El nuevo bono municipal respaldado por Bitcoin de New Hampshire, el primero de su tipo en Estados Unidos, está ahora un paso más cerca de la realidad después de recibir una calificación de Moody’s Investors Service el martes.
En un comunicado el martes, Moody's asignó al proyecto de bono de Bitcoin de New Hampshire una calificación provisional de Ba2, que se encuentra dentro de la categoría de "grado especulativo" e indica que los bonos tendrán un riesgo crediticio sustancial.
Una evaluación de calificación podría verse como un paso clave para el bono propuesto. Las calificaciones de los bonos ofrecen una forma para que las instituciones evalúen el riesgo crediticio y guíen la toma de decisiones. Algunos inversores institucionales tienen mandatos que les permiten invertir solo en activos de grado de inversión.
Una calificación provisional indica que Moody's ya ha revisado todos los documentos necesarios para emitir su veredicto, pero está esperando algunos documentos legales finales para emitir el juicio definitivo.
El siguiente paso es generalmente que el producto se cotice antes de que entre en el mercado, aunque este bono en particular aún no tiene una fecha oficial de lanzamiento.
La calificación Ba2 sitúa este proyecto un nivel por debajo del estado de grado de inversión, señalando a los inversores que es una inversión especulativa. Moody's citó la volatilidad de Bitcoin como la razón principal detrás de su calificación de riesgo.
"Nuestro análisis incluye varias suposiciones consistentes con nuestra metodología, incluida una tasa de anticipo del 72,06% y un período de exposición de dos días, lo que corresponde a una calificación Ba2 para el colateral de Bitcoin. La tasa de anticipo refleja una evaluación de la volatilidad histórica y la liquidez de Bitcoin", escribió Moody's.
Los datos indican que la volatilidad de Bitcoin ha estado en un declive gradual con el tiempo, aunque todavía se mantiene por encima de la de activos como el oro y ciertos índices bursátiles.
"La volatilidad de Bitcoin ha mostrado una tendencia a la baja significativa, pero sigue siendo considerablemente más alta que la del Nasdaq-100 y el oro, impulsada por factores idiosincrásicos específicos del ecosistema cripto", escribió S&P Global en un informe a principios de este mes.
La Autoridad de Finanzas Empresariales (BFA) de New Hampshire aprobó el proyecto de bono municipal respaldado por Bitcoin del estado en noviembre, afirmando que se convertiría en el primer estado del mundo en emitir un proyecto de este tipo.
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La BFA delineó que el proyecto comenzaría con USD 100 millones en bonos, y el producto permitiría a las empresas pedir prestado contra Bitcoin sobrecolateralizado.
BitGo Trust Company Inc. actúa como custodio del colateral de BTC, mientras que el proyecto fue diseñado por el gestor de activos Wave Digital Assets en asociación con el especialista en bonos Rosemawr Management.
La BFA de New Hampshire dijo que las tarifas obtenidas del programa "apoyarán la creación del Fondo de Desarrollo Económico de Bitcoin, permitiendo a la autoridad reinvertir en programas que promuevan el crecimiento empresarial y la innovación financiera en todo New Hampshire".
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