yETHPresyo

(YETH)

Ang yETH ng Yearn Finance ay isang estratehiya ng yVault sa loob ng Yearn.finance ecosystem, na gumaganang parang isang 'robo-advisor' para sa DeFi. Ini-optimize nito ang ani para sa idina-deposito na Ethereum (ETH) sa pamamagitan ng awtomatikong pagpapakalat nito sa iba't ibang estratehiya sa yield farming. Halimbawa, maaaring i-lock nito ang ETH sa mga protocol tulad ng MakerDAO upang bumuo ng DAI, pagkatapos ay gamitin ang DAI na iyon sa iba pang estratehiya upang sa huli ay makabili pa ng ETH para sa user. Maaari rin itong maunawaan bilang isang token ng index na pinamamahalaan ng komunidad, na sinusuportahan ng 1:1 ng staked ETH, kung saan ang mga gantimpala sa staking ay pangunahing naipon sa mga Staked yETH (st-yETH) holder.

Ang malaking panganib sa smart contract ay isang pangunahing alalahanin dahil sa composability na ginagamit ng Yearn sa iba't ibang proyekto, kabilang ang posibleng kahinaan sa loob ng mga kontrata tulad ng MakerDAO, ang yDAI vault, CRV, at mismo ang Ethereum blockchain. Bukod pa rito, nalalantad ang mga user sa mga panganib sa stablecoin (hal., USDT/USDC/TUSD) kung gumagamit ang yDAI ng mga estratehiya na kinabibilangan ng mga asset na ito. Naroroon din ang panganib sa liquidation, lalo na kapag ginagamit ang ETH bilang collateral sa mga lending protocol tulad ng MakerDAO CDPs, kung saan ang pagkasumpungin ng merkado ay maaaring magdulot ng liquidations ng mga collateralized debt position.

Oo, isang lumang produkto ng yETH ang nakaranas ng exploit noong huling bahagi ng 2025. Matagumpay na na-exploit ng isang attacker ang isang depekto sa logic ng minting, na nagpahintulot sa kanila na mag-mint ng labis na dami ng yETH token. Ang mga token na ito na ginawang fraudulent ay ipinagpalit sa iba pang tunay na asset, na nagresulta sa malaking pagkalugi sa pananalapi. Gayunpaman, kinumpirma ng Yearn Finance na ang mga pangunahing V2 at V3 vault nito, na kumakatawan sa kasalukuyang pag-ulit ng kanilang pangunahing estratehiya, ay hindi naapektuhan ng partikular na insidente na ito. Ang pagkakaiba na ito ay mahalaga para sa pag-unawa sa saklaw ng exploit.

Ang Roundhill Ether Covered Call Strategy ETF (YETH) ay isang aktibong pinamamahalaang Exchange Traded Fund na inilunsad noong Setyembre 4, 2024. Ang pangunahing layunin nito ay bumuo ng kasalukuyang kita at mag-alok ng exposure sa Ether na may limitadong pakinabang. Nakakamit ito sa pamamagitan ng isang synthetic covered call strategy, na gumagamit ng European-style FLEX options. Partikular, nagbebenta ang YETH ng lingguhang FLEX call options sa Ether ETFs upang bumuo ng premium income at gumagamit ng kombinasyon ng long call at short put options upang synthetically na gayahin ang isang long position sa Ether ETFs, sa gayon ay nagbibigay ng di-tuwirang exposure sa Ether.

Hindi, ang Roundhill YETH ETF ay hindi direktang namumuhunan sa mga Ether (ETH) token mismo, at hindi rin ito naghahanap ng direktang exposure sa spot price ng Ether. Sa halip, ang estratehiya nito sa pamumuhunan ay idinisenyo upang magbigay ng exposure sa pagbalik ng presyo ng iba pang exchange-traded fund na pangunahing namumuhunan sa mga Ether futures contract. Nangangahulugan ito na ang mga mamumuhunan sa YETH ay hindi direktang nalalantad sa mga paggalaw ng presyo ng Ether sa pamamagitan ng mga derivative at iba pang instrumento sa pananalapi, sa halip na humawak ng aktwal na Ether sa pondo.

Ang mga pangunahing panganib ay kinabibilangan ng limitadong potensyal sa pagtaas ng halaga, nangangahulugang maaaring mawalan ang mga mamumuhunan ng malalaking pakinabang sa panahon ng malalakas na bull market ng Ether dahil sa covered call strategy. Ang mga distribusyon ay maaaring ituring bilang pagbalik ng kapital, na, bagama't sa una ay tax-efficient, binabawasan ang cost basis at maaaring humantong sa mas mataas na buwis sa capital gains sa kalaunan. Maaaring bumaba ang performance ng ETF kumpara sa direktang exposure sa Ether sa mga bullish trend. Umiiral ang panganib sa counterparty dahil sa pag-asa sa mga synthetic instrument, at naroroon ang panganib sa pamamahala dahil ito ay isang aktibong pinamamahalaang pondo. Bukod pa rito, nagtataglay ang YETH ng medyo mataas na spread risk.