Mountain Protocol USDقیمت

(USDM)

USDM به عنوان یک استیبل‌کوین با گرید سازمانی طراحی شده است که سود حاصل از ذخایر اصلی خود را مستقیماً به هولدرهایش توزیع می‌کند. برخلاف استیبل‌کوین‌های سنتی، این توکن از مکانیزم «rebasing» روزانه استفاده می‌کند. این به این معنی است که به جای نوسان قیمت توکن یا صدور توکن پاداش جداگانه، مقدار توکن‌های USDM موجود در کیف پول کاربر روزانه به صورت خودکار افزایش می‌یابد تا سود انباشته شده را منعکس کند. این رویکرد نوآورانه به هولدرها این امکان را می‌دهد که مستقیماً از سودی که توسط ذخایر خزانه‌داری آمریکا (US Treasury) کوتاه‌مدت و قانون‌گذاری شده آن ایجاد می‌شود، بهره‌مند شوند.

پاداش‌های USDM از طریق یک مکانیزم «rebasing» منحصر به فرد انباشته می‌شوند، مشابه برخی توکن‌های لیکوئید استیکینگ. به جای افزایش در قیمت بازار توکن یا پرداخت‌های پاداش جداگانه، موجودی واقعی توکن‌های USDM در کیف پول یک هولدر به صورت روزانه به‌طور خودکار به‌روز و افزایش می‌یابد. این تنظیم منعکس‌کننده سودی است که از ذخایر کوتاه‌مدت US Treasury کسب می‌شود. نرخ بازده سالانه (APY) عموماً با نرخ‌های رایج US Treasury مرتبط است، که معمولاً حدود ۵٪ است و به هولدرها اجازه می‌دهد تا رشد مقدار توکن‌های خود را به مرور زمان، مستقیماً از سود تولید شده توسط دارایی‌های پشتوانه مشاهده کنند.

USDM به طور کامل توسط «USDM Reserves» پشتیبانی می‌شود، که منحصراً شامل اوراق خزانه‌داری کوتاه‌مدت آمریکا (US Treasuries) است. این دارایی‌ها در حساب‌های جداگانه و با ایمنی در برابر ورشکستگی نگهداری می‌شوند. این ساختار حیاتی است زیرا تضمین می‌کند که وثیقه به طور قانونی از بودجه عملیاتی و دارایی‌های Mountain Protocol جدا است. در صورت مواجهه شرکت با مشکلات مالی، این حساب‌های جداگانه برای محافظت از هولدرهای USDM طراحی شده‌اند، و به آنها امکان دسترسی مستقیم به دارایی‌های پشتوانه را می‌دهند و مواجهه آنها را با ریسک‌های شرکتی به حداقل می‌رسانند.

بله، بازخرید USDM در طول دوره «wind-down» هنوز امکان‌پذیر است. «کاربران اولیه» تأیید شده، که معمولاً کسب‌وکارهایی هستند که USDM را مستقیماً مینت کرده‌اند، می‌توانند توکن‌های خود را در ازای USDC یا ارز فیات از طریق پلتفرم رسمی پروتکل بازخرید کنند. برای «کاربران ثانویه» که شامل اکثر هولدرهای خرد هستند، روش اصلی برای خروج از USDM، سواپ کردن آن با سایر استیبل‌کوین‌ها در پلتفرم‌های معاملاتی غیرمتمرکز مختلف است. ضروری است که از ضرب‌الاجل نهایی آگاه باشید، زیرا بازخریدها در بازار اولیه پس از ۲۲ آگوست ۲۰۲۵ متوقف خواهد شد.

پس از ضرب‌الاجل ۲۲ آگوست ۲۰۲۵، بازار اولیه برای USDM، که امکان مینت مستقیم و بازخرید در برابر اوراق خزانه‌داری آمریکا (US Treasuries) را فراهم می‌کند، رسماً بسته خواهد شد. انتظار می‌رود ذخایر باقی‌مانده USDM به یک استخر نقدینگی در یک پلتفرم معاملاتی غیرمتمرکز منتقل شوند، جایی که USDM به جای پشتوانه فعلی خود از US Treasury، توسط یک استیبل‌کوین دیگر، مانند USDC، پشتیبانی خواهد شد. این تغییر به این معنی است که USDM دیگر از طریق مکانیزم «rebasing» خود، سود بومی تولید نخواهد کرد و عملاً به وضعیت خود به عنوان یک استیبل‌کوین سودده که از نرخ‌های خزانه‌داری نشأت می‌گیرد، پایان می‌دهد.

این سردرگمی ناشی از آن است که «USDM» به عنوان نماد تیکر برای دو پروژه استیبل‌کوین کاملاً جداگانه استفاده می‌شود. USDM پروتکل Mountain عمدتاً یک دارایی مبتنی بر Ethereum/EVM است که در بلاک‌چین‌های مختلف سازگار با EVM پشتیبانی می‌شود. در مقابل، «USDM» برجسته دیگر متعلق به پروژه Mehen است و بومی بلاک‌چین Cardano می‌باشد. برای تمایز بین آنها، کاربران باید همیشه آدرس قرارداد منحصر به فرد توکنی را که با آن تعامل دارند، تأیید کنند، به خصوص هنگام مشاهده اطلاعات در وب‌سایت‌های داده بازار یا انجام تراکنش‌ها در پلتفرم‌های معاملاتی مختلف. این امر تضمین می‌کند که آنها با دارایی صحیح سروکار دارند.