Ang Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) ng Dubai ay nagpakilala ng bagong regulatory framework para sa crypto exchange-traded derivatives (ETDs), na nagtatakda kung paano maaaring mag-alok ng mga produkto ang mga lisensyadong kumpanya ng crypto sa emirate.
Sa isang anunsyo noong Martes na ibinahagi sa Cointelegraph, ang framework, na nakasaad sa Bersyon 2.1 ng Exchange Services Rulebook ng VARA, ay naglalahad ng mga kinakailangan na sumasaklaw sa pagiging angkop ng kliyente, kontrol sa leverage at margin, paghihiwalay ng asset, pamantayan sa pagbubunyag, at kapangyarihan sa regulatoryong interbensyon.
Sinabi ng VARA na ang framework ay nalalapat sa mga lisensyadong virtual asset service provider (VASPs) na nag-aalok ng mga serbisyo ng palitan sa Dubai.
Ang pag-update ay naglalagay ng mas pormal na pagbabantay sa isang mas mapanganib na bahagi ng crypto market ng Dubai habang ang emirate ay bumubuo ng mga regulasyon na higit pa sa spot trading.
“Ang mga derivatives ay isang natural na susunod na hakbang sa ebolusyon ng mga virtual asset market, ngunit nangangailangan sila ng mas mataas na pamantayan ng pamamahala,” sabi ni Ruben Bombardi, pangkalahatang tagapayo sa VARA.
Isang tagapagsalita ng VARA ang nagsabi sa Cointelegraph na ang framework ay nagpapahintulot sa partisipasyon ng institusyon at tingian, napapailalim sa mga kontrol na batay sa panganib.
“Maaaring pahintulutan ang pag-access ng mga retail investor,” sabi ng tagapagsalita, ngunit ito ay kondisyonal sa “mahigpit na pagsusuri sa pagiging angkop, kabilang ang karanasan, pinansyal na posisyon at pagpapahintulot sa panganib,” kasama ang pinahusay na mga kinakailangan sa pagbubunyag.
Kaugnay: Ang market cap ng USDC ay malapit nang umabot sa record na $80B sa gitna ng ‘capital flight’ sa UAE: Analyst
Ang retail leverage ay limitado sa “maximum na 5:1 (minimum na 20% paunang margin),” habang ang mga kumpanya ay kinakailangang paghigpitan ang pag-access kung saan ang mga produkto ay hindi angkop para sa isang partikular na segment ng kliyente.
Ang limitasyon na 5:1 ay mas mababa kaysa sa mga antas ng leverage na inaalok sa ilang offshore crypto derivatives platforms.
Ang mga exchange tulad ng Binance at Bybit ay dating nagpahintulot ng maximum leverage na hanggang 100x o mas mataas sa ilang kontrata, na nagpapakita ng mas konserbatibong diskarte sa panganib ng tingian na nakapaloob sa framework ng VARA.
Idinagdag ng tagapagsalita na ang VARA ay nagpapanatili ng malawak na kapangyarihan upang mamagitan sa panahon ng pagkapagod ng merkado o di-maayos na pagkalakal, kabilang ang mga panganib ng sistemikong epekto. Ang mga hakbang ay mula sa pagsuspinde ng mga produkto at pag-require ng likidasyon ng posisyon hanggang sa pagtaas ng mga kinakailangan sa margin at pagpapatibay ng mga kontrol sa panganib tulad ng pondo ng seguro.
Sa mga sitwasyong nangangailangan ng agarang aksyon, ang regulator “ay maaaring humingi ng agarang aksyon nang walang paunang abiso” upang limitahan ang pagkasira ng merkado, sabi ng tagapagsalita.
Ang pagpapatupad ay sumusunod sa mga naunang pagsisikap na ipakilala ang mga crypto derivatives sa ilalim ng reguladong kondisyon sa UAE.
Noong 2024, nag-alok ang crypto exchange OKX ng mga produkto na ito lamang sa mga kwalipikado at institusyonal na mamumuhunan na nakamit ang mahigpit na mga threshold ng pagiging karapat-dapat, na nagpapakita kung paano pinalalawak ng bagong framework ang pag-access sa ilalim ng reguladong kondisyon.
Noong Hulyo 2025, inilunsad ng crypto exchange OKX ang isang pilot program na nagpapahintulot sa retail access sa futures, options at perpetual contracts sa ilalim ng VARA framework, na may leverage na hanggang 5x.
Pormal at pinalalawak ng bagong rulebook ang mga naunang pagsisikap na iyon, na nagtatakda ng mga pamantayang kinakailangan sa lahat ng lisensyadong kumpanya at nagpapalawak ng pag-access sa ilalim ng mas malinaw, maipapatupad na kondisyon.
Magazine: Nais ng mga bangko na patakbuhin ang mga crypto exchange ng Vietnam, plano ng Boyaa na $70M BTC: Asia Express