Bitcoin kemungkinan telah mencapai titik terendah struktural lebih cepat dari yang dipikirkan sebagian besar investor, menurut Jan van Eck, CEO firma investasi global VanEck. Menurut van Eck, aksi jual Bitcoin saat ini sebagian besar didasarkan pada selesainya siklus halving atau pengurangan reward empat tahunan Bitcoin dan bukan merupakan akibat dari kemerosotan fundamental Bitcoin yang mendasari. Van Eck berkomentar dalam wawancara dengan CNBC bahwa ia percaya tahun 2026 juga konsisten dengan apa yang ia lihat sebagai “tahun keempat” dalam sejarah siklus investasi berulang Bitcoin. Tahun keempat sebelumnya dalam sejarah Bitcoin ditandai dengan penurunan harga yang dramatis, setelah itu pasar tampaknya mendapatkan kembali “momentumnya” dan mulai bersiap untuk ekspansi berikutnya. Pada saat komentar van Eck, Bitcoin diperdagangkan sekitar $68.000, dan ia percaya investor mungkin terlalu mempersulit keadaan dengan memperhatikan berita utama jangka pendek daripada fakta bahwa pasar mengikuti rantai pasokan yang dimaksudkan.<h2>Siklus Halving Empat Tahunan Tetap Menjadi Pendorong Utama</h2>Argumen Van Eck berpusat pada fakta bahwa Bitcoin memiliki pasokan moneter yang telah ditentukan. Tidak akan ada lebih dari 21 juta total Bitcoin. Setiap kali seorang penambang berhasil memecahkan blok, mereka menerima reward (Bitcoin yang baru dicetak) sebagai imbalan atas pekerjaan mereka dalam memvalidasi transaksi. Seiring waktu, karena proses yang disebut “halving,” jumlah Bitcoin baru yang diberikan per blok akan dipotong setengahnya kira-kira setiap empat tahun. Salah satu ciri khas Bitcoin adalah sistem reward-nya yang berkurang. Van Eck mengilustrasikan siklus historis secara ringkas: • Bitcoin naik selama 3 tahun berturut-turut; • kemudian jatuh tajam di tahun ke-4; • dan mengatur ulang siklusnya sebelum memulai periode pertumbuhan berikutnya. Van Eck percaya tahun ke-4 dari siklus itu akan terjadi pada tahun 2026. Van Eck melihat penurunan harga Bitcoin karena ritme struktural daripada kelemahan fundamental, berkurangnya partisipasi institusional, atau ketidakpastian regulasi.Secara historis, setelah setiap peristiwa halving Bitcoin, harga mengalami pergerakan naik yang kuat. Ketika pasokan baru berkurang, narasi kelangkaan meningkat, modal yang mengalir ke pasar meningkat, dan permintaan spekulatif berakselerasi; akhirnya pasar memanas, dan koreksi terjadi. Tahun-tahun koreksi bisa terasa parah segera setelah terjadi, tetapi secara historis berada di akhir siklus, bukan awal dari penurunan jangka panjang. November 2009 - 20 dari 20: Semua $100.000 atau lebih: 2010 - 2021; Setelah semua koreksi besar terjadi (426), harga Bitcoin mengalami koreksi besar dalam beberapa bulan terakhir tahun 2022 hingga Maret 2023.<img src="https://jid.gadgetkade.ir/media/customer/creatorSystem/fd6bc17f-9a43-4088-ba13-af334fbd75be.jpeg">Image by Author<h2>Mengapa 2026 Sesuai dengan Pola Bear Historis</h2>Van Eck menyoroti bahwa tahun 2026 sesuai dengan apa yang biasanya dianggap sebagai tahun penurunan dalam siklus pasar.<h3>Contoh tindakan dari siklus sebelumnya meliputi:</h3>Pada tahun 2012 setelah halving, harga mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada tahun 2013 tetapi kemudian turun dan mengalami retracement pada tahun 2014. Pada tahun 2016 setelah halving, harga mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada tahun 2017 kemudian turun dan mengalami retracement secara dramatis pada tahun 2018. Pada tahun 2020 setelah halving, harga mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada tahun 2021 dan kemudian selama sisa tahun 2022, secara tidak tepat turun dari harga tersebut selama 22 bulan berikutnya. Setiap siklus memiliki format yang dikenal seperti diuraikan di bawah ini:Pengurangan nilai atau pasokan (misalnya, Minyak, Emas, Perak, dll.) Kenaikan harga jangka panjang (dicari di bawah) selama beberapa tahun/pertumbuhan logaritmik. Penurunan harga besar (retracement) di tahun keempat. Van Eck melihat banyak kesamaan dengan apa yang terjadi selama tahun ke-4 siklus sebelumnya yang dapat mendefinisikan situasi saat ini, yaitu, membingkai ulang pasar bearish saat ini, yang malah dapat dianggap sebagai evolusi semua siklus pasar sebelumnya dari satu siklus ke siklus berikutnya.Hal utama yang perlu diingat tentang Tahun Keempat adalah bahwa itu tidak hanya harus dilihat sebagai periode penurunan harga. Mungkin juga ada: Kapitulasi Penambang Minat Ritel Menurun Volume Perdagangan Lebih Rendah Rentang Konsolidasi Secara historis, semua variabel ini telah ada sebelum pasar stabil dan mulai pulih secara bertahap.