Hylo USDPresyo

(HYUSD)

Ang Hylo USD (hyUSD) ay isang desentralisado, overcollateralized na stablecoin sa Solana blockchain, na nakatali nang 1:1 sa US Dollar. Hindi tulad ng ibang stablecoin, hindi ito sinusuportahan ng fiat cash o tradisyonal na asset. Sa halip, ang hyUSD ay nakakollateral ng isang sari-saring basket ng yield-bearing Solana Liquid Staking Tokens (LSTs), tulad ng JitoSOL, mSOL, at JupSOL. Ang natatanging mekanismong ito ng pagsuporta ay nagbibigay ng isang "DeFi native" na pundasyon para sa katatagan nito at potensyal para sa yield.

Ang xSOL ay ang "pabago-bago" na katapat ng hyUSD sa loob ng Hylo protocol. Ito ay kumakatawan sa isang leveraged long position sa SOL, ngunit natatangi nitong inaalok ang leverage na ito nang walang panganib ng liquidation. Ang pangunahing tungkulin nito ay sumipsip ng mga pagbabago sa presyo ng mga pinagbabatayang collateral asset na sumusuporta sa hyUSD. Sa pamamagitan ng pagkuha ng pabago-bagong ito, tinutulungan ng xSOL na protektahan ang dollar peg ng hyUSD stablecoin at tinitiyak ang pangkalahatang katatagan ng sistema.

Pinapanatili ng Hylo USD ang peg nito sa pamamagitan ng isang disenyo na "oracle-free" o "internal pricing". Pinapayagan ng protocol ang mga user na direktang mag-mint o mag-redeem ng hyUSD para sa katumbas na halaga ng collateral, na internally na pinapresyuhan sa $1, nang walang slippage. Lumilikha ito ng isang mahusay na mekanismo ng arbitrage. Kung ang hyUSD ay nagte-trade sa ibaba ng $1 sa secondary market, maaaring bilhin ito ng mga trader sa murang halaga at i-redeem ito para sa $1 halaga ng collateral, kumikita at itinutulak ang presyo ng merkado nito pabalik sa peg. Sa kabaligtaran, kung ito ay nagte-trade sa itaas ng $1, maaaring mag-mint at magbenta ng bagong hyUSD.

Gumagamit ang Hylo protocol ng Collateral Ratio (CR) upang subaybayan ang kalusugan ng sistema. Sa kaganapan ng malaking pagbaba ng presyo ng pinagbabatayang SOL, maraming mekanismo ang gumagana. Una, sinisipsip ng mga xSOL holder ang mga paunang pagkalugi, dahil ang halaga ng xSOL ay maaaring bumaba nang malaki. Kung kailangan ang karagdagang recapitalization at naubos ang halaga ng xSOL, ang "Stability Pool" (na binubuo ng naka-stake na hyUSD o sHYUSD) ay nagsisilbing backstop. Ang sHYUSD mula sa pool ay kino-convert sa xSOL upang i-recapitalize ang sistema, tinitiyak na nananatiling buo ang peg ng stablecoin.

Ang naka-stake na hyUSD (sHYUSD) ay bumubuo ng yield mula sa tatlong pangunahing pinagmulan. Una, ang pinagbabatayang Solana Liquid Staking Tokens (LSTs) ay natural na kumikita ng staking rewards. Pangalawa, ang mga sHYUSD holder ay tumatanggap ng bahagi ng mga bayarin sa protocol na nabuo mula sa pag-mint at pag-redeem ng mga token. Pangatlo, kumikita sila ng bahagi ng "volatility premium" na binabayaran ng mga gumagamit ng xSOL. Itinuturing ng proyekto na sustainable ang yield na ito dahil ito ay nagmula sa mga pinagmulan na "DeFi native"—mga aktwal na staking rewards at bayarin sa protocol—sa halip na inflationary token emissions, na madalas na nagpapakilala sa mga unsustainable na high-yield protocol.

Hindi, ang mga user na may hawak na xSOL ay hindi maaaring ma-liquidate sa tradisyonal na kahulugan. Ang xSOL ay isang tokenized position na kumakatawan sa "sobrang halaga" ng collateral pool, hindi isang tradisyonal na utang na may margin calls. Bagama't maaaring bumaba nang malaki ang halaga nito kung bumagsak ang presyo ng SOL, hindi ito nagti-trigger ng mga kaganapan ng liquidation. Tungkol sa seguridad, ang Hylo protocol ay sumailalim sa mga independiyenteng audit ng mga respetadong security firm, tulad ng OtterSec. Bukod pa rito, nagbibigay ito ng pampublikong Risk Dashboard, na nagpapahintulot sa mga user na malinaw na masubaybayan ang Collateral Ratio ng sistema at iba pang mahalagang sukatan ng kalusugan sa real-time.