Hylo USDमूल्य

(HYUSD)

Hylo USD (hyUSD) Solana ब्लॉकचेन पर एक विकेन्द्रीकृत, ओवरकोलैटरलाइज्ड स्थिरकॉइन है, जो अमेरिकी डॉलर से 1:1 पर आंका गया है। अन्य स्थिरकॉइन्स के विपरीत, इसे फिएट नकद या पारंपरिक संपत्तियों का समर्थन प्राप्त नहीं है। इसके बजाय, hyUSD को उपज-असर वाले Solana Liquid Staking Tokens (LSTs) की एक विविध टोकरी द्वारा संपार्श्विकृत किया जाता है, जैसे कि JitoSOL, mSOL, और JupSOL। यह अनूठी समर्थन प्रणाली इसकी स्थिरता और उपज की संभावना के लिए एक "DeFi नेटिव" आधार प्रदान करती है।

xSOL Hylo प्रोटोकॉल के भीतर hyUSD का "अस्थिर" प्रतिरूप है। यह SOL पर एक लीवरेज्ड लॉन्ग स्थिति का प्रतिनिधित्व करता है, लेकिन विशिष्ट रूप से यह लीवरेज बिना किसी लिक्विडेशन जोखिम के प्रदान करता है। इसका प्राथमिक कार्य उन अंतर्निहित संपार्श्विक संपत्तियों के मूल्य उतार-चढ़ाव को अवशोषित करना है जो hyUSD को समर्थन देती हैं। इस अस्थिरता को धारण करके, xSOL hyUSD स्थिरकॉइन के डॉलर पेग की रक्षा करने में मदद करता है और सिस्टम की समग्र स्थिरता सुनिश्चित करता है।

Hylo USD एक "ओरेकल-मुक्त" या "आंतरिक मूल्य निर्धारण" डिज़ाइन के माध्यम से अपने पेग को बनाए रखता है। प्रोटोकॉल उपयोगकर्ताओं को सीधे hyUSD को $1 पर आंतरिक रूप से मूल्यांकित संपार्श्विक के बराबर मूल्य पर मिंट या रिडीम करने की अनुमति देता है, जिसमें शून्य स्लिपेज होता है। यह एक कुशल आर्बिट्रेज तंत्र बनाता है। यदि hyUSD द्वितीयक बाजारों में $1 से नीचे ट्रेड करता है, तो ट्रेडर इसे सस्ते में खरीद सकते हैं और इसे $1 के संपार्श्विक मूल्य के लिए रिडीम कर सकते हैं, जिससे लाभ होता है और इसकी बाजार कीमत वापस पेग पर आ जाती है। इसके विपरीत, यदि यह $1 से ऊपर ट्रेड करता है, तो नया hyUSD मिंट और बेचा जा सकता है।

Hylo प्रोटोकॉल सिस्टम के स्वास्थ्य की निगरानी के लिए एक संपार्श्विक अनुपात (CR) का उपयोग करता है। अंतर्निहित SOL की कीमत में महत्वपूर्ण गिरावट की स्थिति में, कई तंत्र सक्रिय होते हैं। सबसे पहले, xSOL धारक प्रारंभिक नुकसान को अवशोषित करते हैं, क्योंकि xSOL का मूल्य काफी कम हो सकता है। यदि आगे पूंजीकरण की आवश्यकता होती है और xSOL का मूल्य समाप्त हो जाता है, तो "स्टेबिलिटी पूल" (जिसमें स्टेक किया गया hyUSD या sHYUSD शामिल है) एक बैकस्टॉप के रूप में कार्य करता है। पूल से sHYUSD को सिस्टम को पुन: पूंजीकृत करने के लिए xSOL में परिवर्तित किया जाता है, जिससे स्थिरकॉइन का पेग बरकरार रहता है।

स्टेक किया गया hyUSD (sHYUSD) तीन प्राथमिक स्रोतों से उपज उत्पन्न करता है। सबसे पहले, अंतर्निहित Solana Liquid Staking Tokens (LSTs) स्वाभाविक रूप से स्टेकिंग पुरस्कार अर्जित करते हैं। दूसरे, sHYUSD धारकों को टोकन को मिंट और रिडीम करने से उत्पन्न प्रोटोकॉल शुल्कों का एक हिस्सा प्राप्त होता है। तीसरे, वे xSOL उपयोगकर्ताओं द्वारा भुगतान किए गए "अस्थिरता प्रीमियम" का एक हिस्सा अर्जित करते हैं। परियोजना इस उपज को टिकाऊ मानती है क्योंकि यह "DeFi नेटिव" स्रोतों – वास्तविक स्टेकिंग पुरस्कारों और प्रोटोकॉल शुल्कों – से प्राप्त होती है, न कि मुद्रास्फीतिकारी टोकन उत्सर्जन से, जो अक्सर अस्थिर उच्च-उपज वाले प्रोटोकॉल की विशेषता होती है।

नहीं, xSOL रखने वाले उपयोगकर्ता पारंपरिक अर्थों में लिक्विडेट नहीं हो सकते। xSOL संपार्श्विक पूल के "अतिरिक्त मूल्य" का प्रतिनिधित्व करने वाली एक टोकनाइज्ड स्थिति है, न कि मार्जिन कॉल के साथ एक पारंपरिक ऋण। जबकि SOL की कीमत गिरने पर इसका मूल्य काफी गिर सकता है, यह लिक्विडेशन घटनाओं को ट्रिगर नहीं करता है। सुरक्षा के संबंध में, Hylo प्रोटोकॉल ने OtterSec जैसी प्रतिष्ठित सुरक्षा फर्मों द्वारा स्वतंत्र ऑडिट कराए हैं। इसके अतिरिक्त, यह एक सार्वजनिक जोखिम डैशबोर्ड प्रदान करता है, जिससे उपयोगकर्ता सिस्टम के संपार्श्विक अनुपात (Collateral Ratio) और अन्य प्रमुख स्वास्थ्य मेट्रिक्स को वास्तविक समय में पारदर्शी रूप से मॉनिटर कर सकते हैं।