Frax Price IndexPrix

(FPI)

Le Frax Price Index (FPI) est le deuxième stablecoin lancé par Frax Finance en avril 2022. Son objectif principal est d'offrir un stablecoin résistant à l'inflation, indexé sur la moyenne du CPI-U américain. Cet ancrage lui permet de suivre le coût d'un panier de biens de consommation du monde réel, visant à préserver et potentiellement à améliorer le pouvoir d'achat des utilisateurs au fil du temps, le distinguant des stablecoins indexés sur une seule monnaie fiduciaire.

Le FPI maintient sa stabilité principalement en étant directement indexé sur le taux d'inflation sur 12 mois du CPI-U américain. Un oracle spécialisé inscrit ces données CPI-U on-chain, appliquant le taux d'inflation au prix de rachat du FPI. Le protocole utilise les Algorithmic Market Operations (AMOs) pour gérer le collatéral, visant constamment un ratio de collatéral de 100 %. Si les rendements des AMO sont inférieurs à l'inflation, le système peut utiliser des jetons Frax Price Index Share (FPIS) pour maintenir ce ratio. Le prix de rachat s'ajuste dynamiquement on-chain, reflétant les changements du CPI.

Le FPI offre divers cas d'utilisation, servant de couverture efficace contre l'inflation pour préserver le pouvoir d'achat des actifs. Il est conçu pour fonctionner comme une nouvelle unité de compte on-chain pour diverses transactions, évaluant les biens crypto et non-crypto. Les Organisations Autonomes Décentralisées (DAOs) peuvent libeller leurs trésoreries en FPI, permettant une évaluation plus précise de la valeur réelle face à l'inflation. De plus, les utilisateurs peuvent s'engager dans le trading d'arbitrage, le staking ou le prêt de FPI pour générer des revenus, ou l'utiliser comme collatéral pour des prêts, bénéficiant de sa croissance de valeur liée à l'inflation.

Frax Price Index Share (FPIS) est le jeton de gouvernance du système de stablecoin FPI. Les détenteurs de FPIS peuvent participer à la gouvernance du FPI, influençant spécifiquement les propriétés de son ancrage au CPI. Le FPIS donne également droit aux détenteurs au seigniorage, représentant le rendement excédentaire généré par le protocole. Ce mécanisme reflète la manière dont les détenteurs de Frax Share (FXS) bénéficient de l'écosystème Frax plus large. Il est important de noter que le FPIS doit être supprimé progressivement d'ici le 22 mars 2028, après quoi il sera convertible en FXS.

L'écosystème Frax comprend plusieurs stablecoins, chacun avec des mécanismes d'ancrage distincts. Le FPI est conçu de manière unique pour être indexé sur le CPI-U américain, ce qui signifie que sa valeur suit le coût d'un panier diversifié de biens de consommation, le rendant résistant à l'inflation. En revanche, FRAX, un autre stablecoin proéminent au sein du même écosystème, maintient son ancrage directement au dollar américain. Cette différence fondamentale définit leurs objectifs principaux et la manière dont ils visent à préserver la valeur.

Le FPI est un élément fondamental de l'écosystème Frax Finance, qui est un protocole de finance décentralisée (DeFi) émettant plusieurs stablecoins. L'ensemble de l'écosystème, y compris le FPI, est géré par des jetons de gouvernance comme Frax Share (FXS) et, spécifiquement pour le FPI, Frax Price Index Share (FPIS) jusqu'à sa conversion prévue en FXS. La mission globale de l'écosystème Frax est de fournir des formes de monnaie évolutives, décentralisées et algorithmiques, le FPI contribuant à cette vision par un composant de stablecoin résistant à l'inflation.