No fim de semana, o Bitcoin teve uma disparada explosiva, atingindo US$ 68.000. Ele despencou como uma bala de arma, resultando em quase US$ 400 milhões (mais de US$ 300 milhões em posições compradas e pouco menos de US$ 100 milhões em posições vendidas) em posições alavancadas liquidadas dentro de 24 horas após essa queda inicial (ordens de venda a descoberto). O que aconteceu com os "longs" que acreditavam que o Bitcoin experimentaria um pico contínuo em sua recente corrida para US$ 73.000? Eles foram completamente dizimados após o fechamento da semana passada, fazendo com que o "suporte" desmoronasse a um ritmo muito mais rápido do que seu buffer de margem poderia suportar. Este é um exemplo de uma cascata de liquidação. Não é uma única e grande negociação indo contra suas apostas, mas sim uma reação em cadeia através do fechamento forçado de posições de negociação que fazem o preço cair, o que causa fechamentos forçados adicionais de posições e, portanto, novas quedas. Assim, a liquidação de cada "long" cria pressão de baixa adicional sobre as já enfraquecidas condições de mercado. Isso ocorre se o processo continuar até que toda a alavancagem tenha sido removida do mercado, ou até que uma nova base de compradores entre no mercado e absorva essa enorme ordem de venda. Nenhuma dessas situações ocorreu de forma ordenada neste fim de semana.<h2>Três Fatores Simultâneos</h2>O teste do ponto de preço de US$ 68.000 esteve sob considerável pressão de três fontes distintas, todas combinadas ao mesmo tempo, e como resultado, o mercado não conseguiu absorver todas as três pressões simultaneamente devido à falta de suporte estrutural. Os 92.000 empregos negativos na folha de pagamento não agrícola reportados em fevereiro definitivamente farão com que o desemprego suba para 4,4%. Além disso, as pressões inflacionárias continuam a crescer, e os preços do petróleo ainda estão acima de US$ 98 por barril, sendo ambos exemplos de estagflação leve. Durante a reunião de março de 2022 do FOMC, Powell usou um novo nome para esses desafios; no entanto, o mercado os vê como uma coisa só. Ativos de risco não esperam por essas definições. O aumento do IPP para fevereiro<a href="https://www.bls.gov/opub/ted/2026/total-nonfarm-payroll-employment-down-by-92000-in-february-2026.htm" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>(0,7% mês a mês) foi pelo menos o dobro do que era esperado para fevereiro (0,3% mês a mês). Como o IPP geralmente antecede o IPC em aproximadamente 60 a 90 dias, é relativamente seguro assumir que, com o aumento do IPP, o dado do IPC para o mês de março já está estabelecido; portanto, os analistas da Horizon, ao sugerir que a inflação principal para março provavelmente estará entre 2,7% e 2,9%, não estão fazendo suposições alarmistas, mas simplesmente relatando o que está acontecendo no sistema. A terceira e maior fonte de pressão inflacionária está relacionada ao preço do petróleo, que era superior a US$ 98 no momento do relatório de empregos, e negociou acima de US$ 105 no final da semana, enquanto continuam as interrupções de suprimento não resolvidas no Estreito de Ormuz; os preços desta semana indicam que não haverá alívio da oferta da OPEP no futuro. Toda semana em que o petróleo bruto continua nos níveis de preços elevados atualmente observados aumenta a quantidade de pressão inflacionária que começará a se acumular, conforme indicado pela leitura do IPP para o mês de fevereiro.<h2>A MME de 200 Semanas e Por Que Não Está Funcionando</h2>A MME (Média Móvel Exponencial) de 200 semanas do Bitcoin está atualmente em cerca de US$ 68.300. Historicamente (ou seja, 2018, 2020, etc.), este tem sido um nível de suporte muito confiável para a ação do preço após períodos de tempo extenso gastos acima dele (ou seja, antes da respectiva máxima local de cada ciclo). Muitos traders com longa memória desses ciclos iniciaram suas posições neste nível na expectativa do mesmo comportamento em 2026. No entanto, não houve tal nível de confiabilidade em 2026 até o momento. Conforme corretamente apontado pelo analista Rekt, a MME de 200 semanas agora é suscetível de forma não confiável a movimentos rápidos de preços, tanto para baixo quanto para cima (e ambos os lados não produziram uma resolução definitiva). Essa falta de resolução definitiva também é um sinal, mostrando que os níveis de suporte que antes eram confiáveis o suficiente para sustentar os mercados falham quando o cenário macroeconômico se desloca de uma maneira que faz com que o reconhecimento de padrões históricos de preços não funcione. Em março de 2022, duas "cruz da morte" foram criadas no gráfico diário do Bitcoin.