Convertible JPY Tokenقیمت

(CJPY)

CJPY یک استیبل‌کوین غیرمتمرکز و over-collateralized است که بر روی بلاک‌چین Ethereum ساخته شده و برای حفظ پگ قیمتی ۱:۱ با Japanese Yen طراحی شده است. این محصول اصلی Yamato Protocol است که توسط DeFiGeek Community Japan، گروهی اختصاص یافته به پیشبرد فناوری Web3، توسعه یافته است. برخلاف استیبل‌کوین‌های متمرکز، CJPY توسط کاربرانی تولید می‌شود که ETH را به عنوان وثیقه در smart contracts واریز می‌کنند. نام "convertible" بر مکانیسم آن تأکید دارد که در آن توکن می‌تواند با نرخ پگ شده با وثیقه ETH زیربنایی بازخرید شود و اطمینان حاصل شود که با ارزش واقعی پشتیبانی می‌شود.

این پروتکل پگ CJPY را از طریق ترکیبی از over-collateralization و مشوق‌های آربیتراژ حفظ می‌کند. هر CJPY توسط وثیقه ETH پشتیبانی می‌شود که ارزش آن فراتر از ارزش توکن‌های صادر شده است. اگر قیمت بازار CJPY به زیر ۱ JPY سقوط کند، آربیتراژرها انگیزه پیدا می‌کنند تا توکن را با تخفیف بخرند تا یا بدهی پروتکل خود را بازپرداخت کنند و یا آن را با ۱ JPY ارزش از ETH بازخرید کنند. این امر تقاضای بازار ایجاد می‌کند که به بازگشت قیمت به پگ تعیین شده کمک می‌کند. این سیستم به جای بانک مرکزی یا ذخیره، به smart contracts غیرمتمرکز متکی است.

برای تولید CJPY، کاربران باید Minimum Collateral Ratio (MCR) معادل ۱۳۰٪ را حفظ کنند. این بدان معناست که ارزش ETH واریز شده باید همیشه حداقل ۱۳۰٪ ارزش CJPY وام گرفته شده باشد. یکی از ویژگی‌های منحصر به فرد Yamato Protocol این است که نرخ بهره مداوم یا کارمزدهای پایداری دریافت نمی‌کند. در عوض، کاربران هنگام اولین تولید CJPY خود، یک کارمزد صدور یک‌باره پرداخت می‌کنند که معمولاً بین ۰.۵٪ تا ۲٪ متغیر است. این مدل برای کاربرانی که به دنبال قرار گرفتن در معرض Yen غیرمتمرکز در بلندمدت بدون انباشت بدهی هستند، پیش‌بینی‌پذیری هزینه را فراهم می‌کند.

Yamato Protocol به جای فروش‌های اجباری سنتی با جریمه‌های سنگین، از یک سیستم "subrogation" استفاده می‌کند. اگر نسبت وثیقه کاربری به زیر آستانه ۱۳۰٪ برسد، موقعیت آن‌ها واجد شرایط subrogation می‌شود، به این معنی که کاربر دیگری می‌تواند بدهی و وثیقه مرتبط را بر عهده بگیرد. برخلاف بسیاری از پلتفرم‌های DeFi دیگر که جریمه‌های لیکوئیدیشن قابل‌توجهی از مالک اصلی دریافت می‌کنند، این فرآیند اجازه می‌دهد تا بدهی بدون کارمزد جریمه اضافی پوشش داده شود و ضمن ارائه رویکردی کاربرپسندتر برای مدیریت موقعیت‌های تحت وثیقه، از توانگری مالی پروتکل محافظت می‌کند.

CJPY یک استیبل‌کوین غیرمتمرکز با پشتوانه کریپتو است که آن را از توکن‌های با پشتوانه فیات که به Yen نگهداری شده در حساب‌های بانکی سنتی متکی هستند، متمایز می‌کند. در حالی که جایگزین‌های با پشتوانه فیات توسط نهادهای مرکزی مدیریت می‌شوند و مشمول حضانت مالی سنتی هستند، CJPY به صورت non-custodial است و کاملاً از طریق smart contracts درون‌زنجیره‌ای عمل می‌کند. این امر شفافیت را فراهم کرده و وابستگی به مؤسسات مالی متمرکز را کاهش می‌دهد. کاربران معمولاً می‌توانند نقدینگی CJPY را در پلتفرم‌های مختلف، از جمله LBank و صرافی‌های غیرمتمرکز بزرگ، که اغلب با ETH یا سایر دارایی‌های پایدار جفت شده است، پیدا کنند.

Yamato Protocol برای شناسایی و کاهش آسیب‌پذیری‌های احتمالی، توسط Block Apex تحت ممیزی‌های امنیتی قرار گرفته است. با این حال، کاربران باید از ریسک‌های استاندارد DeFi، مانند باگ‌های قرارداد هوشمند و نوسانات وثیقه، آگاه باشند. کاهش ناگهانی و شدید قیمت ETH در صورتی که مکانیسم‌های پایداری سیستم نتوانند سرعت خود را حفظ کنند، می‌تواند منجر به لیکوئیدیشن شود. علاوه بر این، پروتکل برای تعیین دقیق ارزش دارایی‌ها به oracles قیمت وابسته است. برای مدیریت این ریسک‌ها، به کاربران توصیه می‌شود نسبت‌های وثیقه خود را نظارت کنند و از طریق کانال‌های رسمی با جامعه در ارتباط بمانند.