Aave v3 GHSTPrix

(AGHST)

AGHST est le jeton porteur d'intérêts d'Aave pour GHST. Lorsque les utilisateurs déposent du GHST sur Aave V3, ils reçoivent aghst en retour. Ces aTokens accumulent des intérêts grâce à l'activité d'emprunt au sein du pool. Les utilisateurs peuvent déposer du GHST pour gagner des intérêts et l'utiliser comme garantie, ou emprunter d'autres actifs en fournissant du GHST comme garantie.

Une principale préoccupation est le potentiel du GHST à introduire un risque au sein du déploiement d'Aave V3, notamment en ce qui concerne les mauvaises créances et la manipulation de la valeur. Ses caractéristiques de marché spécifiques peuvent entraîner des difficultés dans la liquidation des positions. Si la valeur du GHST augmente de manière significative, le protocole pourrait peiner à liquider les actifs de garantie, ce qui pourrait conduire à des mauvaises créances. La liquidité limitée sur les échanges décentralisés est également une préoccupation, car des ordres d'achat importants pour le GHST pourraient provoquer des augmentations significatives de sa valeur, aggravant les défis de liquidation.

Aave V3 dispose d'un mécanisme de liquidation où, si le facteur de santé d'un emprunteur tombe en dessous de 1, sa position devient éligible à la liquidation. Les liquidateurs peuvent rembourser une partie de la dette en échange de garantie. Cependant, pour le GHST, un défi se présente si sa valeur augmente de manière significative, rendant difficile pour le protocole de liquider la garantie pour le GHST. Aave V3 permet de liquider jusqu'à 100% de la dette si le facteur de santé est suffisamment bas.

Les préoccupations concernant le profil de risque du GHST ont conduit à des suggestions de la communauté pour des mesures de protection, y compris le plafonnement de l'offre et de la demande sur les marchés du GHST. Les plafonds d'offre définissent le montant maximum d'un actif qui peut être déposé, tandis que les plafonds d'emprunt limitent la quantité de chaque actif qui peut être empruntée. Ces mesures visent à réduire l'exposition du protocole et à prévenir des problèmes comme la manipulation des oracles, les paramètres étant ajustables par la gouvernance d'Aave.

Aave utilise des oracles décentralisés, tels que Chainlink, pour fournir des flux de données résistants à la falsification et réduire le risque d'évaluations d'actifs incorrectes. Bien que ces oracles intègrent des données de diverses sources de liquidité, rendant généralement la manipulation plus difficile, les dynamiques de marché uniques du GHST (y compris les bonding curves sur L1 et les opportunités d'arbitrage avec les carnets d'ordres d'un échange majeur) sont également prises en compte dans la gestion des risques potentiels de manipulation de la valeur.

Aave V3 offre des fonctionnalités comme l'Isolation Mode et le High Efficiency Mode (eMode) pour gérer le risque et l'efficacité du capital. L'Isolation Mode permet l'inscription sécurisée d'actifs nouveaux ou plus volatils en limitant l'emprunt à des actifs spécifiques jusqu'à un plafond de dette. L'eMode, inversement, améliore le pouvoir d'emprunt pour les actifs corrélés en termes de prix. La configuration spécifique pour le GHST dépendrait des décisions de gouvernance et de son évaluation des risques, bien que des discussions aient fait référence au GHST dans le contexte de l'atténuation des risques via des modes comme l'Isolation Mode.