<a href="https://www.ainvest.com/news/bitcoin-68k-drop-1b-liquidation-cascade-2603/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Uma cruz da morte ocorre quando uma média móvel de curto prazo cruza abaixo de uma média móvel de longo prazo. Duas cruzes da morte consecutivas sem uma clara reversão altista ocorrendo entre elas é uma formação de mercado muito incomum e, embora isso não signifique que haverá necessariamente uma continuação do movimento de baixa no preço, elimina uma grande parte da distribuição de probabilidade de cenários de recuperação perto do nível de preços atual do mercado.<h2>O Dano nas Altcoins</h2>O valor de liquidação do Bitcoin (BTC) no momento da escrita era de aproximadamente US$ 132,79 milhões;<a href="https://theccpress.com/127198-crypto-traders-liquidated-24-hours/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>o valor de liquidação do Ethereum (ETH) era de aproximadamente US$ 63,73 milhões. Todas as outras criptomoedas na lista das 10 principais moedas, incluindo XRP e SOL, foram responsáveis pelo restante desse montante. Mais importante, o preço do Ethereum terminou o dia abaixo de US$ 2000, um nível-chave para as mesas de gerenciamento de risco de investidores institucionais ao tomar decisões de alocação para Ethereum. O preço do XRP fechou em aproximadamente US$ 1,36. Em geral, o dano nas liquidações de outros ativos de altcoins não ocorreu na mesma extensão que no Bitcoin devido à sua pequena taxa de alavancagem; no entanto, as quedas percentuais nos preços de todas as altcoins foram quase idênticas às do Bitcoin, ou seja, todas as altcoins tiveram quedas de preço semelhantes, senão idênticas, às do Bitcoin. O segundo maior evento de liquidação já registrado na história ocorreu no primeiro dia de um fim de semana, antes do evento de liquidação de US$ 400 milhões, que também é a 15ª maior liquidação<a href="https://www.coindesk.com/markets/2026/02/01/this-is-absolutely-insane-bitcoin-s-weekend-crash-exposes-the-cracks-beneath-crypto-s-latest-boom" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>nos últimos 18 meses, sendo o maior evento de liquidação já ocorrido em março de 2025, quando mais de US$ 1.700 milhões em ativos foram liquidados sob pressão. A principal diferença foi que o evento de liquidação de US$ 400 milhões ocorreu em um fim de semana com pouca liquidez, menos participantes do mercado atuando ativamente e muito mais ordens não sendo geradas através de livros de ordens tradicionais, em comparação com a situação em que esses mesmos ativos teriam sido liquidados sem restrições impostas à sua liquidação (ou seja, durante o período da semana entre domingo e quarta-feira).<h2>O Que a Zona de US$ 65.000 a US$ 68.000 Significa Agora</h2>Existem áreas chamadas zonas onde há suporte encontrado em estruturas de preços. Na faixa de US$ 65.000 a US$ 68.000, há muitas referências técnicas que se encontram neste nível — nomeadamente a MME de 200 semanas, os níveis de retração de Fibonacci a partir da base do rali de 2024, bem como muitas zonas de demanda históricas que ocorreram durante o período de acumulação de 2025. Um preço de fechamento igual ou inferior a US$ 65.000 por várias semanas consecutivas mudaria dramaticamente a natureza técnica dessa faixa de preço. A próxima grande zona de demanda para o preço é estimada em cerca de US$ 62.300,<a href="https://www.bitget.com/news/detail/12560605213487" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>que é o próximo nível superior de compra significativa antes de entrar completamente em novas faixas de descoberta de preços. Agora que a estrutura alavancada foi limpa, cabe ao universo macroeconômico mais amplo aparecer e proporcionar uma oferta de compra válida para o preço; é incerto neste momento ter qualquer método de representar essa incerteza por meio de gráficos técnicos.

A queda do Bitcoin para $68K desencadeou liquidações de $400 milhões, esmagando posições alavancadas em uma cascata. Pressões macroeconômicas, inflação e volatilidade impulsionada pelo petróleo expuseram suporte fraco e uma estrutura de mercado frágil.

400 Milhões Perdidos: O Impacto da Queda do Bitcoin para $68K nos Traders Alavancados

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