eine zentrale Schwachstelle, die zu Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und Sanktionsumgehung beiträgt.
Der vom Ministerium eingereichte Bericht schlug vor, dass der Kongress ein „Sperrgesetz“ in Erwägung ziehen sollte, das Institutionen Rechtsschutz für das Einfrieren digitaler Vermögenswerte gewähren würde, die im Verdacht stehen, in illegale Aktivitäten verwickelt zu sein, während einer „kurzfristigen Untersuchung“.
„Ein solches Gesetz wäre besonders nützlich, um illegale Finanzierungen im Zusammenhang mit erlaubten Zahlungs-Stablecoins zu bekämpfen“, fügte das Finanzministerium hinzu.
Barr hat sich zuweilen besorgt über Stablecoins geäußert. Im Jahr 2023 signalisierte er, dass Stablecoins ohne bundesstaatliche Aufsicht das Potenzial haben, die Glaubwürdigkeit der US-Zentralbank zu untergraben, die als „ultimative Quelle der Glaubwürdigkeit des Geldes“ anerkannt sei, sagte er.
Barr sagte damals, dass die Fed „weit davon entfernt“ sei zu bestimmen, ob die US-Zentralbank eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) herausgeben würde. Diesen Monat verabschiedete der Senat ein Wohnungsbaugesetz, das eine Bestimmung enthielt, die eine CBDC in den USA bis mindestens 2031 verbietet.
Konservative argumentieren seit langem, dass eine CBDC der Bundesregierung mehr Kontrolle über alltägliche Transaktionen ermöglichen würde, doch einige Staaten erarbeiten Gesetze, die ihre eigene Macht bei der Überwachung von Stablecoin-Transaktionen erweitern.
Ein Stablecoin-Gesetz, das beispielsweise kürzlich in Florida verabschiedet wurde, integrierte Dollar-gebundene Token in die bestehenden Regeln des Staates zur Bekämpfung illegaler Finanzierungen. Die Bestimmungen umfassen Transaktionsüberwachungsanforderungen und eine Meldegrenze von 10.000 US-Dollar für Transaktionen.