PendlePrijs

(PENDLE)

Pendle maakt gebruik van een uniek "yield stripping"-mechanisme om yield-bearing assets op te splitsen in twee afzonderlijke componenten: de Principal Token (PT) en de Yield Token (YT). Het proces begint met het wrappen van een asset in een Standardized Yield token. De PT vertegenwoordigt de basiswaarde van de oorspronkelijke inleg, terwijl de YT het recht vertegenwoordigt op alle toekomstige yield die door die asset wordt gegenereerd. Dit stelt gebruikers in staat om de hoofdsom en de rente te beheren en te verhandelen als onafhankelijke financiële instrumenten.

Bij het bereiken van de vervaldatum verlopen YT-tokens en daalt hun waarde naar nul, omdat er geen resterende toekomstige yield meer is om te innen. Omgekeerd worden PT-tokens volledig inwisselbaar voor de onderliggende asset op een 1:1-basis. In dit stadium wordt de vaste yield als gerealiseerd beschouwd en kunnen houders hun oorspronkelijke hoofdsom plus de opgebouwde rente opnemen door hun PT weer om te zetten in de basis-asset.

Gebruikers kunnen een vaste yield veiligstellen door Principal Tokens (PT) te kopen. Omdat PT het toekomstige recht op de onderliggende asset vertegenwoordigt en doorgaans met een korting op de huidige marktprijs wordt verkocht, functioneert het vergelijkbaar met een zero-coupon obligatie. Door PT te kopen en vast te houden tot de vervaldatum, legt de gebruiker effectief een gegarandeerd rentepercentage vast, aangezien het token inwisselbaar zal zijn voor de volledige waarde, ongeacht marktschommelingen in de yield.

Traders die geloven dat de yield van een specifieke asset zal stijgen, kunnen de yield "longen" door Yield Tokens (YT) te kopen. Omdat YT aanzienlijk goedkoper is dan de volledige onderliggende asset, biedt het een hoge kapitaalefficiëntie. Dit geeft traders een hefboomwerking op rentetarieven; als de daadwerkelijke staking rewards of yield die tijdens de periode wordt gegenereerd hoger zijn dan de prijs die voor de YT is betaald, maakt de trader winst op het verschil.

Pendle is een populaire tool voor het farmen van protocol rewards of points. Wanneer een gebruiker een Yield Token (YT) bezit, hebben zij recht op alle yield en bijbehorende incentives die door de onderliggende hoofdsom worden gegenereerd. Dit stelt gebruikers in staat om rewards te verzamelen met een aanzienlijke factor — vaak 10x tot 50x — vergeleken met het simpelweg vasthouden van de asset, aangezien de YT de rewards oplevert voor het volledige bedrag van de hoofdsom tegen een fractie van de kosten.

vePENDLE is de governance-versie van het protocol-token, verkregen door PENDLE voor een specifieke periode vast te zetten. Dit systeem volgt een vote-escrowed model, waardoor houders een deel van de inkomsten van het protocol kunnen ontvangen, afkomstig van de yield die wordt verzameld door YT-tokens en swap fees. Bovendien kunnen vePENDLE-houders stemmen over de toewijzing van incentives aan specifieke liquidity pools, waardoor ze hun eigen potentiële rendementen kunnen verhogen.