18 lipca 2025 roku prezydent Donald Trump podpisał ustawę Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act (ustawę GENIUS), stanowiącą pierwsze kompleksowe federalne ramy prawne w Stanach Zjednoczonych dla stablecoinów płatniczych. Stablecoiny płatnicze to aktywa cyfrowe zaprojektowane w celu utrzymania stabilnej wartości, zazwyczaj powiązanej z wartością jednego dolara amerykańskiego (USD). Są one głównie wykorzystywane do celów płatniczych lub rozliczania transakcji i mogą być wymienione na ustaloną kwotę dolarową na żądanie. Intencją leżącą u podstaw Ustawy GENIUS jest zapewnienie jasności i ochrony konsumentów w branży, która doświadczyła ogromnego wzrostu, oraz zapewnienie stabilności finansowej. Ustawa GENIUS została podpisana 18 lipca 2025 r., a od końca lutego 2026 r. wszyscy regulatorzy pracują nad jej wdrożeniem poprzez proponowane regulacje. Urząd Kontrolera Waluty (OCC) odegrał wiodącą rolę we wdrażaniu nowego prawa, publikując 25 lutego 2026 r. swoje zawiadomienie o proponowanym rozporządzeniu (NPRM), które zawiera szczegółową dyskusję proponowanych przepisów w 376-stronicowym dokumencie. FDIC, NCUA i OCC pracują nad przepisami dotyczącymi transakcji stablecoinami w odniesieniu do relacji regulacyjnych, co wymaga opracowania szczegółowych przepisów wykonawczych do ogólnych wytycznych ustanowionych w ustawie.Trzy główne cele tych działań to zwiększenie przejrzystości funduszy rezerwowych ze względu na przeszłe wydarzenia historyczne; eliminacja ryzyka związanego z tradycyjnymi płatnościami i depozytami; oraz zapewnienie, że siła dolara pozostaje na bardzo wysokim poziomie w stosunku do walut reszty świata na cyfrowym rynku finansowym. Informacje te zostały przedstawione przez Administrację Prezydenta Bidena w Arkuszu Informacyjnym opublikowanym 18 lipca 2025 r., zatytułowanym „Ustawa GENIUS, przegląd kluczowych celów: 100% rezerw, miesięczne ujawnianie danych i systemy odzyskiwania dla konsumentów w przypadku wprowadzających w błąd oświadczeń”.<h2>Główne Wymagania Zgodnie z Ustawą GENIUS</h2>Prawo ogranicza potencjalnych emitentów „stablecoinów płatniczych” do tych zdefiniowanych w ustawie oraz do tych, którzy spełniają określone kategorie emitentów (spółki zależne ubezpieczonych instytucji depozytowych (banków lub kas oszczędnościowo-kredytowych), federalnie kwalifikowani emitenci niebankowi bezpośrednio licencjonowani przez OCC oraz kwalifikowani stanowo, tj. zgodni z reżimami stanowymi, z maksymalnym poziomem emisji określonym ($10 miliardów) dla ścieżek regulowanych stanowo). Każdy stablecoin płatniczy musi być zabezpieczony wysokiej jakości aktywami płynnymi, które muszą odpowiadać 100% wyemitowanej kwoty; stąd gotówka, dolary amerykańskie przechowywane w ubezpieczonej instytucji depozytowej oraz płynne krótkoterminowe zobowiązania skarbowe kwalifikują się jako wystarczające zabezpieczenie dla stablecoina. W celu budowania zaufania i zapobiegania niekorzystnemu zarządzaniu, każdy emitent musi publicznie zgłaszać stan swoich rezerw co miesiąc, a także ich skład. Ustawa stanowi, że emitenci nie mogą twierdzić, iż stablecoin jest ubezpieczony przez FDIC, gwarantowany przez rząd ani stanowi prawny środek płatniczy. Ustawa zazwyczaj wykluczy również zgodne stablecoiny z regulacji jako papiery wartościowe lub towary i złagodzi nakładające się regulacje zarówno SEC, jak i CFTC. Aby zostać wykupionym, instrument podlegający wykupowi musi być zrealizowany przy najbliższej okazji i po wartości nominalnej. Posiadacze instrumentów podlegających wykupowi będą mieli pierwszeństwo w spłacie swoich długów i pełnym odzyskaniu środków w przypadku niewypłacalności. Aby zapoznać się z pełną treścią przygotowanej ustawy, proszę odnieść się do Congress.gov.<img src="https://jid.gadgetkade.ir/media/customer/creatorSystem/024d3932-51b6-4274-b196-c079edbc8e71.jpeg"> Powyższy Rysunek przedstawia dopuszczalne kategorie emitentów zgodnie z Ustawą GENIUS oraz zasady dotyczące zabezpieczania podstawowych rezerw dla każdej kategorii emitentów.(Źródło: Biuletyn OCC 2026-3, 25 lutego 2026 r.)