Na swoim posiedzeniu w dniach 17-18 marca 2026 roku, Komitet Federalnego Otwartego Rynku (FOMC) Rezerwy Federalnej ogłosił, że utrzymał docelowy zakres stopy funduszy federalnych na stałym poziomie między 3,5% a 3,75%. FOMC utrzymał stopy procentowe na poprzednim poziomie na drugim kolejnym posiedzeniu po obniżkach, które miały miejsce w czwartym kwartale 2025 roku.<a href="https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm%20" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Kalendarze i oświadczenia FOMC Rezerwy Federalnej </a><h2>Decyzja FOMC o utrzymaniu stóp procentowych</h2>18 marca 2026 roku FOMC zdecydował o utrzymaniu docelowego zakresu stopy funduszy federalnych na niezmienionym poziomie 3,5% do 3,75%. Było to zgodne z oczekiwaniami większości, w tym uczestników rynku (co widać na przykład w narzędziach takich jak CME FedWatch). W oświadczeniu politycznym wydanym przez FOMC wspomniano, że ogólny poziom aktywności gospodarczej pozostaje silny, a ostatnie wskaźniki pokazują ciągłą/długotrwałą siłę, chociaż pojawiły się pewne oznaki osłabienia. Po trzech obniżkach o 25 punktów bazowych, które miały miejsce 14 września, 11 października i 12 grudnia 2025 roku, skutkujących podniesieniem stóp powyżej poprzednich poziomów, kolejna obniżka stopy, która ma wejść w życie 25 stycznia 2026 roku, będzie miała tę samą wysokość; jednakże, dalsze obniżki nie nastąpią przed 20 marca 2026 roku. Urzędnicy Fed zobowiązali się do określania przyszłej polityki monetarnej w sposób zależny od danych, opierając się wyłącznie na danych dotyczących rynku pracy, inflacji i ogólnego klimatu gospodarczego.<h2>Ocena Gospodarki przez Jerome'a Powella</h2>Jerome Powell, przewodniczący Systemu Rezerwy Federalnej, podczas konferencji prasowej po posiedzeniu 18 marca stwierdził, że gospodarka USA radzi sobie „całkiem dobrze” ogólnie, pomimo niepewności związanych z globalnymi wydarzeniami. Dodatkowo zauważył, że wydatki konsumentów i inne formy aktywności pozostają silne, podczas gdy firmy nadal inwestują umiarkowanie. Według Powella, w innych częściach gospodarki występują pewne sprzeczne wskaźniki. Rynek pracy zdecydowanie zwalnia; zatrudnienie spadło, liczba tworzonych miejsc pracy jest niższa niż w poprzednich miesiącach, a stopa bezrobocia wzrosła w ciągu ostatnich dwóch miesięcy. Inflacja również pozostaje powyżej długoterminowego celu Rezerwy Federalnej wynoszącego 2%. Ostatnie odczyty inflacji nadal pokazują, że rosnące ceny ropy naftowej i inne presje cenowe wpływają na miarę PCE używaną do obliczania inflacji.<a href="https://www.pbs.org/newshour/economy/watch-live-fed-chair-powell-holds-news-briefing-after-latest-interest-rate-decision" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Przewodniczący Fed Powell przeprowadza briefing prasowy </a> W przemówieniu na temat ogólnego rynku mieszkaniowego, przewodniczący Fed Powell wskazał na utrzymujący się trend charakteryzujący się wyższymi niż przeciętne stopami hipotecznymi, które ograniczają aktywność kupujących i negatywnie wpływają na ich przystępność cenową. Powell powtórzył, że dwutorowe podejście Rezerwy Federalnej polega na utrzymaniu wysokiego zatrudnienia i stabilnych cen, oraz że nie będzie ona szybko zmieniać obecnej polityki monetarnej, dopóki ryzyko nie stanie się bardziej wymierne.<h2>Wpływ trwającego konfliktu na Bliskim Wschodzie</h2>Posiedzenia FOMC dotyczyły głównie konfliktu między działalnością wojskową USA i Izraela przeciwko Iranowi od lutego 2026 roku oraz zakłóceń w dostawach ropy przez Cieśninę Ormuz (która jest ważnym szlakiem żeglugowym dla około jednej piątej światowej ropy). Cena ropy naftowej dramatycznie wzrosła w ostatnich tygodniach z powodu wojny na Ukrainie, a ceny ropy Brent wzrosły o około 15-50% na początku marca (w zależności od poziomu eskalacji), a w niektórych regionach Stanów Zjednoczonych średnie ceny benzyny przekroczyły 3,20 USD/galon (plus jeszcze wyższe ceny oleju napędowego). Chociaż Powell wyraźnie wspomniał o potencjale wzrostu kosztów energii, który może krótkotrwale podnieść wskaźniki inflacji w krótkim okresie, dowody na długotrwały wpływ na wzrost gospodarczy lub zatrudnienie wydają się dotychczas ograniczone lub krótkotrwałe. „Niepewność co do długości zakłóceń i tego, czy łańcuchy dostaw będą poddane długotrwałym napięciom, uniemożliwia każdemu realne poznanie konsekwencji”, zauważył Powell. Chociaż USA pomogła ilość energii produkowanej na rynku krajowym, podwyższone ceny gazu są prawie jak „podatek naftowy” i mogą potencjalnie spowolnić wydatki konsumentów, jeśli tego rodzaju ceny utrzymają się przez dłuższy czas.<h2>Zaktualizowane prognozy ekonomiczne (Dot Plot Insights)</h2>FOMC opublikował swoje inauguracyjne Podsumowanie Prognoz Ekonomicznych (SEP) na 2026 rok w ramach swojej marcowej decyzji. Mediana prognozuje, że w 2026 roku nastąpi co najmniej jedna obniżka stóp procentowych o 25 punktów bazowych, co jest zgodne z prognozami z grudnia 2025 roku, ale wskazuje, że dalsze łagodzenie powinno nastąpić, dopóki stopy procentowe nie osiągną swojego długoterminowego poziomu, który według prognoz wyniesie około 3% do 2027 lub 2028 roku. <ol><li data-list="bullet">Wprowadzono drobne korekty do prognoz wzrostu PKB na lata 2026 i 2027; wzrost PKB został nieznacznie skorygowany w górę dla każdego roku prognozy, z mediany 2,3% i 2,0% do obecnej mediany 2,4% na 2026 rok i 2,3% na 2027 rok.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Prognozy stopy bezrobocia dla obu lat pozostały niezmienione na poziomie 4,4% na 2026 rok i nieznacznie wzrosły do 4,3% na 2027 rok.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Skorygowana prognoza poziomu inflacji PCE na koniec roku (ogólnej oraz z wyłączeniem żywności i energii) również została zrewidowana w górę z odpowiednio 2,4% i 2,5% do obecnie 2,7% dla obu lat, z oczekiwanym wzrostem do 2,2% na 2027 rok z 2,1%.</li></ol> Zmiany w prognozach zapewniają ogólnie zrównoważoną perspektywę: silniejsze oczekiwania wzrostu równoważone przez wyższy poziom inflacji spowodowany częściowo wyższymi cenami energii. Wykres punktowy (dot plot) pokazuje, że większość prognoz mieści się między obecnym poziomem wyników prognoz a nieco poniżej tego poziomu na koniec roku.<h2>Reakcje Rynku i Szersze Implikacje</h2>Nie było znaczącej reakcji rynków akcji i obligacji na decyzję Fed o utrzymaniu stóp bez zmian. W rezultacie obserwowaliśmy bardzo niewielkie ruchy indeksów giełdowych, a rentowność obligacji skarbowych również pozostała niezmieniona tuż po ogłoszeniu Fed. Ta decyzja daje zarówno gospodarce, jak i Fed czas na obserwację, czy inflacja z czasem się umiarkuje, czy też ryzyka geopolityczne ulegną eskalacji. Konsumenci i firmy stanęli w obliczu zwiększonych kosztów pożyczek na kredyty hipoteczne, karty kredytowe i kredyty biznesowe w wyniku utrzymujących się stóp procentowych. Jednocześnie gospodarka wydaje się być w stanie utrzymać te stopy procentowe bez wpadania w późniejszy spadek aktywności, dzięki utrzymującej się sile wydatków konsumpcyjnych i aktywności inwestycyjnej w gospodarce. Komitet Federalnego Otwartego Rynku (FOMC) planuje oprzeć swoje następne posiedzenie na bieżących wskaźnikach miesięcznego zatrudnienia, inflacji mierzonej wskaźnikami PCE (Personal Consumer Expenditures) oraz obawach geopolitycznych na Bliskim Wschodzie. Jeśli inflacja przekonująco zmierza w kierunku celu 2% lub rynki pracy zaczną wykazywać większe osłabienie niż przewidywano, istnieje możliwość wcześniejszych zmian stóp. W obecnej globalnej gospodarce, gdzie istnieje niepewność, FOMC utrzymuje stabilne stanowisko polityczne, które wspiera przyszłe działania, ale pozostaje czujne na zagrożenie ponownym wzrostem cen.

