<p>Apesar da contínua falta de sentimento positivo no mercado de criptomoedas como um todo, o Bitcoin continua a mostrar fortes sinais de recuperação através das ações de investidores de tipo institucional, que estão mais uma vez a tornar-se suficientemente confiantes nas suas participações.</p><p><br></p><p>De acordo com dados da Santiment, uma plataforma de análise de sentimento e on-chain de Bitcoin, eles observaram que certos endereços de carteira que detêm entre 10 e 10.000 BTC começaram a acumular BTC novamente. Esta acumulação aconteceu enquanto o BTC negociava num intervalo apertado perto do nível de US$ 71.000 e cria uma divergência interessante entre os players mais sofisticados do "dinheiro inteligente" e os investidores de retalho mais comuns que compram e vendem nas exchanges.</p><p><br></p><p>Este movimento de mercado não é apenas uma anomalia pelos números; indica uma transferência típica de propriedade de indivíduos mais fracos para indivíduos mais capazes. A história mostra que esta tendência precedeu grandes eventos de alta dentro dos ciclos plurianais do Bitcoin. De acordo com a Santiment, este evento foi referido como uma "reversão positiva" e um "sinal de alta". Além disso, eles afirmam que carteiras de médio-grande porte atualmente representam cerca de 68,17% da oferta total de Bitcoin, o que é um aumento de 68,07% há uma semana. Estas estatísticas provam o quão crítica é a análise on-chain para identificar o verdadeiro momentum do mercado versus apenas combinar o movimento do preço principal ou o ruído das redes sociais.</p><p><br></p><p>A compreensão desta dinâmica é importante para todos os tipos de investidores e traders para ajudar a entender que ações podem ser tomadas pelos participantes no mercado. Nas seções que se seguem, analisaremos como as baleias se comportam através de várias mecânicas, como isso difere dos traders de retalho, como usar indicadores de sentimento, como relacionar os preços atuais com outros pontos de preço e como avaliar as futuras implicações de preço. Esta análise detalhada ajudará a criar uma compreensão melhor e mais informativa, baseada em dados, do porquê a acumulação de baleias pode ser o próximo bloco de construção da história de crescimento do Bitcoin.</p><h2><strong>A Mecânica e o Significado da Acumulação de Baleias</strong></h2><h3><strong>Definindo Baleias e Tubarões de Bitcoin</strong></h3><p>Na terminologia de criptomoedas, o termo "baleias" é usado para descrever uma entidade ou indivíduo que acumulou uma grande quantidade de Bitcoin (geralmente, essas carteiras detêm milhares de moedas). Um subgrupo de baleias identificado pela Santiment é o grupo de detentores de 10 a 10.000 BTC, que inclui tanto investidores institucionais quanto early adopters com alto patrimônio líquido (também conhecidos como "tubarões" na comunidade cripto). Esses tipos de pessoas são considerados jogadores estratégicos na comunidade, mas ficam aquém de serem considerados "mega-baleias", pois não atendem à definição de ter mais de 100.000 BTC.</p><p><br></p><p>As baleias normalmente não são especuladores do dia a dia; elas tendem a ter estratégias mais complicadas, e um exemplo disso seriam as compras Over The Counter (OTC) para minimizar o deslizamento e perturbar menos o mercado, ao contrário dos traders de varejo que o fazem.</p><p><br></p><p>As baleias tipicamente demonstram isso reacumulando no mercado após uma fase de distribuição anterior ou um período de inatividade, demonstrando assim que as baleias têm fé no fato de que os níveis de preço atuais estão em um limiar de rendimento ao recomprar no mercado. Devido aos seus objetivos de longo prazo, em oposição aos seus objetivos de curto prazo, as baleias geralmente terão estudado fatores macroeconômicos, questões regulatórias, taxas de adoção de usuários e tendências de oferta e demanda antes de alocar capital no mercado, em vez de tomar decisões de alocação de capital baseadas principalmente em reações emocionais de curto prazo.