<h2>Szczegóły Proponowanego Rozporządzenia OCC z Lutego 2026</h2>Zawiadomienie OCC o proponowanym rozporządzeniu (NPRM) zostało wydane 25 lutego 2026 r. Dokument ten wdraża wymogi ustawowe dla wszystkich podmiotów regulowanych przez OCC, w tym banków krajowych, federalnie czarterowanych podmiotów niebankowych, wybranych banków czarterowanych stanowo oraz firm zagranicznych. NPRM zawiera 376 stron propozycji dotyczących takich kwestii jak: <ol><li data-list="bullet">Minimalne wymogi kapitałowe, w tym wymóg minimalnego kapitału w wysokości 5 milionów dolarów dla nowych (lub „de novo”) emitentów;</li><li data-list="bullet">Płynność i rezerwy; </li><li data-list="bullet">Ład korporacyjny, zarządzanie ryzykiem i depozyty; </li><li data-list="bullet">Odporność operacyjna i przepisy dotyczące zabezpieczeń; </li></ol> Punktem spornym w propozycji jest wyraźny zakaz bezpośredniego wypłacania „odsetek lub zysku” w związku ze stablecoinem zgodnie z Ustawą GENIUS. OCC proponuje, aby istniało domniemanie wzruszalne, że jakiekolwiek porozumienie z podmiotem powiązanym lub stroną trzecią, które skutkuje pośrednim zyskiem związanym z posiadaniem stablecoina, narusza ten zakaz — przykładami docelowymi są modele pośrednich zysków wykorzystywane na platformach aktywów cyfrowych, takich jak Coinbase czy Circle; Dodatkowo, OCC rozważa propozycję ograniczenia każdego emitenta do jednego wyemitowanego stablecoina, a także propozycję zakazu tworzenia rozwiązań „stablecoin jako usługa” (np. Paxos i Anchorage Digital) w odpowiedzi na obawy w sektorze bankowym dotyczące odpływu depozytów.Komentarze można składać do 60 dni po publikacji w Dzienniku Federalnym. Całe NPRM zostało opublikowane w Biuletynie OCC 2026-3. Poniżej znajduje się tabela z NPRM dotycząca minimalnego kapitału, standardów płynności oraz wzruszalnego domniemania zakazu uzyskiwania zysku dla emitentów StableCoinów, zgodnie z Zawiadomieniem OCC o Proponowanym Rozporządzeniu, luty 2026.<h2>FDIC, NCUA i Międzyagencyjne Wdrażanie</h2><h3>Ustawa GENIUS rozdziela nadzór:</h3>W grudniu 2025 r. FDIC zaproponowała zezwolenie nadzorowanym instytucjom na tworzenie podmiotów, które mogą udostępniać stablecoiny. W wyniku wniosków z branży, okres składania komentarzy został przedłużony z 17 lutego 2026 r. do 18 maja 2026 r. FDIC będzie w przyszłości wydawać ostrożnościowe (kapitałowe) i płynnościowe przepisy. Zobacz zawiadomienie o przedłużeniu od FDIC. Krajowa Administracja Kas Oszczędnościowo-Kredytowych wydała przepisy, które regulują kasy oszczędnościowo-kredytowe jako emitentów; przepisy te wejdą w życie w lutym 2026 r.; komentarze można składać do 13 kwietnia 2026 r. Departament Skarbu USA jest w trakcie wdrażania zarówno wspomnianych powyżej przepisów wykonawczych, jak i opracowywania i wydawania innych przepisów, aby pomóc w przestrzeganiu sankcji BSA, AML i OFAC. Plan czasowy przewiduje, że wdrożenie Ustawy GENIUS nastąpi do 2027 r., ale zgodnie z propozycją wejście w życie nastąpiłoby w lipcu 2025 r., główne propozycje zostaną złożone przed 26 lutego i wejdą w życie nie później niż w styczniu 2027 r.<h2>Reakcje Branży, Wyzwania i Perspektywy na Przyszłość</h2>Zwolennicy ram prawnych twierdzą, że mogłyby one umocnić dominację dolara amerykańskiego, ponieważ stablecoiny mają obecnie wartość równoważną z wartością Skarbu Państwa USA i mogą ułatwiać globalne transakcje szybko i przy niskich kosztach. Banki również wezwały do wprowadzenia zabezpieczeń, aby zapobiec odpływowi depozytów i ryzyku upadku. Zwolennicy kryptowalut obawiają się ograniczeń w zakresie zysków, które banki będą mogły oferować, ponieważ może to negatywnie wpłynąć na model nagradzania stosowany przez wiele kryptowalut i usługi bankowe wykorzystujące waluty fiducjarne. Dyskusje te odnoszą się do Ustawy CLARITY, która obecnie przechodzi negocjacje w Senacie w celu przedstawienia definicji wszystkich aktywów cyfrowych. Rok 2026 zapowiada się jako rok znaczącej zmiany, z propozycjami stającymi się zaleceniami, zwiększonymi testami zgodności oraz bardziej rozwiniętym, regulowanym i innowacyjnym rynkiem stablecoinów w USA. Pozytywny krok w kierunku wykorzystania stablecoinów jako metod płatności/przekazywania środków oraz uzyskania dostępu do finansowania instytucjonalnego może zmniejszyć wcześniejsze problemy związane z tymi produktami. Oryginalne źródła tego dokumentu obejmują Ustawę GENIUS dostępną na Congress.gov; Biuletyn OCC 2026-3; zawiadomienie o przedłużeniu od FDIC, Arkusz Informacyjny Białego Domu z lipca 2025 r. oraz artykuły prasowe napisane przez Bloomberg i Pymnts dotyczące wydarzeń z lutego 2026 r. Te pozycje będą się nadal zmieniać i zaleca się częste przeglądanie ich oficjalnych stron internetowych w celu zapoznania się z aktualizacjami.

