काइको के कान सम्मेलन में, एसएंडपी डीजेआई और काइको ने कैंटन पर iBoxx यू.एस. ट्रेजरी सूचकांक को टोकनाइज़ करने की योजनाओं का अनावरण किया, जिससे यह प्रोग्रामेबल ऑन-चेन आईपी बन जाएगा।

31 मार्च को कान में आयोजित अगोरा काइको सम्मेलन में, एसएंडपी डॉव जोन्स इंडेक्स के मुख्य उत्पाद और संचालन अधिकारी कैमरून ड्रिंकवॉटर और काइको की सीईओ एम्ब्रे सौबिरन ने एसएंडपी के प्रमुख निश्चित आय बेंचमार्क में से एक, iBoxx यू.एस. ट्रेजरी सूचकांक को कैंटन नेटवर्क पर टोकनाइज़ करने के लिए एक साझेदारी का अनावरण किया, जिससे सूचकांक स्वयं एक साधारण मूल्य फ़ीड के बजाय एक प्रोग्रामेबल ऑन-चेन आईपी उत्पाद बन जाएगा।

नई कैंटन, काइको और एसएंडपी डीजीआई साझेदारी की घोषणा

काइको की सीईओ एम्ब्रे सौबिरन ने घोषणा की कि “काइको और एसएंडपी डीजीआई, हम अब एसएंडपी के सबसे बड़े बेंचमार्क में से एक, iBoxx सूचकांक को टोकनाइज़ करने और उसे कैंटन नेटवर्क पर लाने के लिए साझेदारी कर रहे हैं।” यह कदम डीटीसीसी के यू.एस. ट्रेजरीज़ को मूल रूप से कैंटन (सीसी) पर लाने के निर्णय के बाद आया है, जिसे ड्रिंकवॉटर ने "हमारे लिए iBoxx ट्रेजरी सूचकांक को भी कैंटन पर लाने का एक स्वाभाविक अवसर" बताया ताकि उत्पाद डेवलपर्स या प्रतिपक्षियों को उस चेन पर भौतिक अंतर्निहित के साथ उपयोग करने के लिए एक उपकरण मिल सके।

सौबिरन ने इस बात पर जोर दिया कि यह "केवल नेटवर्क पर बेंचमार्क का मूल्य प्रकाशित करना नहीं है।" इसके बजाय, एसएंडपी "वास्तव में एक स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट टोकन बना रहा है जिसमें सभी सूचकांक डेटा शामिल हैं," ताकि ग्राहकों को "एक स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट प्राप्त हो जिसमें सूचकांक डेटा हो, साथ ही स्पष्ट रूप से लाइसेंसिंग, शुल्क और पहुंच नियंत्रण सभी एक स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में अंतर्निहित हों।" उन्होंने इसे "डेटा प्ले की तुलना में अधिक वितरण रणनीति" के रूप में बताया, जो पूर्ण सूचकांक उत्पाद को ऑन-चेन पर वितरित करता है।

ड्रिंकवॉटर ने कहा कि iBoxx को चुनना "एक बिल्कुल आसान निर्णय" था क्योंकि डीटीसीसी द्वारा कैंटन पर यू.एस. ट्रेजरीज़ लाने से, "आपके पास अंतर्निहित है" और "कैंटन पर एक बहुत सक्रिय प्रकार का ट्रेजरी संस्थागत व्यापार परिदृश्य है" साथ ही "कैंटन चेन पर उत्पाद जारी करने के लिए iBoxx ट्रेजरी सूचकांक का अंतर्निहित के रूप में उपयोग करने की वास्तविक मांग है।"

ऑन-चेन आईपी और डेटा-एक-परिसंपत्ति

एसएंडपी के लिए, सूचकांकों को पूर्ण आईपी उत्पादों के रूप में टोकनाइज़ करना लाइसेंसिंग और अर्थशास्त्र के काम करने के तरीके को बदल देता है। ड्रिंकवॉटर ने तर्क दिया कि "हमारे जैसे आईपी जारीकर्ता के लिए ऑन-चेन का एक बड़ा फायदा यह है कि हमारे पास आईपी का उपयोग कैसे किया जा रहा है, इसकी बेहतर ऑडिट करने की क्षमता, दृश्यता है, उस उपयोग के मामले पर रिपोर्टिंग और... उस स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट के आधार पर तत्काल रिपोर्टिंग और संभावित वाणिज्यिक विनिमय।" उन्होंने कहा कि पारंपरिक बाजारों में, एसएंडपी "वॉल्यूम पर विलंबित रिपोर्टिंग पर निर्भर है," जिस पर अक्सर विवाद होता है, जिसके बाद "अनुबंध निपटान पर कई महीने" लगते हैं, जबकि ऑन-चेन पर "पूरी समय-सीमा काफी कम हो जाती है" और "विवाद के लिए बहुत कम अवसर" होते हैं।

