KEI StablecoinPrix

(KEI)

KEI est le stablecoin natif et sur-collatéralisé du protocole Keiko Finance. Contrairement aux stablecoins algorithmiques qui reposent sur des algorithmes d'offre et de demande, KEI suit un modèle de Position de Dette Collatéralisée (CDP). Cela signifie que KEI n'est émis que lorsqu'un utilisateur dépose un excédent de collatéral dans un vault du protocole. Chaque jeton KEI en circulation est garanti par une valeur d'actifs supérieure à la sienne, offrant une couche de sécurité robuste et garantissant que le stablecoin reste adossé à des actifs plutôt que d'être purement spéculatif.

KEI est spécifiquement conçu pour l'écosystème Hyperliquid, fonctionnant sur la couche HyperEVM. Il agit comme une source de liquidité primaire, permettant aux utilisateurs de s'engager dans diverses activités de finance décentralisée telles que le trading, l'effet de levier et le yield farming. En fournissant un moyen d'échange stable au sein de ce réseau, KEI soutient l'utilité et la croissance de la communauté Hyperliquid plus large et de ses applications natives.

Le protocole utilise deux jetons distincts. KEI est le stablecoin sur-collatéralisé conçu pour maintenir une valeur constante pour une utilisation dans le trading et les transactions. KEIKO, en revanche, est le jeton d'utilité et de gouvernance du protocole. Alors que KEI assure la stabilité, KEIKO est utilisé pour la gouvernance du protocole, le vote sur les décisions clés et le staking pour gagner une partie des frais de protocole générés par la plateforme.

La stabilité est gérée par deux mécanismes principaux : un Plafond de Prix (Price Ceiling) et un Plancher de Prix (Price Floor). Si KEI dépasse sa cible, le Plafond de Prix (lié au ratio maximum prêt-valeur ou Max Loan-to-Value) permet aux utilisateurs de minter de nouveaux KEI et de les vendre avec profit, ce qui fait baisser le prix. Inversement, un Plancher de Prix est maintenu par les rachats (redemptions). Si KEI tombe sous son ancrage, les utilisateurs peuvent l'échanger contre le collatéral sous-jacent à une valeur de 1:1, créant une pression d'achat qui ramène le prix vers $1.00.

Pour minter du KEI, les utilisateurs doivent déposer des actifs pris en charge dans un vault en tant que collatéral. Le protocole étant sur-collatéralisé, la valeur des actifs déposés doit dépasser la valeur du KEI emprunté. Si la valeur de marché du collatéral tombe en dessous d'un ratio de liquidation spécifique, le vault peut être liquidé. Ce processus consiste à vendre le collatéral pour rembourser la dette, garantissant que l'offre totale de KEI reste entièrement couverte à tout moment.

Keiko Finance a fait l'objet d'audits de sécurité par des firmes telles que CD Security et Kupia Security afin d'atténuer les vulnérabilités techniques. Malgré ces mesures, les utilisateurs doivent rester conscients des risques inhérents, notamment le risque de smart contract, le risque de liquidation en période de forte volatilité du marché et le risque de perte d'ancrage (de-pegging) si le stablecoin s'écarte de sa valeur cible. Le protocole met l'accent sur la transparence et l'implication de la communauté au sein de l'écosystème Hyperliquid pour aider à gérer ces risques.