Ustawa GENIUS, podpisana w lipcu 2025 roku przez Trumpa, ustanawia ramy prawne dla amerykańskich stablecoinów: 100% rezerw w gotówce/obligacjach skarbowych, ograniczona liczba emitentów (banki/OCC/stan), brak zysków. NPRM OCC z lutego 2026 szczegółowo opisuje zasady.

Regulacje stablecoinów w USA w 2026 roku: Kształtuje się ustawa GENIUS

/media/contribution/carab5c61e19c99404fb0f0376e6ecd0828/19s_0409071526073.stxt

Cena XRP: profil ryzyka i zysku poprawia się, ale rynek kontraktów terminowych sygnalizuje kruchość

/media/contribution/carc072c0d323a24ac2ba4106e23976525e/4s7_0409070157778.stxt

Dlaczego Samodzielne Przechowywanie Nadal Ma Znaczenie: Trudne Lekcje z Ostatnich Incydentów na Giełdach

/media/contribution/card3fba98694a54052b2017ef4c8e409d3/nz8_0409065410457.stxt

Opłaty Bitcoin spadają do wieloletniego minimum: subtelny sygnał, gdy rynek szuka kierunku

/media/contribution/car2462061785bf405180e762c0cf958ea4/u2w_0409064909440.stxt

Sygnały niedoboru podaży Bitcoina pojawiają się wraz z agresywną akumulacją długoterminowych posiadaczy

/media/contribution/car0ef40bf5191843918b451a5d9fef2812/qfj_0409064039112.stxt

Soluna Holdings rozszerza strategię odnawialną poprzez zakup farmy wiatrowej za 53 miliony dolarów

/media/contribution/card136ae5a5c864d1a87b1957d515bd0b3/dcf_0409063149929.stxt