<h2>Mekanika Pasokan Versus Fundamental</h2>Van Eck mengindikasikan bahwa menurut pandangannya, harga Bitcoin saat ini lebih banyak didasarkan pada mekanika di balik pasokannya daripada penentuan apa pun melalui fundamental. Ini sangat kontras dengan pasar tradisional, di mana harga aset cenderung mencerminkan pendapatan masa depannya yang diharapkan (berdasarkan pertumbuhan pendapatan yang diharapkan), misalnya, atau kekuatan neraca, atau kondisi ekonomi secara keseluruhan. Sebaliknya, Bitcoin memiliki jadwal penerbitan transparan yang diatur dalam kode dan tidak dapat berubah. Siklus halving telah menjadi pendorong utama di balik kenaikan harga Bitcoin dalam beberapa bulan terakhir, lebih dari cerita apa pun tentang bagaimana institusi semakin mengadopsi mata uang kripto ini atau bagaimana teknologi telah meningkat. Namun, ini tidak menyiratkan bahwa fundamental Bitcoin yang mendasari tidak relevan. Jaringan Bitcoin tetap aman, tingkat hash power tetap sehat, telah terjadi ekspansi institusi yang menyediakan produk investasi kepada publik, dan layanan kustodian (fasilitas tempat investor menyimpan mata uang digital mereka dengan aman hingga mereka ingin memindahkannya ke mata uang aktual) telah meningkat. Meskipun demikian, van Eck menegaskan bahwa peristiwa-peristiwa ini terjadi di bawah pengaruh siklus halving, bukan bertentangan dengannya.Ini berarti bahwa model kelangkaan Bitcoin akan mendominasi semua perilaku harga Bitcoin jangka panjang.<img src="https://jid.gadgetkade.ir/media/customer/creatorSystem/5ed10d9e-87f6-49be-9403-05a06c9638e3.jpeg">Image by Author<h2>Psikologi Titik Terendah Pasar</h2>Selalu ada perdebatan tentang apakah titik terendah telah tercapai atau belum. Sangat jarang pasar memberikan sinyal yang jelas untuk mengkonfirmasi bahwa penurunannya telah selesai. Sebagian besar pola pembentukan titik terendah Bitcoin di masa lalu telah menunjukkan empat karakteristik psikologis yang konsisten: 1) Berita utama media pesimis mendominasi pemberitaan.2) Partisipasi ritel turun secara signifikan.3) Volatilitas yang terkompresi.4) Akumulasi diam-diam oleh pemegang jangka panjang. Van Eck menyebutkan "kita sedang membentuk titik terendah" karena ia berpikir kita masih akan mengalami penurunan lebih lanjut sebelum melihat pemulihan. Namun, ketika Van Eck mengatakan "kita sedang membentuk titik terendah," sebenarnya itu mengacu pada proses membangun pijakan di pasar untuk bergerak maju.Titik terendah akan berlangsung selama periode waktu yang panjang dan terjadi karena kelelahan, bukan euforia. Dengan menambatkan harapan mereka pada reli yang eksplosif, investor yang saat ini berada di lingkungan pasar yang serupa mungkin menganggap bahwa pasar lemah padahal, pada kenyataannya, pasar biasanya bergerak sideways karena periode konsolidasi yang seringkali merupakan saat pasar membangun "fondasinya". Melanjutkan dengan asumsi bahwa siklus empat tahunan terus berlaku, sangat mungkin bahwa lingkungan perdagangan saat ini dapat dianggap sebagai koreksi tahap akhir daripada lingkungan yang lemah secara struktural.