Aave V4 telah aktif di Ethereum dengan desain hub-and-spoke yang menjaga likuiditas terkumpul sambil menyalurkan kredit ke pasar RWA dan kredit terstruktur khusus untuk institusi.
Aave (AAVE) telah menggunakan EthCC 2026 di Cannes sebagai landasan peluncuran untuk peningkatan V4 yang telah lama dinanti, mengaktifkan arsitektur "hub-and-spoke" baru di mainnet Ethereum (ETH) yang secara eksplisit dirancang untuk melayani aset dunia nyata dan strategi kredit institusional. Protokol pinjaman terdesentralisasi ini, yang menurut Phemex telah memiliki lebih dari $24 miliar dalam TVL, bertaruh bahwa fase pertumbuhan berikutnya akan datang dari pinjaman berbasis RWA dan produk terstruktur, bukan hanya loop yield-farming.
Dalam The Block, V4 digambarkan sebagai sistem di mana "Hub" likuiditas sentral memperluas jalur kredit ke berbagai pasar pinjaman, dengan Aave mendirikan tiga hub utama—Prime, Core, dan Plus—untuk memisahkan aset dan kasus penggunaan berdasarkan tingkat risiko. Dokumentasi tata kelola di forum Aave menjelaskan bahwa "V4 memungkinkan setiap Spoke untuk menentukan selera risikonya sendiri, kebijakan jaminan, dan aturan likuidasi sambil menarik likuiditas Hub bersama," menyamakan model tersebut dengan "bank supranasional yang mengalokasikan modal ke fasilitas regional, masing-masing beroperasi di bawah mandatnya sendiri." Dalam praktiknya, ini berarti RWA, pinjaman suku bunga tetap, dan struktur kredit yang lebih kompleks dapat berada di spoke mereka sendiri, dengan batasan konservatif dan mekanisme isolasi, tanpa memecah belah likuiditas keseluruhan Aave atau memaksa pengguna untuk memilih antara kumpulan yang sepenuhnya terpisah.
Liputan dari Bitcoin.com dan Me3 membingkai Aave V4 sebagai desain ulang fundamental daripada peningkatan versi minor, menyoroti bahwa arsitektur baru ini "mendukung jenis pasar baru seperti pinjaman suku bunga tetap dan jaminan aset dunia nyata yang ditokenisasi" serta "memungkinkan pinjaman institusional terhadap RWA tanpa memfragmentasi kumpulan likuiditas protokol yang sudah ada." Kemampuan-kemampuan tersebut secara langsung terkait dengan "rencana induk" Aave 2026, di mana pendiri Stani Kulechov menguraikan tiga pilar: peningkatan V4, Horizon—platform RWA yang disesuaikan untuk institusi—dan aplikasi front-end baru yang bertujuan untuk mengadopsi pengguna arus utama. Horizon sudah berfokus pada pinjaman yang diatur dan selaras dengan kepatuhan, menargetkan treasuri yang ditokenisasi, real estat, dan kredit swasta, dengan tujuan Kulechov untuk mengembangkan platform tersebut melampaui $1 miliar dalam aset dan memperdalam kemitraan dengan perusahaan seperti Circle, Ripple, Franklin Templeton, dan VanEck.
Ambisi-ambisi tersebut didukung oleh skala yang tidak biasa bahkan di dalam DeFi. Menurut angka yang dibagikan oleh Aave dan dikutip oleh MEXC, protokol ini telah memproses lebih dari $3,33 triliun dalam total setoran sejak diluncurkan dan menerbitkan pinjaman mendekati $1 triliun, menghasilkan sekitar $885 juta dalam pendapatan biaya dan menguasai sekitar 59% dari pasar pinjaman terdesentralisasi. Dalam konteks tersebut, keputusan untuk menjadikan debut V4 di EthCC—di tengah perubahan haluan institusional yang lebih luas pada konferensi tersebut—menandakan bahwa Aave memandang dirinya bukan lagi sebagai pasar uang murni kripto-native, melainkan sebagai tulang punggung potensial untuk sistem kredit on-chain yang dapat menangani baik leverage degen maupun arus jaminan yang sensitif Basel.
Peluncuran ini datang setelah berbulan-bulan pekerjaan tata kelola dan dorongan pendanaan yang cukup besar. Pada bulan Maret, Aave Labs menyerahkan kerangka kerja "Aave Will Win", meminta DAO untuk $25 juta dalam stablecoin dan 75.000 token AAVE—sekitar $42,5 juta secara total—untuk membiayai pengembangan V4, yayasan independen baru, dan inisiatif pertumbuhan yang menargetkan perusahaan fintech dan institusi. Proposal tata kelola terpisah menetapkan jalur aktivasi V4 dan jangkauan aset awal di Ethereum, dengan Kulechov memberitahu komunitas di X bahwa V4 adalah "perombakan total struktur protokol" yang bertujuan untuk memindahkan "triliun dolar aset berikutnya" secara on-chain.
Bagi pengguna, perubahan langsungnya meliputi kerangka risiko yang lebih modular dan prospek meminjam terhadap aset-aset yang ditokenisasi dalam cakupan yang lebih luas sambil tetap mendapatkan manfaat dari likuiditas Aave yang dalam dan bersama. Bagi pasar DeFi yang lebih luas, peningkatan ini memperkuat pergeseran narasi: seiring semakin banyak protokol mengejar aliran RWA dan modal institusional, pasar uang unggulan seperti Aave diam-diam berubah menjadi utilitas kredit on-chain, dengan EthCC kini berfungsi sebagai panggung di mana transisi itu diumumkan.