</p><h2><strong>Padrões Históricos e Precedentes de Alta</strong></h2><p>Na história do Bitcoin, houve casos em que investidores em grande escala (às vezes referidos como "baleias") compraram quantidades significativas de Bitcoin. Essas compras geralmente acontecem depois que o Bitcoin atinge um ciclo de baixa, fornecendo assim uma base sobre a qual o preço pode começar sua subida. Por exemplo, durante o mercado de baixa de 2018-2019, quando o Bitcoin estava avaliado em US$ 4.000, um número significativo de moedas foi comprado por baleias em meio a uma venda de pânico extrema por investidores de varejo. Essa compra criou uma base para os rápidos aumentos de preço em 2021, que viram o preço do Bitcoin atingir mais de US$ 60.000. Padrões semelhantes de acumulação de baleias após o colapso da FTX provavelmente criarão o mesmo efeito no preço do Bitcoin durante a reviravolta de 2023-2024 após o colapso da FTX.</p><p><br></p><p><br></p><p>A nova informação divulgada pela Santiment está em perfeito alinhamento com este paradigma, como uma das formas pelas quais as carteiras que detêm entre 10 e 10.000 BTC podem contribuir para a oferta total de BTC. Mesmo com apenas pequenos aumentos na participação da carteira na oferta total de BTC (neste caso, subindo de 68,07% para 68,17%) está a demonstrar uma compra ativa para que possam absorver a venda dos vendedores sem aumentar significativamente os preços, criando o que é chamado de fase de "acumulação furtiva". É aqui que o mercado pode ser visto como estagnado, mas tem havido uma acumulação constante que se acumulou para fornecer suporte para futuros aumentos de preços, como resultado de menos oferta total de BTC disponível nas exchanges e maior escassez devido à diminuição da taxa de novos Bitcoin criados após cada um dos últimos três eventos de halving em 2012, 2016, 2020.</p><h2><strong>Por que esta Acumulação é Importante para a Estrutura do Mercado</strong></h2><p>A acumulação de baleias apoia a estrutura de mercado do Bitcoin para além de meras percentagens. Por exemplo, estas baleias retiram moedas da circulação, diminuindo assim os riscos de liquidez tanto para investidores individuais como institucionais. Grandes baleias criam um piso psicológico ao não descarregarem quase todas as suas participações em BTC de uma vez, pois isso acarretaria grandes eventos tributáveis e impacto de mercado no preço do BTC. Finalmente, o influxo institucional geralmente acompanha a acumulação de baleias (ou seja: ETFs de Bitcoin à vista, tesourarias corporativas, fundos soberanos) o que ajuda a solidificar a legitimidade do ativo.</p><p><br></p><p>De acordo com os dados da Santiment, houve uma mudança de comportamento que era definido por compras esporádicas para o isolamento de compras. Em outras palavras, este não é um evento isolado, mas sim uma reversão deliberada do que existia anteriormente. Assim, de uma perspectiva on-chain, uma redução nos saques para as exchanges e um aumento no número de fundos movidos para carteiras de cold storage devem ser observados para confirmação dessa intenção; métricas que análises de veteranos monitoram para levantar hipóteses sobre o propósito por trás das compras.</p><h3><strong>Atividade de Investidores de Varejo: O Sinal Contrário</strong></h3><h3><strong>Compreendendo o Comportamento de Varejo e as “Mãos Fracas”</strong></h3><p>De acordo com a Santiment, acompanhar a atividade de carteiras menores (detendo menos de 1 BTC ou 0,1 BTC) pode ser útil para rastrear investidores de varejo ou "comuns", pois eles são frequentemente sujeitos ao FOMO (medo de perder a oportunidade) durante tendências de alta e provavelmente entrarão em pânico quando o mercado cair. Quando a atividade de compra por investidores de varejo atinge níveis muito altos, isso pode indicar que topos de mercado extremos provavelmente ocorrerão; inversamente, quando a venda por investidores de varejo atinge um nível alto, isso pode indicar que há probabilidade de que os fundos de mercado extremos ocorram.</p><p><br></p><p>A melhor perspetiva da Santiment para o Bitcoin é que as carteiras de retalho perderão saldo enquanto as baleias aumentarão o seu saldo. Esta redistribuição de moedas de investidores inexperientes para investidores experientes limpa os especuladores no mercado e move os ativos para investidores que não venderão em pânico tanto quando o preço cair significativamente. Historicamente, quando os investidores de retalho perdem a confiança em criptomoedas e têm substancialmente menos moedas nas suas pequenas carteiras do que quando as compraram (menos atividade on-chain), isto sinaliza que provavelmente atingimos o fundo de um ciclo de baixa no Bitcoin.