MakerDAO ang nanguna noon pa man sa paggamit ng off-chain na collateral; matagal pa bago isipin ng DeFi kung maaari silang maglabas ng token na suportado ng isang off-chain na asset sa ganap na pampublikong paraan. Pagsapit ng 2026, ang Real World Assets ay naging pangunahing paraan para sa MakerDAO upang makabuo ng kita, sa halip na isa lamang sa maraming paraan upang makabuo ng kita. Pinatunayan ito ng mga numero. Mayroon ang MakerDAO ng mahigit $1.5 bilyon sa tokenized U.S. Treasuries at Corporate Credit lamang. Ang kabuuang TVL ng Protokol ay humigit-kumulang $6 bilyon. Humigit-kumulang 14% ng Protocol Reserves ay suportado ng RWAs. Malaking bahagi ng pondo ng Protokol (halos 80% ng Fees Revenue sa ilang kamakailang buwan ng pag-uulat) ay nabuo mula sa RWAs.<a href="https://coinlaw.io/makerdao-statistics/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Ang kita ng Protokol ay higit sa $80 milyon bawat taon. Ang diversification ay hindi na angkop na termino; isa na itong modelo ng negosyo.<h2>Paano Talagang Hawak ng MakerDAO ang Real-World Assets</h2>Karamihan sa mga balita ay hindi maayos na tinalakay ang mekanismo dahil ito ay kumplikado. Hindi maaaring direktang humawak ng US Treasury bill ang MakerDAO. Gayundin, ang isang decentralized autonomous organization (DAO) na pinamamahalaan ng mga token holder ay hindi maaaring mag-access ng CUSIPs, walang brokerage account at walang legal na personalidad. Ang solusyon ay tinatawag na SPV architecture — ang SPV architecture ay binubuo ng mga special purpose vehicle na kontrolado ng trustee na itinatag bilang mga legal na entidad sa mga tradisyonal na hurisdiksyon. Sila ay awtorisadong humawak ng off-chain na assets para sa protokol. Bawat uri ng real-world asset (RWA) na collateral ay may kakaibang istraktura ng mga vault. Bukod pa rito, lahat ng debt ceiling ay inaprubahan sa pamamagitan ng mga boto ng pamamahala. Ang SPV ang bibili ng underlying asset. Ang tokenized na representasyon ay gagamitin bilang collateral on-chain, na magreresulta sa pagmimina ng DAI na katumbas ng tokenized asset. Anumang kita na nalikha ng off-chain asset, tulad ng interes mula sa isang loan o isang coupon na binayaran para sa isang Treasury bond, ay dadaloy bilang stability fee revenue sa protocol sa pamamagitan ng SPV. Upang maisama ang tradisyonal na credit underwriting sa DeFi Stack, ang BlockTower Credit at 6s Capital Partners ang namamahala ng mga purpose-built na vault para sa mga loan na suportado ng RWA. Gumagana ito, at kasama rito ang custodial at counterparty risk na wala sa mga collateral na purong suportado ng cryptocurrency.<h2>Ang Relasyon sa Centrifuge</h2>Ang pakikipagtulungan ng MakerDAO sa Centrifuge upang pagsamahin ang mga invoice at trade receivables at makabuo ng DAI collateral ay parehong natatangi at pundasyon sa kasalukuyang relasyon ng MakerDAO sa mga kasosyo sa RWA (hal., ONDO). Ginagamit pa rin ng Centrifuge ang DAI liquidity na ibinigay ng MakerDAO upang magbigay ng tokenized na solusyon sa DeFi bago ang pagtatatag ng ONDO, ang paglikha ng BlackRock BUIDL, at iba pa. Ipinapakita ng halimbawang ito ang pagiging sopistikado ng tokenized na tradisyonal na credit marketplace na lumalago kasama ng kamakailang tokenized na credit marketplace. Ang pakikipagtulungan sa pagitan ng MakerDAO at Centrifuge ay may kritikal na papel dahil nagbibigay ito ng solusyon sa DeFi na nagkokonekta sa tradisyonal na kredito sa isang uri ng asset na napapabayaan ng mga institutional credit product. Ang mga tradisyonal na credit product tulad ng US Treasury bonds ay simple, liquid at may consistent na presyo. Ang trade finance receivables at mga loan sa maliliit at katamtamang laki ng negosyo ay bilateral, illiquid at nangangailangan ng partikular na credit underwriting. Nilikha at sinstruktura ng Centrifuge ang trade finance at SME loans; nagbibigay ang MakerDAO ng DAI liquidity sa pool ng mga loan na ito. Sa kabila ng mga hindi pagkakasundo sa mga parameter ng panganib, pamamahala, ang paghina ng DeFi market mula 2022/2023, ang relasyon sa pagitan ng MakerDAO at Centrifuge ay nanatiling tapat sa kanilang orihinal na pananaw, na pinatunayan ng kanilang patuloy na pagpapatakbo.<h2>Sky Protocol at ang Endgame Rebrand</h2>Huling bahagi ng nakaraang taon, nag-rebrand ang MakerDAO bilang Sky Protocol, na naglalaman ng pag-upgrade ng DAI sa USDS (isang bagong stablecoin) na may karagdagang tampok tulad ng mga insentibo sa pamamahala at nako-customize na pamamahagi ng kita.<a href="https://www.theblock.co/post/313235/makerdao-mkr-sky-dai-stablecoin-usds" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Ang MKR token ay maaari nang i-upgrade sa SKY sa ratio na 1:24,000. Ang Endgame reorganization mula sa isang monolithic DAO patungo sa isang network ng Sky Stars (sub-DAOs) ay magtatalaga ng mga partikular na product vertical sa bawat Sky Star, kung saan ang pangangasiwa ng treasury at RWA oversight ay mananatili sa core protocol. Bagaman ang pagbabago ng brand mismo ay hindi nagpabago sa RWA strategy, binago nito kung sino ang may awtoridad. Ang RWA collateral na sumusuporta sa DAI at USDS ay patuloy na pinamamahalaan nang direkta ng Sky Protocol; gayunpaman, bawat Sky Star ay may awtoridad na lumikha ng sarili nilang produkto, maghanap ng sarili nilang pondo, at pumasok sa mga bagong merkado. Mahalaga ang paghihiwalay. Ang istraktura ng Endgame ay magpapahintulot sa mga pinakamahalagang desisyon (yaong direktang sumusuporta sa stablecoin) na manatiling sentralisado sa loob ng core protocol, habang ang pagiging kumplikado ng pamamahala ay ipapamahagi sa buong Sky Stars.<h2>Ang mga Panganib na Walang Gustong Unahin</h2>May mga isyung istruktural na umiiral sa modelo ng MakerDAO para sa real world assets. Ang pagdepende sa USDC bilang collateral ay naglalagay sa MakerDAO nang direkta sa awa ng regulatory standing ng Circle. Ang pagdepende na ito ay higit na binibigyang-diin ng mga palitan sa European Economic Area na nagtanggi sa pag-access sa DAI token dahil sa regulasyon ng MiCA sa EU. Ang mga regulatory outcome ay maaaring makaapekto sa mga protokol tulad ng MakerDAO, na nilikha upang maging censorship resistant. Pagdating sa pagmamay-ari ng US Treasury bonds sa pamamagitan ng isang Special Purpose Vehicle, mayroong 3 uri ng panganib na nauugnay: counterparty risk sa trustee, legal risk sa hurisdiksyon kung saan hawak ang mga bond, at concentration risk sa pamamagitan ng isang vault na posibleng humahawak ng malaking bilang ng US Treasury Bonds. Ang unang 'stress test' ay naganap nang maganap ang<a href="https://www.coindesk.com/markets/2023/07/20/makerdao-votes-to-halt-lending-to-tokenized-credit-pool-after-2m-loan-default" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>2023 defaulting ng Harbor Trade sa MakerDAO at ang stress test na ito ay umiiral kapag nag-default ang isang nanghihiram at sa huli ay pinamamahalaan ng MakerDAO ang sitwasyon. Ipinapakita ng stress test na ang istraktura ng pamamahala ng MakerDAO ay dapat kumilos nang mas mabilis kaysa sa pagkaantala ng kredito at na ang mga panganib sa real-world asset ay totoo. Mas mahusay na ang balangkas ngayon, at nananatili ang underlying credit risk. Inilatag ng MakerDAO ang template na ginagamit ngayon ng lahat ng DeFi protocols na gumagamit ng off-chain collateral. Ito ay isang mahalagang tagumpay. Pantay na mahalaga ang pagpapanatili ng TVL na $6 bilyon.