<h2>Perspektif Institusional tentang Siklus Bitcoin</h2>CEO VanEck, VanEck yang mewakili firma manajemen aset besar dengan eksposur aset digital dan produk yang diperdagangkan di bursa, telah melakukan analisis dari perspektif institusional. Sebagian besar institusi berusaha menciptakan kerangka kerja yang dapat diulang, dan siklus empat tahunan menyediakan salah satu kerangka kerja tersebut. Siklus empat tahunan akan memberikan perspektif historis berdasarkan perubahan pasokan yang dapat diandalkan, bukan spekulasi berdasarkan sentimen. Menurut pandangan van Eck, Bitcoin dapat dilihat sebagai aset makro yang matang dengan pola yang dapat diidentifikasi, daripada sekadar anomali spekulatif, ketika dinilai menurut jadwal penerbitannya. Kerangka acuan ini menyiratkan bahwa volatilitas Bitcoin bukan hanya hasil dari kejadian acak tetapi bersifat siklis, ditandai oleh periode ekspansi dan kontraksi.Melihat Bitcoin dengan cara ini mungkin mengubah cara investor institusional membuat keputusan alokasi selama kemerosotan.<h2>Risiko terhadap Tesis Siklus</h2>Van Eck memiliki bukti pola perilaku historis untuk mendukung argumennya; namun, siklus itu sendiri tidak konsisten dengan hukum fisika. Peristiwa penumpasan regulasi besar, gangguan penambangan struktural, peristiwa likuiditas global, kerentanan teknologi, dan peristiwa makroekonomi unik semuanya dapat berkontribusi pada gangguan. Ada potensi korelasi yang lebih kuat antara Bitcoin dan pasar keuangan tradisional melalui integrasi Bitcoin yang lebih besar ke dalam pasar keuangan tradisional. Namun, hingga saat ini, van Eck mempertahankan bahwa pengaruh paling signifikan pada siklus harga Bitcoin secara konsisten didorong oleh siklus halving BTC. Sampai ada bukti yang menunjukkan hal ini salah, ia tidak melihat alasan yang baik untuk tidak menganggap siklus halving BTC sebagai faktor dominan yang mendorong harga BTC.<img src="https://jid.gadgetkade.ir/media/customer/creatorSystem/b94ed47f-f24d-4860-86b2-9d46ac815e43.jpeg">Image by Author<h2>Pemulihan Bertahap Daripada Kenaikan Instan</h2>Van Eck mengatakan ia tidak berpikir akan ada kenaikan harga yang tajam. Ia percaya bahwa harga Bitcoin harus naik secara bertahap sepanjang tahun 2022. Ini adalah perbedaan penting. Ketika Anda melihat siklus historis, biasanya, harga mulai pulih dari siklus dengan menunjukkan: * Stabilisasi harga* Pengurangan volatilitas ke sisi bawah* Akumulasi ulang oleh institusi* Peningkatan likuiditas. Dibutuhkan waktu untuk mengembangkan momentum sebelum dapat mulai berakselerasi. Beberapa investor yang mengantisipasi pemulihan tipe 'V' kemungkinan akan melewatkan tanda-tanda stabilisasi awal. Jika tesis terbukti bahwa titik terendah telah terbentuk; fase berikutnya mungkin melibatkan periode lambat dalam menyatukan kembali berbagai hal dibandingkan dengan pergerakan naik yang kuat.<h2>Pengingat Desain Inti Bitcoin</h2>Pada dasarnya, komentar van Eck mengembalikan fokus pada prinsip-prinsip desain fundamental Bitcoin. <h3>Bitcoin dirancang dengan:</h3>• Pasokan maksimum yang terbatas• Penerbitan yang terbuka dan transparan• Peristiwa halving yang dapat diprediksi dan direncanakan Berbeda dengan mata uang fiat, yang tunduk pada kebijakan moneter, sistem moneter Bitcoin dikodekan secara permanen.Poin utama dari pandangan Van Eck adalah bahwa perilaku harga secara konsisten telah dipengaruhi oleh struktur ini.Van Eck percaya bahwa pasar bearish tahun 2026 adalah bab keempat dalam narasi kelangkaan dan waktu yang berkelanjutan daripada indikasi bahwa struktur ini telah gagal.<h2>Kesimpulan</h2>Penjelasan tentang volatilitas Bitcoin bisa jadi rumit, tetapi Jan van Eck berpikir itu bisa disederhanakan. CEO VanEck Jan van Eck percaya bahwa kelemahan mata uang kripto saat ini hanyalah fungsi dari siklus halving empat tahunan yang mencapai kesimpulan alaminya — daripada indikasi keruntuhan fundamental apa pun. Lebih lanjut menunjukkan bahwa tahun 2026 biasanya merupakan tahun koreksi, pasar tampaknya sedang dalam proses membentuk titik terendah untuk siklus ini.Jika kita melihat kembali sejarah sebelumnya, stabilisasi akan terjadi dan kemudian pemulihan yang lambat dan panjang akan berlangsung saat fase ekspansi berikutnya dimulai.Komponen kunci dari kerangka kerja ini masih berlaku.Pasokan terbatas. Halving berkala. Siklus keberulangan. Untuk jangka panjang, menyadari kerangka kerja itu mungkin lebih berguna daripada bereaksi terhadap fluktuasi jangka pendek.

