Notional FinancePresyo

(NOTE)

Ang Notional Finance ay isang decentralized protocol na idinisenyo para sa fixed-rate, fixed-term na pagpapautang at paghiram. Nakamit nito ang mga fixed rate sa pamamagitan ng isang financial primitive na tinatawag na fCash. Maaaring bumili ang mga user ng fCash sa isang discount para mag-lend ng kapital o magbenta ng fCash para manghiram ng kapital. Ang mga transaksyong ito ay gumagaya sa mga zero-coupon bond, kung saan ang fCash ay nire-redeem para sa buong face value nito sa isang partikular na maturity date. Ang structure na ito ay nagbibigay sa mga user ng katiyakan tungkol sa kanilang mga interest rate, na nagpoprotekta sa kanila mula sa volatility na karaniwang matatagpuan sa mga variable-rate decentralized finance market.

Ang fCash at nTokens ay nagsisilbi sa magkaibang tungkulin sa loob ng system. Ang fCash ay kumakatawan sa isang claim sa isang partikular na halaga ng asset sa isang takdang petsa sa hinaharap, na nagbibigay-daan sa mga user na i-lock ang mga fixed rate para sa paghiram o pagpapautang. Sa kabilang banda, ang nTokens ay mga token na kumakatawan sa share ng isang user sa kabuuang liquidity ng protocol. Sa pamamagitan ng paghawak ng nTokens, ang mga user ay kumikilos bilang mga liquidity provider, na awtomatikong kumikita ng interest at mga fee sa lahat ng mga aktibong maturity. Sa ikatlong bersyon ng protocol, ang mga fixed-rate position na umabot na sa maturity ay kino-convert sa Prime Cash, na kumikita ng variable rates, na tinitiyak ang tuluy-tuloy na yield nang walang manual rollover.

Ang NOTE ay ang native governance token ng protocol. Pinapayagan nito ang mga holder na magmungkahi at bumoto sa mga pangunahing parameter sa pamamagitan ng mga opisyal na Improvement Proposals. Ang mga tungkulin sa governance ay kinabibilangan ng pagtatakda ng mga collateral requirement, pagdaragdag ng mga bagong asset, at pagtukoy ng mga incentive rate para sa mga liquidity provider. Bukod pa rito, ang NOTE ay ginagamit bilang reward para i-incentivize ang mga user na nagbibigay ng liquidity sa system. Sa ilalim ng mga partikular na update sa governance, maaaring gamitin ng protocol ang isang bahagi ng mga fee nito at mga protocol-owned tokens upang magsagawa ng mga buy and burn operation, na nagpapababa sa kabuuang supply ng NOTE tokens sa paglipas ng panahon.

Ang mga user ay maaaring mag-stake ng NOTE sa pamamagitan ng pagbibigay ng liquidity sa isang itinalagang NOTE/ETH pool sa mga decentralized liquidity platform. Bilang kapalit, makakatanggap sila ng sNOTE. Ang staking model na ito ay nagsisilbi sa dalawang pangunahing layunin: mga reward at seguridad. Ang mga holder ng sNOTE ay kumikita ng mga swap fee mula sa pool at karagdagang mga incentive na mula sa protocol. Sa pananaw ng seguridad, ang sNOTE ay nagsisilbing backstop para sa protocol. Kung ang system ay makaranas ng shortfall o bad debt, ang isang bahagi ng mga asset sa sNOTE pool ay maaaring i-auction para mabayaran ang mga pagkalugi at maprotektahan ang solvency ng protocol.

Ang mga Leveraged Vaults ay mga specialized smart contracts na nagpapahintulot sa mga user na manghiram ng pondo mula sa protocol sa mga fixed rate para i-deposit sa mga external yield-bearing strategy. Ang setup na ito ay nagbibigay-daan sa mga user na makakuha ng malaking leverage—kung minsan ay hanggang 20x—sa kanilang mga asset para ma-maximize ang mga potensyal na return. Gayunpaman, ang mataas na leverage na ito ay may kasamang mga panganib. Ang pangunahing alalahanin ay ang liquidation risk; kung ang halaga ng mga asset sa loob ng vault ay bumaba sa halaga ng utang kasama ang isang safety margin, ang position ay maaaring ma-liquidate. Nahaharap din ang mga user sa mga smart contract risk na nauugnay sa parehong vault at sa mga ginamit na external protocols.

Inanunsyo ng protocol ang pagtigil ng mga operasyon nito sa V3 sa iba't ibang blockchain network kasunod ng isang krisis na kinasasangkutan ng bad debt na dulot ng mga vulnerability sa mga external liquidity protocol. Upang mapangasiwaan ito, nagpatupad ang team ng isang recovery plan. Ang mga position para sa mga cross-asset borrower ay inililipat sa iba pang nangungunang lending protocols. Habang ang mga user sa ilang partikular na apektadong vault ay nakaranas ng pagkalugi dahil sa pagkabigo ng external protocol, isang manual withdrawal process ang itinatag para sa iba pang mga user upang lumabas sa kanilang mga position. Ang hinaharap ng governance token ay kinabibilangan na ngayon ng pagbabantay sa mga legacy system at pag-navigate sa isang recovery phase.