Syntetika BitcoinCena

(HBTC)

Podczas gdy zarówno hBTC, jak i WBTC są tokenami ERC-20 powiązanymi 1:1 z Bitcoinem, hBTC służy jako fundamentalny element składowy zaprojektowany specjalnie do generowania zysków w ramach protokołu Syntetika. W odróżnieniu od WBTC, które koncentruje się głównie na zapewnianiu płynności na różnych platformach DeFi, hBTC reprezentuje Bitcoin bezpiecznie przechowywany w instytucjonalnych strukturach funduszy zarządzanych przez Hilbert Group. Funkcjonuje jako początkowy punkt wejścia dla użytkowników chcących uzyskać dostęp do instytucjonalnych strategii generowania zysków protokołu, wyróżniając się swoją kluczową użytecznością w generowaniu zwrotów, a nie tylko ułatwianiu płynności.

hBTC jest w pełni zabezpieczony w stosunku 1:1 przez natywny Bitcoin, zapewniając jego powiązanie. Fizyczne aktywa BTC są bezpiecznie przechowywane przez regulowanych, instytucjonalnych depozytariuszy, takich jak Copper czy Xapo Bank. Ten solidny mechanizm zabezpieczający jest zarządzany w sposób przejrzysty i rygorystycznie nadzorowany przez Hilbert Group, kwantytatywnego zarządcę aktywów notowanego na giełdzie Nasdaq. Struktura ta ma na celu zapewnienie użytkownikom pewności co do bezpieczeństwa i integralności bazowych aktywów wspierających hBTC, wykorzystując uznanych depozytariuszy finansowych dla bezpieczeństwa aktywów.

hBTC sam w sobie nie generuje zysków. Aby generować zwroty, użytkownicy muszą stakować swoje hBTC w dedykowanym skarbcu Syntetika. Po stakowaniu użytkownicy otrzymują shBTC (staked hBTC), który jest wrapperem ERC-4626 generującym zyski. Ten token shBTC następnie gromadzi zwroty generowane z bazowych strategii generowania zysków z Bitcoina, zarządzanych przez protokół. Dlatego generowanie zysków wymaga tej wyraźnej akcji stakowania w celu przekształcenia hBTC w jego odpowiednik generujący zyski, shBTC, w ekosystemie protokołu.

Głównym źródłem zysków w protokole Syntetika jest innowacyjna „Basis+ Strategy”, umiejętnie zarządzana przez Hilbert Group. Strategia ta jest fundamentalnie neutralna rynkowo, co oznacza, że nie zakłada żadnego kierunku ceny Bitcoina. Zamiast tego wyłapuje „bazę” – różnicę cenową między rynkami spot Bitcoin a rynkami perpetual futures. Strategicznie wykorzystując te rozbieżności, Basis+ Strategy pozwala użytkownikom generować stałe zyski denominowane w BTC, zapewniając unikalną okazję do zwrotów bez podejmowania typowego ryzyka kierunkowego ceny związanego z posiadaniem Bitcoina.

Użytkownicy mogą wybijać hBTC, deponując natywny BTC lub inne opakowane wersje, takie jak WBTC, w protokole Syntetika. Z kolei wykupienia z powrotem na natywny BTC są ułatwiane poprzez starannie skoordynowany mechanizm, który obejmuje smart kontrakt „Minter” protokołu oraz instytucjonalną infrastrukturę funduszu Hilbert Group. Chociaż uzyskanie hBTC jest stosunkowo proste, wykupienia natywnego BTC mogą potrwać do 12 godzin. Czas ten wynika z koniecznego grupowania i rygorystycznych protokołów bezpieczeństwa zaprojektowanych w celu zapewnienia bezpiecznego i pewnego transferu aktywów z powrotem do użytkownika.

Podobnie jak w przypadku każdego projektu zdecentralizowanych finansów (DeFi), istnieją nieodłączne ryzyka do rozważenia podczas używania hBTC. Obejmują one „Smart Contract Risk”, gdzie mogą wystąpić potencjalne błędy lub luki w kontraktach do wybijania i stakowania, chociaż jest to częściowo łagodzone przez audyty firm takich jak Cyfrin. Obecne jest również „Custodial Risk”, ponieważ protokół polega na zewnętrznych, instytucjonalnych depozytariuszach, takich jak Copper czy Xapo, w celu bezpiecznego przechowywania fizycznego Bitcoina. Na koniec, „Strategy Risk” dotyczy strategii Basis+, która, choć neutralna rynkowo, zależy od rynkowych stóp finansowania, co oznacza, że zwroty mogą wahać się w zależności od panujących warunków rynkowych.