O preço do petróleo Brent está em $105, cinquenta por cento a mais do que era antes dos ataques aéreos dos EUA e Israel ao Irã em 27 de fevereiro. As autoridades sauditas previram abertamente que os preços do petróleo podem atingir $180 até abril se os suprimentos de petróleo do Oriente Médio continuarem a diminuir. Entre fevereiro e meados de março, a quantidade de petróleo que passa pelo Estreito de Ormuz caiu de 25,13 milhões de barris por dia para 9,71 milhões de barris por dia. A Vortexa prevê que esse número cairá ainda mais, para 7,5 milhões de barris por dia. Cointelegraph Dado que os cálculos para a oferta de petróleo já estão falhos, é fácil entender como $180 é menos provável de ser.

A Vortexa prevê que esse número cairá ainda mais, para 7,5 milhões de barris por dia. É fácil entender como $180 é menos provável de ser um extremo local do que uma trajetória contínua após essa data, porque a matemática para a oferta de petróleo já está comprometida. Então, se atingirmos esse nível, como o preço do bitcoin reagirá?

<h2>O Canal da Inflação: O Primeiro e Mais Direto Impacto</h2>
Um estudo realizado pelo Federal Reserve em 2023 concluiu que cada vez que os preços do petróleo bruto aumentavam 10%, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA também aumentaria entre 0,35 e 0,40 pontos percentuais — e nenhuma evidência foi encontrada que contradiga essa conclusão desde então. Se você observar o preço do petróleo antes da guerra ($70) em comparação com hoje (cerca de $180), isso representa um aumento de aproximadamente 157%. Portanto, com base na conclusão acima, podemos estimar um aumento adicional de 5,5% a 6,3% no IPC quando você considera o nível atual do IPC de aproximadamente 2,4%. Portanto, se tivermos o petróleo a $180 por barril e o IPC atingir algo entre 7% e 8%, isso não é mais considerado um evento incomum — agora se torna o resultado mais provável.

Com o IPC em ou perto de 7%, a atual política de taxa de juros do Federal Reserve de 3,5% a 3,75% com um corte esperado da taxa de juros do Fed antes do final de 2027 torna-se virtualmente impossível. Assim, os mercados não se concentrarão mais em quando o Fed fará cortes, mas começarão a se concentrar se haverá mais aumentos de taxas. Depois que o preço do petróleo Brent ultrapassou $105, os mercados efetivamente removeram qualquer expectativa para um segundo corte em 2026. A expectativa para o primeiro corte agora está se movendo em direção a outubro de 2027. E se o petróleo atingir $180 por barril, a possibilidade do primeiro corte pode estar completamente fora do reino da possibilidade.

Quando as taxas de juros aumentam, a liquidez diminui. Devido a essa diminuição da liquidez, os investidores institucionais reduzem sua exposição a ativos de maior risco, como o Bitcoin. Após vários anos promovendo o Bitcoin como um ativo de porto seguro alternativo (semelhante ao ouro) e uma proteção contra a inflação, sua relação com o Nasdaq 100 e o software Nasdaq permanecerá mais de 80% negativamente correlacionada em 2026 (por exemplo, se o Nasdaq cair, o Bitcoin provavelmente cairá de forma semelhante). Portanto, quando os traders institucionais estiverem reduzindo seu perfil de risco, eles também cortarão sua exposição ao Bitcoin. É simples assim! Com base nisso, os analistas do Cointelegraph têm um preço-alvo de $51 mil para o Bitcoin no caso de choques contínuos nos preços do petróleo: uma queda de 27% em relação ao seu preço atual.

<h2>O Canal da Mineração: O Impacto Que Ninguém Menciona</h2>
A mineração de Bitcoin atualmente requer aproximadamente 1,2 milhão de kWh de eletricidade. O custo da energia é a principal variável operacional para todas as operações de mineração no mundo hoje. Quando os preços do petróleo atingem $180, há pouco atraso para os preços da eletricidade em regiões de mineração que dependem de combustíveis fósseis. Os preços do carvão e do gás natural seguem a mesma direção do petróleo bruto durante choques de oferta.