सौबिरन ने इसे एक व्यापक बदलाव से जोड़ा: "जितना अधिक हम पूंजी बाजार एप्लिकेशन को ऑन-चेन पर लाते हैं, जितना अधिक हम डेटा को ऑन-चेन पर लाते हैं, खासकर निजी और आईपी-संरक्षित डेटा, उतना ही अधिक हमें डेटा को वित्तीय संपत्ति की तरह मानने की आवश्यकता होती है।" उन्होंने कहा कि ब्लॉकचेन बुनियादी ढांचा "डेटा को ट्रेस करने की क्षमता प्रदान करता है और डेटा को वित्तीय संपत्ति की तरह मानता है और यह पता लगाता है कि वह डेटा कहाँ जाता है," जो "आईपी सुरक्षा के दृष्टिकोण से बहुत अच्छा है" और वित्तीय उत्पादों में आईपी के मुद्रीकरण को "प्रोग्रामेटिक रूप से" प्रबंधित करने के लिए भी।

काइको के अपने सूचकांक व्यवसाय का हवाला देते हुए, उन्होंने उल्लेख किया कि कई सूचकांक शुल्क व्यवस्थाएं एयूएम (प्रबंधन अधीन संपत्ति) और टर्नओवर से जुड़ी होती हैं, जिसमें वर्ष के अंत का सुलह अभी भी "काफी हद तक मैन्युअल" होता है। सूचकांकों को ऑन-चेन पर ले जाने से फर्में "यह ऑन-चेन सत्यापित कर सकती हैं कि आपके सूचकांक या आपके बेंचमार्क से संबंधित वित्तीय उत्पाद से कितना एयूएम संबंधित है" और "दैनिक टर्नओवर के आधार पर दैनिक शुल्क संग्रह" को सक्षम कर सकती हैं। उन्होंने कहा, यह "आवश्यक रूप से कोई नया उत्पाद नहीं है, यह मौजूदा बेंचमार्क को वितरित करने का बस एक नया तरीका है।"

कंपोजेबिलिटी, सदाबहार अनुबंध और कैंटन

दोनों वक्ताओं ने इस डिजाइन के प्रमुख लाभ के रूप में कंपोजेबिलिटी (संयोजन क्षमता) को उजागर किया। सौबिरन ने समझाया, "एक सूचकांक को टोकनाइज़ करने का विचार उत्पाद जारीकर्ताओं के लिए है... उस सूचकांक उत्पाद को मूल रूप से ऑन-चेन पर उपयोग करना और उसे एक सूचकांक-आधारित वित्तीय उत्पाद में लपेटना," डेटा उत्पादों पर कंपोजेबिलिटी के अनुप्रयोग को "अत्यंत नया और शक्तिशाली" बताते हुए।

ड्रिंकवॉटर ने संरचना को स्तरित बताया: "आप टोकन को सूचकांक और फिर स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट को उसके चारों ओर लिपटा हुआ मान सकते हैं और वही उपयोग का मामला है, उपयोग-केस विशिष्ट नियम और शर्तें, ऑडिट अधिकार, आदि।" वह रैपर "किसी भी उपयोग के मामले के अनुरूप हो सकता है जिसके लिए ग्राहक हमारे पास आते हैं, लेकिन फिर यह बार-बार उपयोग करने योग्य होता है। यह सदाबहार है। यह ऑन-चेन पर है।" आज के मॉडल की तुलना में, जहाँ "प्रत्येक उपयोग के मामले के लिए ग्राहकों को हमारे पास आना पड़ता है, यह उनके एमएसए पर एक नया कार्यक्रम होता है," उन्होंने कहा कि यह "ऑन-चेन पर नए उत्पाद जारी करने की एक बहुत ही घर्षण रहित प्रक्रिया प्रदान करता है, समय-सीमा को बड़े पैमाने पर तेज करता है," और एक "पुनः प्रयोज्य बुनियादी ढांचा जो वास्तव में सभी पक्षों को लाभ पहुंचाता है।"

