Aave V4 działa na Ethereum z architekturą piasty i szprych, która utrzymuje skonsolidowaną płynność, jednocześnie kierując kredyty na niestandardowe rynki RWA i kredytów strukturyzowanych dla instytucji.
Aave (AAVE) wykorzystało EthCC 2026 w Cannes jako platformę startową dla długo oczekiwanej aktualizacji V4, aktywując nową architekturę „piasty i szprych” w mainnecie Ethereum (ETH), która została wyraźnie zaprojektowana do obsługi aktywów świata rzeczywistego i instytucjonalnych strategii kredytowych. Zdecentralizowany protokół pożyczkowy, który, jak zauważa Phemex, posiada już ponad 24 miliardy dolarów w TVL, stawia na to, że jego następna faza wzrostu będzie pochodzić z pożyczek zabezpieczonych RWA i produktów strukturyzowanych, a nie tylko z pętli yield-farmingowych.
W The Block, V4 jest opisywane jako system, w którym centralny „Hub” płynności rozszerza linie kredytowe na wiele rynków pożyczkowych, przy czym Aave tworzy trzy główne huby – Prime, Core i Plus – w celu segregacji aktywów i przypadków użycia według poziomu ryzyka. Dokumentacja zarządzania na forum Aave wyjaśnia, że „V4 pozwala każdej Szprysze zdefiniować własny apetyt na ryzyko, polityki zabezpieczeń i zasady likwidacji, korzystając jednocześnie ze wspólnej płynności Hubu”, porównując model do „ponadnarodowego banku alokującego kapitał do regionalnych placówek, z których każda działa pod własnym mandatem”. W praktyce oznacza to, że RWA, pożyczki o stałym oprocentowaniu i bardziej złożone struktury kredytowe mogą znajdować się w swoich własnych szprychach, z konserwatywnymi limitami i mechanizmami izolacji, bez rozdrabniania ogólnej płynności Aave i bez zmuszania użytkowników do wyboru między całkowicie oddzielnymi pulami.governance.
Relacje z Bitcoin.com i Me3 przedstawiają Aave V4 jako fundamentalne przeprojektowanie, a nie drobną aktualizację wersji, podkreślając, że nowa architektura „obsługuje nowe typy rynków, takie jak pożyczki o stałym oprocentowaniu i tokenizowane zabezpieczenia z aktywów świata rzeczywistego” oraz „umożliwia instytucjonalne pożyczanie pod RWA bez fragmentowania istniejącej puli płynności protokołu”. Te możliwości są bezpośrednio związane z „planem strategicznym” Aave na rok 2026, w którym założyciel Stani Kulechov nakreślił trzy filary: aktualizację V4, Horizon – platformę RWA dostosowaną do instytucji – oraz nową aplikację front-endową mającą na celu wdrożenie użytkowników mainstreamowych. Horizon koncentruje się już na regulowanych, zgodnych z przepisami pożyczkach, celując w tokenizowane obligacje skarbowe, nieruchomości i kredyty prywatne, a celem Kulechova jest rozwój tej platformy poza 1 miliard dolarów w aktywach i pogłębienie partnerstw z firmami takimi jak Circle, Ripple, Franklin Templeton i VanEck.
Te ambicje są poparte skalą, która jest niezwykła nawet w obrębie DeFi. Według danych udostępnionych przez Aave i cytowanych przez MEXC, protokół przetworzył ponad 3,33 biliona dolarów w łącznych depozytach od momentu uruchomienia i wydał blisko 1 bilion dolarów w pożyczkach, generując około 885 milionów dolarów przychodów z opłat i zdobywając około 59% zdecentralizowanego rynku pożyczkowego. W tym kontekście, decyzja o zakotwiczeniu debiutu V4 na EthCC – w obliczu szerszego zwrotu instytucjonalnego na konferencji – sygnalizuje, że Aave postrzega siebie mniej jako czysto kryptowalutowy rynek pieniężny, a bardziej jako potencjalny kręgosłup dla systemu kredytowego on-chain, który może obsługiwać zarówno spekulacyjny lewar, jak i przepływy zabezpieczeń wrażliwych na regulacje Bazylejskie.
Uruchomienie następuje po miesiącach prac nad zarządzaniem i znacznym wysiłku finansowym. W marcu Aave Labs przedstawiło ramy „Aave Will Win”, prosząc DAO o 25 milionów dolarów w stablecoinach i 75 000 tokenów AAVE – łącznie około 42,5 miliona dolarów – na sfinansowanie rozwoju V4, nowej niezależnej fundacji i inicjatyw rozwojowych skierowanych do firm fintechowych i instytucji. Oddzielna propozycja zarządzania określała ścieżkę aktywacji V4 i początkowy zakres aktywów w Ethereum, a Kulechov powiedział społeczności na X, że V4 to „całkowite przeprojektowanie struktury protokołu” mające na celu przeniesienie „kolejnego biliona dolarów aktywów” on-chain.
Dla użytkowników, natychmiastowe zmiany obejmują bardziej modułową strukturę ryzyka i perspektywę zaciągania pożyczek pod szerszy zestaw tokenizowanych aktywów, nadal korzystając z głębokiej, wspólnej płynności Aave. Dla szerszego rynku DeFi, aktualizacja umacnia zmianę narracji: im więcej protokołów goni za przepływami RWA i kapitałem instytucjonalnym, tym flagowe rynki pieniężne, takie jak Aave, po cichu przekształcają się w narzędzia kredytowe on-chain, a EthCC służy teraz jako scena, na której ogłaszana jest ta transformacja.