Os mineradores que operam com margens de lucro finas (e muitos deles estão, já que o preço do Bitcoin caiu de seu pico) desligarão suas máquinas quando o custo da eletricidade for maior do que a receita da recompensa por bloco. Essa diminuição na hashrate da rede levará 2 semanas para se ajustar para baixo. Embora um ajuste de dificuldade para baixo seja tecnicamente estabilizador, é psicologicamente prejudicial para os mineradores porque mostra que a hashrate está diminuindo. Historicamente, houve muitos casos de queda de preço do Bitcoin atingindo um piso onde houve uma capitulação correspondente (desligamento generalizado) de mineradores; ambos ocorreram porque experimentaram a mesma pressão de lucratividade e responderam simultaneamente.

<h2>O Canal da Liquidez: Para Onde a Especulação se Move</h2>
Existe uma relação oculta, mas significativa, entre para onde o dinheiro vai quando o preço do petróleo dispara e o impacto dos choques de commodities no capital especulativo. Os especuladores não desaparecem durante longos períodos em que as commodities colapsam, mas são redirecionados para a próxima oportunidade de investimento mais atraente. O mercado de futuros perpétuos Hyperliquid WTI viu um impensável volume de $1,7 bilhão no dia em que o Irã foi atacado; esse número é 250 vezes o nível anterior ao início das hostilidades. O setor de commodities de energia absorve capital de investimento especulativo que normalmente estaria fluindo para, e saindo de, os mercados de criptomoedas. Isso é um desvio real e mensurável. Menos capital especulativo fluindo para o bitcoin se traduz em lances comparativamente superficiais e rápidas quedas quando a pressão de venda é criada por compras extremamente grandes de grandes players institucionais.

Em março, o prêmio Coinbase tornou-se negativo, o que significa que os compradores de bitcoin dos EUA estavam pagando menos do que o preço de referência global; este tem sido um indicador consistente de uma queda na demanda doméstica dos EUA por bitcoin de instituições. Na semana que terminou em 18 de março, a Strategy Inc. suspendeu suas compras planejadas de bitcoin depois de comprar 22.337 BTC na semana anterior. Quando o comprador mais agressivo, consistente e maior no mercado de bitcoin não está mais comprando, o lance desaparece significativamente mais rápido do que muitos antecipavam.

<h2>A Inversão de Longo Prazo: Por Que o Petróleo a $180 Acaba Ajudando o Bitcoin</h2>
Um cenário de negociação que não é muito discutido devido aos prazos mais longos dos traders, que geralmente negociam a curto prazo.

Se os preços do petróleo permanecerem em $180, isso leva o Federal Reserve a retornar a um ciclo de aumento das taxas, o que significa que o dólar americano ganha força. As moedas dos mercados emergentes continuarão a ser esmagadas pela força do dólar. Com a força do dólar esmagando as moedas emergentes, controles de capital serão implementados em países inflacionários. Portanto, os cidadãos desses países procurarão moedas alternativas que não possam ser desvalorizadas pelos bancos centrais do país, o que é o motor da adoção do Bitcoin na Turquia, Argentina, Nigéria e Líbano durante suas crises cambiais. Embora o petróleo a $180 seja um catalisador para o preço do Bitcoin, o petróleo a $180 também cria as variáveis macroeconômicas que, em última análise, criam a credibilidade e a proposta de valor da existência do Bitcoin — desvalorização da moeda, instabilidade financeira soberana e perda de confiança no banco central.

No curto prazo, nosso preço-alvo para o Bitcoin é de $51.000, com base no choque da inflação, na reavaliação das taxas, no estresse do ecossistema de mineração de Bitcoin e na mudança de liquidez, tudo apontando para o mesmo resultado exato.

No longo prazo, à medida que o ambiente macroeconômico continua a se deteriorar, a razão de existência do Bitcoin continuará a se fortalecer.

Ambas as linhas do tempo não são contraditórias; elas contam a mesma história em duas velocidades diferentes.

Um potencial choque do petróleo a $180 pode empurrar o Bitcoin para baixo devido à inflação, aumento das taxas, estresse na mineração e mudanças na liquidez, mas a longo prazo pode impulsionar a adoção do BTC à medida que a desvalorização da moeda aumenta globalmente.

O Choque do Petróleo a $180 e Seu Impacto no Bitcoin

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