कैंटन क्यों मायने रखता है, इस पर ड्रिंकवॉटर ने सार्वजनिक और निजी कार्यप्रवाहों को संभालने की इसकी क्षमता पर प्रकाश डाला। एथेरियम जैसी पूरी तरह से सार्वजनिक चेन पर, "वह रिपोर्टिंग सार्वजनिक होगी," जो "हमारे कई उपयोग मामलों" जैसे "संस्थानों के बीच निजी विनिमय स्वैप... और वे इसे सार्वजनिक नहीं चाहते हैं" के अनुकूल नहीं है। उन्होंने कहा कि कैंटन का सेटअप रिपोर्टिंग को "निजी होने पर निजी, सार्वजनिक होने पर सार्वजनिक, लेकिन फिर भी हमारे पास वापस" होने देता है, जो उपयोग मामलों में रिपोर्टिंग को इस तरह से एकीकृत करता है जो "ट्रेडफाई में ऐसा नहीं होता है।"

सौबिरन ने व्यापक लक्ष्य को "लगभग एक नए संबोधित करने योग्य बाजार" की सेवा के रूप में प्रस्तुत किया, जो आपके मौजूदा ग्राहकों का एक ऐसे बुनियादी ढांचे में बदलाव है जो प्रोग्रामेटिक और थोड़ा अधिक बिचौलियों से मुक्त है," इस बात पर जोर देते हुए कि "हमारी वर्तमान वित्तीय प्रणाली में बहुत सी अच्छी चीजें मौजूद हैं," लेकिन अवसर "सूचना के हस्तांतरण, डेटा के हस्तांतरण में चीजों को अधिक स्वचालित... अधिक प्रोग्रामेटिक बनाने" में निहित है।

एसएंडपी का व्यापक डिजिटल रोडमैप

ड्रिंकवॉटर ने काइको और कैंटन साझेदारी को एसएंडपी की लंबी डिजिटल परिसंपत्ति रणनीति के भीतर रखा। उन्होंने याद किया कि एसपीवाई "अपने जीवन के पहले दशक तक एसपीवाई नहीं था, लेकिन इसने झंडा गाड़ दिया," और कहा कि एसएंडपी "पहले बढ़ने और नई तकनीक में वास्तविक उपयोग के मामलों को स्थापित करने की शक्ति" को समझता है। एक ऐसे ब्रांड के साथ जो "संस्थानों और खुदरा दोनों द्वारा जाना और भरोसा किया जाता है," एसएंडपी "पहले और जल्दी आगे बढ़ना चाहता है जब हमें नए उत्पादों और नई तकनीकों में दृढ़ विश्वास होता है क्योंकि हमें अपने ब्रांड को एक स्थापित इकाई के रूप में वहां मजबूती से स्थापित करने की आवश्यकता है।"

पिछले एक साल में, उन्होंने कहा, एसएंडपी ने "बहुत चुनिंदा रूप से" "उच्च गुणवत्ता वाले खिलाड़ियों को भागीदारों के रूप में चुना है और आईपी को ऑन-चेन पर रखा है जहाँ हमने बहुत विशिष्ट और ठोस उपयोग के मामले देखे," सेंट्रीफ्यूज के साथ ऑन-चेन एसएंडपी 500 टोकन और जेनेरी के साथ डिजिटल मार्केट्स 50 सूचकांक का हवाला देते हुए जो ब्लॉकचेन-संबंधित इक्विटी और क्रिप्टोकरेंसी को एक ऐसी संरचना में बंडल करता है जिसे "ट्रेडफाई में दोहराना मुश्किल है।" फिर भी, उन्होंने संकेत दिया कि वह "आज हम जिस नवाचार को आगे बढ़ा रहे हैं, उससे सबसे अधिक उत्साहित हैं" जिसमें स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स में लिपटे टोकन हैं जो "उपयोग के मामलों के अनुरूप हैं, लेकिन ऑन-चेन पर एक्स्टेंसिबल और सदाबहार हैं," क्योंकि यह "हमारे आईपी के इतने सारे उपयोग मामलों और स्केलेबिलिटी को अनलॉक करता है।"