Fed utrzymał stopy procentowe na poziomie 3,5%–3,75% w marcu 2026 roku, powołując się na stabilny wzrost i utrzymującą się inflację. Jerome Powell zapowiedział ostrożną, opartą na danych politykę w obliczu globalnych ryzyk.

Fed utrzymuje stopy na poziomie 3,5%-3,75% w związku ze wzrostem cen ropy na tle wojny w Iranie

/media/contribution/care730a226381a45a098827a8d57c9e2fd/8cd_0330024447740.stxt

Podatki od kryptowalut w Afryce w 2026 roku: co traderzy na rynkach wschodzących robią źle

/media/contribution/carb8b0146954c24b7a872d53bdf30d8eee/ay0_0330024815659.stxt

Inwestowanie to nie wyścig o najwyższy zysk, lecz o przetrwanie: zasady zarządzania pozycją dla początkujących

/media/contribution/car71b7af50446c4d2abc0492ee8bb77ecb/ql2_0330023233380.stxt

ETH OG, który zamilkł, znów kupuje za 19,5 miliona dolarów

/media/contribution/car31bf3936705049cd8d2ce5828e38da05/af7_0330023736466.stxt

List przewodniczącego Larry'ego Finka na 2026 rok: Tokenizacja i walka z nierównościami finansowymi

/media/contribution/car5abe02d35a114fed9a810f7046df961d/1vi_0330031353932.stxt

Smart Money znowu kupuje Bitcoina: co powinieneś wiedzieć

/media/contribution/car512400a68d254db6996a436703079a36/438_0330022443787.stxt