Bitcoin mungkin telah mencapai titik terendah struktural, kata Jan van Eck, yang melihat penjualan kembali sebagai reset siklus halving empat tahun yang normal, bukan kelemahan fundamental.

CEO VanEck Jan van Eck Mengatakan Bitcoin Mendekati Titik Terendah Saat Siklus Empat Tahun Berakhir

/media/contribution/carab5c61e19c99404fb0f0376e6ecd0828/zhp_0409071525797.stxt

Harga XRP: Profil Risiko-Hasil Membaik Namun Pasar Fitur Menunjukkan Kerentanan

/media/contribution/carc072c0d323a24ac2ba4106e23976525e/5oe_0409070157285.stxt

Mengapa Self-Custody Masih Penting: Pelajaran Berat dari Insiden Bursa Terbaru

/media/contribution/card3fba98694a54052b2017ef4c8e409d3/ycz_0409065410772.stxt

Biaya Bitcoin Turun ke Level Terendah Multi-Tahun: Sinyal Halus Saat Pasar Mencari Arah

/media/contribution/car2462061785bf405180e762c0cf958ea4/33s_0409064909036.stxt

Sinyal Kekurangan Pasokan Bitcoin Terbentuk saat Pemegang Jangka Panjang Mengakumulasi Secara Agresif

/media/contribution/car0ef40bf5191843918b451a5d9fef2812/93l_0409064038694.stxt

Soluna Holdings Memperluas Strategi Energi Terbarukan dengan Akuisisi Pembangkit Listrik Tenaga Angin Senilai $53 Juta

/media/contribution/card136ae5a5c864d1a87b1957d515bd0b3/w2h_0409063150017.stxt