dTRINITY USDقیمت

(DUSD)

dTRINITY یک پروتکل نقدینگی غیرمتمرکز است که برای بهینه‌سازی سود (yield) و وام‌گیری طراحی شده است. استیبل‌کوین بومی آن، dUSD، یک دارایی با پشتوانه ۱:۱ است که توسط وثیقه‌های سودآوری مانند sFRAX، sUSDe و sDAI پشتیبانی می‌شود. این دارایی به عنوان یک «استیبل‌کوین یارانه‌ای» شناخته می‌شود زیرا از بهره تولید شده توسط ذخایر خود برای نفع رساندن به کاربران پروتکل استفاده می‌کند، به جای اینکه آن سودها را به صورت داخلی حفظ کند.

استیبل‌کوین‌های متمرکز سنتی معمولاً بهره حاصل از ذخایر پشتیبان خود را برای شرکت صادرکننده نگه می‌دارند. در مقابل، dTRINITY بر اساس یک مدل جامعه‌محور عمل می‌کند که در آن درآمدهای حاصل از ذخایر خارجی (exogenous) به اکوسیستم بازگردانده می‌شود. به طور مشخص، این وجوه برای ارائه تخفیف‌های بهره به وام‌گیرندگان استفاده می‌شود که به طور مؤثری هزینه بدهی را در پروتکل کاهش می‌دهد.

dUSD ثبات خود را از طریق سه روش اصلی حفظ می‌کند: یک سیستم Mint/Redeem که اجازه تبادل ۱:۱ را از طریق قراردادهای هوشمند می‌دهد، فرصت‌های آربیتراژ که در آن وام‌گیرندگان dUSD تخفیف‌خورده را برای بازپرداخت بدهی می‌خرند، و Stability Market Operations (SMO). این پروتکل به طور کامل توسط یک ذخیره خارجی از دارایی‌های پایدار پشتیبانی می‌شود، که تضمین می‌کند به ازای هر dUSD در گردش، حداقل ارزش معادلی از وثیقه در ذخایر غیرامانی (non-custodial) نگهداری می‌شود.

یارانه‌های وام‌گیری با دریافت سود حاصل از وثیقه‌های پروتکل و استفاده از آن برای پوشش هزینه‌های بهره وام‌گیرندگان عمل می‌کنند. این کار می‌تواند منجر به نرخ‌های وام‌گیری صفر یا حتی منفی شود. برای به حداکثر رساندن این موضوع، برخی از کاربران از «Recursive Lending» یا looping استفاده می‌کنند، به این صورت که dUSD وام می‌گیرند، آن را با وثیقه سودآور بیشتری سواپ می‌کنند و این فرآیند را برای اهرم کردن (leverage) موقعیت‌های خود تکرار می‌کنند. توجه داشته باشید که یارانه‌ها باید به صورت دستی از طریق داشبورد مطالبه (claim) شوند.

برنامه dT Points Program یک طرح وفاداری است که در آن کاربران برای تأمین نقدینگی، وام‌دهی و وام‌گیری در اکوسیستم dTRINITY امتیاز کسب می‌کنند. این امتیازات برای ردیابی مشارکت قبل از عرضه توکن حاکمیتی رسمی، TRIN، در نظر گرفته شده‌اند. طبق نقشه راه فعلی، رویداد Token Generation Event (TGE) برای TRIN برای اواخر سال ۲۰۲۵ یا اوایل ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده است، که در آن زمان انتظار می‌رود امتیازات جمع‌آوری شده به توکن حاکمیتی تبدیل شوند.

کاربران باید از ریسک‌های استاندارد امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)، از جمله آسیب‌پذیری‌های قرارداد هوشمند و باگ‌های احتمالی در کد پروتکل آگاه باشند. علاوه بر این، ریسک de-pegging در صورتی که ارزش وثیقه سودآور کاهش یابد، وجود دارد. برای کسانی که از استراتژی‌های اهرمی مانند looping استفاده می‌کنند، ریسک لیکوئید شدن (liquidation) در صورت نوسان قیمت وثیقه، یک عامل مهم است. فراتر از آن، این پروتکل مشمول محدودیت‌های مقرراتی منطقه‌ای در چندین حوزه قضایی است.