Obligasi kota AS pertama dari jenisnya yang didukung Bitcoin dari New Hampshire kini selangkah lebih dekat menjadi kenyataan setelah diberikan peringkat dari Moody’s Investors Service pada hari Selasa.
Dalam sebuah pernyataan pada hari Selasa, Moody's memberikan peringkat Ba2 sementara untuk proyek obligasi Bitcoin New Hampshire, yang termasuk dalam kategori “spekulatif” dan menunjukkan obligasi tersebut akan memiliki risiko kredit yang substansial.
Penilaian peringkat dapat dilihat sebagai langkah kunci untuk obligasi yang diusulkan. Peringkat obligasi menawarkan cara bagi institusi untuk menilai risiko kredit dan memandu pengambilan keputusan. Beberapa investor institusional memiliki mandat yang hanya memungkinkan mereka untuk berinvestasi pada aset berperingkat investasi (investment-grade).
Peringkat sementara menunjukkan bahwa Moody's telah meninjau semua dokumen yang diperlukan untuk memberikan keputusannya, tetapi sedang menunggu beberapa dokumen hukum terakhir untuk membuat keputusan akhir.
Langkah selanjutnya umumnya adalah produk tersebut diberi harga sebelum masuk ke pasar, meskipun obligasi khusus ini belum memiliki tanggal peluncuran resmi.
Peringkat Ba2 menempatkan proyek ini satu tingkat di bawah status investment-grade, memberi sinyal kepada investor bahwa ini adalah investasi spekulatif. Moody's menyebut volatilitas Bitcoin sebagai alasan utama di balik peringkat risikonya.
"Analisis kami mencakup berbagai asumsi yang konsisten dengan metodologi kami, termasuk tingkat uang muka 72,06% dan periode eksposur dua hari, yang sesuai dengan peringkat Ba2 untuk jaminan Bitcoin. Tingkat uang muka mencerminkan penilaian volatilitas historis dan likuiditas Bitcoin," tulis Moody's.
Data menunjukkan bahwa volatilitas Bitcoin telah mengalami penurunan bertahap seiring waktu, meskipun masih tetap di atas aset seperti emas dan indeks saham tertentu.
“Volatilitas Bitcoin telah berada dalam tren penurunan yang signifikan, namun tetap jauh lebih tinggi dari Nasdaq-100 dan emas, didorong oleh faktor-faktor idiosinkratik yang spesifik untuk ekosistem kripto,” tulis S&P Global dalam sebuah laporan awal bulan ini.
Otoritas Keuangan Bisnis New Hampshire (BFA) menyetujui proyek obligasi kota yang didukung Bitcoin negara bagian tersebut pada bulan November, mengklaim bahwa itu akan menjadi negara bagian pertama di dunia yang mengeluarkan proyek semacam itu.
Terkait: Anggota parlemen AS menerbitkan proposal pajak kripto tanpa pengecualian pajak Bitcoin
BFA menguraikan bahwa proyek tersebut akan dimulai dengan obligasi senilai $100 juta, dengan produk yang memungkinkan perusahaan untuk meminjam dengan Bitcoin yang dijaminkan berlebih (overcollateralized).
BitGo Trust Company Inc. bertindak sebagai kustodian untuk jaminan BTC, sementara proyek tersebut dirancang oleh manajer aset Wave Digital Assets bekerja sama dengan spesialis obligasi Rosemawr Management.
BFA New Hampshire mengatakan biaya yang diperoleh dari program akan "mendukung pembentukan Dana Pembangunan Ekonomi Bitcoin, memungkinkan otoritas untuk menginvestasikan kembali dalam program-program yang mendorong pertumbuhan bisnis dan inovasi keuangan di seluruh New Hampshire."
Majalah: Semua 21 juta Bitcoin berisiko dari komputer kuantum