Wrapped BitcoinPrijs

(WBTC)

Wrapped Bitcoin (WBTC) is een ERC-20 token op de Ethereum blockchain die 1:1 wordt gedekt door native Bitcoin. Het fungeert als een bridge, waardoor Bitcoin-houders toegang krijgen tot het Decentralized Finance (DeFi) ecosysteem. Door WBTC te gebruiken, kunnen gebruikers deelnemen aan lending, borrowing en yield farming op Ethereum-compatibele netwerken, terwijl ze blootstelling behouden aan de waarde van Bitcoin.

Om Bitcoin te wrappen, stuurt een gebruiker native BTC naar een geautoriseerde merchant. De merchant voert compliance-controles uit en geeft een custodian de opdracht om de BTC te vergrendelen en een gelijkwaardige hoeveelheid WBTC te minten naar de wallet van de gebruiker. Om te unwrappen, stuurt de gebruiker WBTC terug naar een merchant om een 'burn' te initiëren. De custodian geeft vervolgens de originele BTC vrij naar het Bitcoin-adres van de gebruiker. Dit proces garandeert dat de 1:1 peg behouden blijft via een strikt beheerd mint-and-burn mechanisme.

Eind 2024 is WBTC overgestapt van een model met één custodian naar een joint venture waarbij meerdere entiteiten in verschillende jurisdicties betrokken zijn. Om de beveiliging te verbeteren en zorgen over centralisatie weg te nemen, is een geografisch verspreide multi-signature opzet geïmplementeerd. Private keys worden nu beheerd door drie verschillende partijen: BitGo Inc. (USA), BitGo Singapore en BiT Global (Hong Kong). Onder dit 2-of-3 multi-sig model kan geen enkele entiteit eenzijdig toegang krijgen tot de Bitcoin-reserves, wat een beschermingslaag biedt tegen interne en externe dreigingen.

WBTC maakt gebruik van een 'On-chain Proof of Reserve' systeem om volledige transparantie te bieden. Gebruikers kunnen onafhankelijk verifiëren dat de totale hoeveelheid WBTC in omloop overeenkomt met de hoeveelheid native Bitcoin in de custodial-adressen. Deze verificatie kan worden uitgevoerd door het officiële WBTC Network Dashboard te bezoeken, dat real-time data biedt over de onderliggende activa. Dit mechanisme zorgt ervoor dat de token volledig gecollateraliseerd blijft en dat de 1:1 dekking op elk moment publiekelijk controleerbaar is.

Bepaalde gedecentraliseerde protocollen, zoals Sky (voorheen MakerDAO), zijn overgegaan tot het offboarden van WBTC vanwege vermeende tegenpartijrisico's die gepaard gaan met recente wijzigingen in het custody-beheer. De community uitte haar zorgen over de transparantie en de staat van dienst van nieuwe entiteiten die betrokken zijn bij de joint venture. Als gevolg hiervan verminderen deze protocollen hun blootstelling aan WBTC om de veiligheid van het ecosysteem prioriteit te geven, wat gebruikers ertoe aanzet om alternatieve wrapped Bitcoin-activa te verkennen die gebruikmaken van andere decentralisatie- of custody-modellen.

Het aanhouden van WBTC brengt drie hoofdcategorieën risico's met zich mee. Custodial Risk vloeit voort uit de noodzaak om externe entiteiten te vertrouwen voor het veiligstellen van de fysieke Bitcoin. Smart Contract Risk omvat mogelijke kwetsbaarheden in het ERC-20 contract op het Ethereum netwerk die misbruikt zouden kunnen worden. Tot slot verwijst Governance Risk naar mogelijke wijzigingen in de beherende joint venture of verschuivingen in de regelgeving in de jurisdicties waar de private keys worden bewaard, wat invloed kan hebben op het aflossingsproces of de algemene bruikbaarheid van de token.