BITO CoinPresyo

(BITO)

Ang BITO, ang ProShares Bitcoin Strategy ETF, ang kauna-unahang U.S. exchange-traded fund na idinisenyo upang mag-alok sa mga mamumuhunan ng pagkakalantad sa paggalaw ng presyo ng Bitcoin. Hindi tulad ng direktang pagmamay-ari, nakakamit nito ito sa pamamagitan ng pangunahing pamumuhunan sa mga cash-settled na kontrata ng Bitcoin futures na ipinagpapalit sa mga regulated na palitan. Ang istrukturang ito ay nagpapahintulot sa mga tradisyonal na mamumuhunan na ma-access ang potensyal ng Bitcoin nang hindi direktang bumibili, nag-iimbak, o namamahala sa pinagbabatayang cryptocurrency. Nagpapatakbo ito sa loob ng isang pamilyar na balangkas ng brokerage account.

Ang BITO ay madalas na mas mababa ang performance kaysa sa direktang presyo ng Bitcoin dahil sa diskarte nitong batay sa futures. Ang pangunahing dahilan ay ang "contango," kung saan ang presyo ng mga kontrata ng futures ay mas mataas kaysa sa kasalukuyang spot price. Kapag ang BITO ay "iniikot" ang nag-e-expire na kontrata ng futures sa bago, mas huling petsa, ito ay karaniwang nagbebenta ng mas mababang presyo na kontrata at bumibili ng mas mataas na presyo na kontrata, na nagkakaroon ng gastos. Ang mataas na expense ratios at implikasyon sa buwis ay higit na nag-aambag sa tracking error na ito, na ginagawa itong hindi gaanong mahusay kaysa sa direktang pagmamay-ari ng Bitcoin sa paglipas ng panahon.

Ang BITO ay gumagawa ng regular, kadalasang buwanan, na distribusyon sa mga shareholder nito. Gayunpaman, ang mga ito ay hindi tradisyonal na dividendo ng kumpanya. Sa halip, kinakatawan nila ang mga kita na natamo mula sa mga aktibidad nito sa pag-trade ng futures. Ang mga distribusyong ito ay maaaring kumplikado, kung minsan ay kinabibilangan ng pagbabalik ng kapital na nagpapababa sa cost basis ng mamumuhunan. Para sa layunin sa buwis, ang mga ito ay karaniwang itinuturing na ordinaryong kita, na maaaring hindi gaanong paborable kaysa sa pangmatagalang capital gains na madalas nauugnay sa direktang hawak na cryptocurrency.

Ang pamumuhunan sa BITO ay nag-aalok ng ilang mga bentahe, lalo na para sa mga tradisyonal na mamumuhunan. Nagbibigay ito ng pagkakalantad sa paggalaw ng presyo ng Bitcoin sa pamamagitan ng isang regulated na istraktura ng ETF, na tinatanggal ang mga kumplikasyon at panganib sa cybersecurity na nauugnay sa direktang pagbili at pag-secure ng aktwal na cryptocurrency. Maaaring hawakan ng mga mamumuhunan ang BITO sa loob ng karaniwang brokerage account, kabilang ang mga retirement account na may benepisyo sa buwis. Bukod pa rito, ang aktibong market nito ng opsyon ay nagpapahintulot para sa iba't ibang sopistikadong diskarte sa pag-trade.

Kasama sa mga pangunahing panganib at gastos ng BITO ang mga ineficiency nito sa istruktura, pangunahin ang epekto ng "contango" at gastos sa pag-rollover mula sa pamamahala ng mga kontrata ng futures, na maaaring humantong sa makabuluhang mababang performance kumpara sa spot Bitcoin. Nagtataglay din ito ng kapansin-pansing expense ratio. Nahaharap ang BITO sa parehong panganib sa pagbaba ng market tulad ng direktang Bitcoin. Ang kalikasan nito na batay sa futures at potensyal na implikasyon sa buwis ay maaaring gawin itong hindi gaanong mahusay para sa pangmatagalang akumulasyon ng yaman kumpara sa iba pang pamamaraan ng pagkakalantad sa Bitcoin.

Ang BITO, bilang isang futures-based ETF, ay malaki ang pagkakaiba sa spot Bitcoin ETFs (tulad ng IBIT, bilang halimbawa). Ang Spot ETFs ay direktang humahawak ng aktwal na Bitcoin, na nagreresulta sa mas mababang tracking error sa presyo ng Bitcoin at karaniwang mas mababang expense ratios. Ginagawa nitong mas mahusay at karaniwang mas pinipiling opsyon ang spot ETFs para sa mga pangmatagalang mamumuhunan na naghahanap ng direktang pagkakalantad sa presyo ng Bitcoin. Ang istraktura ng futures ng BITO ay nagpapakilala ng mga kumplikasyon tulad ng contango, na ginagawa itong hindi gaanong mainam para sa paghawak sa mahabang panahon.