Gumagamit ang MakerDAO (ngayon ay Sky Protocol) ng RWAs bilang pangunahing DeFi collateral, na namamahala ng $6B TVL sa pamamagitan ng SPVs, mga pakikipagtulungan sa Centrifuge, at mga sub-DAO ng Sky Stars para sa tokenized na US Treasuries at kredito.

MakerDAO at RWAs bilang DeFi Kollateral sa Blockchain noong 2026

/media/contribution/care730a226381a45a098827a8d57c9e2fd/e0x_0330024447529.stxt

Pagbubuwis sa Crypto sa Africa noong 2026: Ano ang Mali ng mga Mangangalakal sa Umuusbong na Merkado

/media/contribution/carb8b0146954c24b7a872d53bdf30d8eee/i9c_0330024815618.stxt

Ang pamumuhunan ay hindi tungkol sa kung sino ang kumikita nang marami, kundi kung sino ang nakaliligtas nang matagal: Mga patakarang pangkaligtasan sa "pamamahala ng posisyon" na dapat matutunan ng mga baguhan

/media/contribution/car71b7af50446c4d2abc0492ee8bb77ecb/ns5_0330023233145.stxt

Ang ETH OG na Tahimik ay Muling Bumibili ng Halagang $19.5 Milyon

/media/contribution/car31bf3936705049cd8d2ce5828e38da05/gu1_0330023736510.stxt

Liham ni Larry Fink noong 2026 bilang Chairman: Tokenization at ang Laban para sa Pinansyal na Hindi Pagkakapantay-pantay

/media/contribution/car5abe02d35a114fed9a810f7046df961d/iy7_0330031354096.stxt

Muling Bumibili ang Smart Money ng Bitcoin: Mga Dapat Mong Malaman

/media/contribution/car512400a68d254db6996a436703079a36/fqh_0330022443919.stxt