UXD StablecoinPrix

(UXD)

L'équipe du projet a décidé de mettre fin au protocole en raison d'un manque de product-market fit et d'une liquidité insuffisante. Bien que le modèle delta-neutre ait apporté de la stabilité, il a eu du mal à susciter le même niveau d'intérêt de la part des utilisateurs que d'autres alternatives décentralisées ou générant du rendement. En conséquence, la DAO a voté pour entamer un processus de liquidation ordonné afin de restituer les actifs restants aux parties prenantes et de faire passer le projet à un état inactif.

Les rachats sont effectués en plusieurs phases via un portail officiel. Les détenteurs peuvent échanger leurs jetons contre des stablecoins établis à mesure que la liquidité devient disponible. Le projet a mis en place des fenêtres de réclamation spécifiques avec des échéances désignées, et il est essentiel pour les détenteurs de suivre les mises à jour officielles de la gouvernance pour s'assurer qu'ils terminent le processus de rachat avant la fermeture définitive fin 2025.

Le fonds d'assurance du protocole comprend des positions sur diverses plateformes de crédit et de liquidité décentralisées qui ne sont pas immédiatement liquides. Ces actifs nécessitent du temps pour arriver à échéance ou être vendus de manière ordonnée sans causer de slippage important. Pour garantir le recouvrement le plus élevé possible pour les détenteurs, la liquidation est gérée par étapes, libérant de la liquidité pour les rachats à mesure que ces positions sous-jacentes sont dénouées ou réglées avec succès sur la période de deux ans.

UXD a été conçu comme un stablecoin « delta-neutre » sur la blockchain Solana. Contrairement aux modèles qui reposent sur la sur-collatéralisation ou une garantie fiduciaire traditionnelle, il utilisait des positions de perpetual swap sur des plateformes d'échange décentralisées. En détenant un actif volatil tout en maintenant simultanément une position courte de taille égale, le protocole a créé une valeur synthétique qui restait stable indépendamment des fluctuations du marché, tout en collectant des funding rates pour générer du rendement pour le protocole.

Fin 2022, un exploit majeur sur une plateforme d'échange décentralisée externe utilisée par le protocole a entraîné une perte de fonds. Cependant, le projet a réussi à récupérer la majorité des actifs et a utilisé son fonds d'assurance interne pour couvrir le déficit restant. Cette action a permis de garantir que le stablecoin maintienne sa valeur cible et de protéger les utilisateurs contre les pertes, démontrant ainsi l'efficacité du mécanisme de backstop du protocole pendant les périodes de stress du marché.

UXD est le stablecoin conçu pour maintenir une valeur stable grâce à sa stratégie delta-neutre. UXP est le jeton de gouvernance utilisé pour voter sur les propositions de la DAO et agissant comme la dernière ligne de défense pour la stabilité. Pendant le processus de liquidation, les détenteurs de UXD sont prioritaires pour s'assurer qu'ils peuvent échanger leurs jetons contre d'autres actifs. Le capital restant dans le fonds d'assurance sera distribué aux détenteurs de jetons de gouvernance UXP et aux investisseurs après que toutes les responsabilités auront été couvertes.