Re7 WBTC Morpho Vaultقیمت

(RE7WBTC)

محصول Re7 WBTC Morpho Vault (re7wbtc) یک محصول وام‌دهی مدیریت‌شده است که به عنوان یک والت MetaMorpho شناخته می‌شود. به جای اینکه کاربران نیاز داشته باشند بازارهای وام‌دهی را به صورت دستی انتخاب کنند، این والت دارایی‌های Wrapped Bitcoin (WBTC) را تجمیع کرده و به طور خودکار بین چندین بازار ایزوله Morpho Blue توزیع می‌کند. Re7 Labs به عنوان کیوریتور (curator) عمل کرده و این تخصیص‌ها را در جفت‌ارزهایی مدیریت می‌کند که در آن‌ها WBTC در برابر انواع مختلف وثیقه، مانند مشتقات سودآور Bitcoin یا سایر توکن‌های liquid restaking، وام داده می‌شود.

این والت با تأمین نقدینگی برای وام‌گیرندگانی که در استراتژی‌های سوددهی اهرمی (leveraged-yield) فعالیت می‌کنند، بازدهی ایجاد می‌کند. در حالی که خود والت اهرم (leverage) نمی‌گیرد، اما به تقاضای کاربرانی که این کار را انجام می‌دهند پاسخ می‌دهد. به عنوان مثال، یک وام‌گیرنده ممکن است یک مشتق سودآور Bitcoin را وثیقه بگذارد و برای افزایش موقعیت (position) خود، WBTC از والت وام بگیرد. این تقاضای بالا برای وام گرفتن WBTC باعث افزایش نرخ بهره می‌شود که مستقیماً به عنوان سود (yield) به واریزکنندگان والت منتقل می‌گردد.

مجموعه Re7 Labs به عنوان «کیوریتور» (Curator) تعیین‌شده‌ی این والت فعالیت می‌کند. آن‌ها کارشناسان ریسک شخص ثالث هستند که مسئولیت انتخاب بازارهای مورد حمایت والت و تعیین سقف‌های عرضه (supply caps) برای مدیریت میزان مواجهه (exposure) با دارایی‌های خاص را بر عهده دارند. در حالی که Re7 Labs استراتژی و تخصیص سرمایه را مدیریت می‌کند، حضانت (custody) وجوه کاربران را در اختیار ندارد. نقش آن‌ها صرفاً به مدیریت تخصیص سرمایه در اکوسیستم پروتکل محدود می‌شود و نظارت حرفه‌ای بر بازارهای وام‌دهی را ارائه می‌دهند.

واریزکنندگان با سه ریسک اصلی روبرو هستند: ریسک کیوریتور (Curator Risk)، ریسک بدهی بد (Bad Debt Risk) و ریسک نقدینگی (Liquidity Risk). ریسک کیوریتور به احتمال تخصیص وجوه توسط مدیر به بازاری با وثیقه ضعیف یا اوراکل‌های (oracles) معیوب اشاره دارد. ریسک بدهی بد زمانی رخ می‌دهد که ارزش وثیقه پشتیبان وام سریع‌تر از زمان لازم برای لیکویید شدن افت کند که پتانسیل ایجاد ضرر را دارد. ریسک نقدینگی نیز زمانی پدید می‌آید که از ظرفیت والت به طور کامل استفاده شده باشد (full utilization)، به این معنی که کاربران ممکن است برای برداشت دارایی خود نیاز داشته باشند منتظر بمانند تا وام‌گیرندگان وام‌های خود را بازپرداخت کنند.

هنگامی که دارایی‌های خود را واریز می‌کنید، توکن‌های re7wbtc را دریافت می‌کنید که نشان‌دهنده سهم شما از والت است. نیازی نیست سود خود را به صورت دستی مطالبه (claim) کنید؛ در عوض، ارزش توکن re7wbtc به گونه‌ای طراحی شده است که در طول زمان نسبت به WBTC افزایش یابد. قیمت سهم، بهره کسب‌شده توسط والت را محاسبه می‌کند، به این معنی که وقتی در نهایت دارایی خود را برداشت می‌کنید، توکن‌های re7wbtc شما نسبت به مقدار اولیه، قابل بازخرید به مقدار بیشتری WBTC هستند.

در مقایسه با مدیران والت محافظه‌کارتر که صرفاً بر دارایی‌های بلوچیپ (blue-chip) تمرکز می‌کنند، Re7 Labs اغلب دارایی‌های در حال رشد و مشتقات جدیدتر Bitcoin را هدف قرار می‌دهد تا مشوق‌های (incentives) بالاتری کسب کند. در رابطه با برداشت‌ها، دارایی‌ها معمولاً به دلیل مدل نرخ بهره واکنشی که وام‌گیرندگان را ترغیب می‌کند در صورت کمبود نقدینگی وام خود را بازپرداخت کنند، در هر زمانی قابل برداشت هستند. با این حال، در موارد نادر بهره‌برداری بسیار بالا (high utilization)، ممکن است تا زمان آزاد شدن نقدینگی تأخیری رخ دهد. پروتکل زیرساختی نیز برای اطمینان از امنیت کد، به طور گسترده حسابرسی (audit) شده است.