GammaSwapقیمت

(GS)

GammaSwap یک پروتکل غیرمتمرکز است که به کاربران اجازه می‌دهد از بازارسازهای خودکار (AMMs) پیشرو، «نقدینگی قرض بگیرند». برخلاف یک صرافی غیرمتمرکز استاندارد، GammaSwap معامله‌گران را قادر می‌سازد تا به‌طور مؤثری روی نوسانات «پوزیشن Long» بگیرند یا در برابر ضرر ناپایدار (Impermanent Loss) از خود محافظت (Hedge) کنند. این مکانیزم به کاربران اجازه می‌دهد تا به جای جابه‌جایی ساده توکن‌ها، در معرض نوسانات جفت‌ارزهای پایه قرار بگیرند و روشی منحصربه‌فرد برای سودآوری از حرکات بازار فراهم می‌کند.

برخلاف بسیاری از پروتکل‌ها که به فیدهای قیمت خارجی یا اوراکل‌ها متکی هستند، GammaSwap از ثابت ریاضی داخلی «K» در استخرهای AMM برای تعیین ارزش پوزیشن‌ها استفاده می‌کند. با پایه‌گذاری ارزش‌گذاری‌ها بر وضعیت داخلی استخر، این پروتکل در برابر حملات دستکاری اوراکل (oracle manipulation) مقاوم است. این رویکرد تضمین می‌کند که معاملات و نقد کردن‌ها (liquidations) به جای منابع داده خارجی، توسط منطق خودِ استخر غیرمتمرکز مدیریت شوند.

آپشن‌های دائمی در GammaSwap تاریخ انقضا و قیمت توافقی (strike price) سنتی ندارند. در عوض، آن‌ها با استفاده از یک سیستم نرخ استقراض (borrowing rate) عمل می‌کنند که در آن کاربران برای باز نگه داشتن یک پوزیشن، بهره پرداخت می‌کنند؛ مشابه نحوه عملکرد نرخ‌های تأمین مالی (funding rates) در قراردادهای آتی دائمی (perpetual futures). این امر به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا زمانی که هزینه‌های جاری استقراض مرتبط با پوزیشن را پوشش دهند، تا هر زمان که بخواهند در معرض نوسانات باقی بمانند.

توکن $GS توکن حاکمیتی نقد (liquid) است که در پلتفرم‌هایی مانند LBank قابل معامله است. $esGS (Escrowed GS) یک توکن پاداش غیرقابل انتقال است که از طریق مشارکت در پروتکل به دست می‌آید؛ این توکن می‌تواند برای دریافت پاداش Stake شود یا طی ۳۰ روز آزاد (vest) شده و به $GS نقد تبدیل شود. Multiplier Points (MP) توسط استیک‌کنندگان بلندمدت برای افزایش سهم آن‌ها از درآمد پروتکل، بدون ایجاد تورم در عرضه توکن، به دست می‌آید. Unstake کردن $GS منجر به از دست رفتن متناسب MPهای انباشته شده می‌شود.

کاربرد اصلی $GS در استیکینگ (staking) است که به دارندگان آن ۳۰٪ از کل درآمد پروتکل را اختصاص می‌دهد. این پاداش‌ها معمولاً به صورت ETH یا توکن‌های بومی گس (gas)، در کنار $esGS و Multiplier Points توزیع می‌شوند. بازدهی استیکینگ متغیر است و می‌تواند بر اساس نوسانات بازار تغییر کند، زیرا پروتکل کارمزدهای معاملاتی و سودهای حاصل از لیکوئید شدن را جذب می‌کند. کاربران باید پاداش‌های خود را به صورت دستی مطالبه (claim) کنند و می‌توانند برای مرکب کردن (compound) درآمدهای خود، آن‌ها را مجدداً استیک کنند.

GammaSwap به جای لیکوئید شدن سنتی مبتنی بر قیمت، از مدل «زمان تا لیکوئید شدن» (Time to Liquidation) استفاده می‌کند. زمانی که کارمزدهای انباشته شده استقراض از ارزش وثیقه (collateral) ارائه شده توسط کاربر فراتر رود، پوزیشن قابل لیکوئید شدن می‌شود. این طراحی فنی به پروتکل اجازه می‌دهد تا ریسک را بر اساس هزینه نگهداری پوزیشن در طول زمان مدیریت کند، که در دوره‌های رکود بازار به عنوان یک ضربه‌گیر عمل کرده و در عین حال تضمین می‌کند که پروتکل بدون نیاز به فیدهای قیمت خارجی، توانایی پرداخت بدهی (solvency) خود را حفظ کند.