</p><h2><strong>Divergência Atual e Suas Implicações</strong></h2><p>De acordo com as observações da Santiment, esta configuração positiva está em formação. Pequenas carteiras vendendo moedas enquanto baleias as compram podem ser indicativas do desenvolvimento de um fundo local numa fase inicial da queda. No entanto, um rápido aumento na compra por parte do varejo neste momento pode implicar um otimismo injustificado. Isso pode potencialmente atrasar uma eventual recuperação. A divergência entre a atividade de carteiras pequenas e grandes é notavelmente convincente neste momento devido à falta geral de euforia em resposta à estabilidade do preço no nível de US$ 71.000.</p><p><br></p><p><br></p><p>Métricas como o volume de depósitos de pequenos endereços, o tamanho médio das transações a nível de retalho e o sentimento das redes sociais são utilizadas como medidas da participação dos retalhistas no mercado. Quando as medidas de retalho estão a arrefecer enquanto as medidas das baleias estão a aquecer, temos uma condição de mercado propícia a um movimento ascendente sustentado, em vez de apenas um "pump" temporário.</p><h2><strong>Indicadores de Sentimento e Cautela Generalizada do Mercado</strong></h2><h3><strong>Análise Detalhada do Índice de Medo e Ganância Cripto</strong></h3><p>O Índice de Medo e Ganância Cripto (atualmente em 16 — terrível); fornece um contraponto preciso às ações das baleias no espaço cripto. O Índice de Medo e Ganância Cripto agrega vários pontos de dados para criar sua pontuação: volatilidade (25%), momentum e volume de mercado (25%), sentimento das redes sociais (15%), pesquisas (15%), dominância do Bitcoin (10%) e tendências do Google (10%). Geralmente, uma pontuação inferior a 25 está associada a medo extremo e representa investidores que perderam a confiança no mercado; portanto, os investidores não assumirão riscos e podem capitular.</p><p><br></p><p><br></p><p>Numerosos casos ao longo da história apoiam que leituras em níveis de medo extremo indicam oportunidades críticas de compra de longo prazo. No início de 2020, antes do crash da pandemia de COVID, o índice estava em torno de dez, antes de experimentar um grande declínio de preço no ano seguinte, em 2021. O subsequente período de mercado de baixa em 2022 gerou classificações de índice de oito, levando a outro enorme rali de várias centenas de por cento. A leitura atual do índice de dezesseis é indicativa de uma atitude de investimento cautelosa contínua dos investidores após um aumento de 6,30% no preço do Bitcoin na semana anterior, criando o cenário de mercado contrariano tradicional onde os níveis de preço são suprimidos devido ao medo com base nos mínimos do mercado enquanto o dinheiro "inteligente" continua a acumular.</p><h2><strong>Integrando o Medo com Dados On-Chain</strong></h2><p>A probabilidade de uma reversão aumenta quando o medo extremo é combinado com o aumento das participações das baleias e a diminuição dos saldos de varejo. Este tipo de ambiente dissuadiria entradas impulsivas de varejo no mercado e, assim, daria às baleias a oportunidade de acumular suas posições de forma tranquila. O relatório publicado pela Santiment enfatiza esta sinergia: A contínua compra de baleias combinada com um declínio no varejo reforçaria a tese de alta; no entanto, se houver qualquer mudança em direção ao otimismo do varejo, isso justificaria algum nível de cautela.</p><p><br></p><p>Existem outros métodos de análise de sentimento atualmente disponíveis, por exemplo, o Índice de Medo e Ganância do Bitcoin e suas alternativas, tendências de volume social e taxa de financiamento em exchanges de derivativos que demonstram a mesma cautela acima. Como as posições vendidas não estão lotadas devido às baixas taxas de financiamento, há menor risco de ocorrer um "short squeeze"; no entanto, essa falta de aglomeração também sugere pouco ou nenhum momentum imediato.</p><h2><strong>Contexto de Preço do Bitcoin e Resiliência Técnica</strong></h2><p>O preço do Bitcoin era de US$ 71.350 em 18/10/2023 (aumento de +6,3%). Na semana passada, o Bitcoin experimentou grande volatilidade de preço devido a mudanças macroeconômicas (ou seja, taxas de juros), eventos geopolíticos e desenvolvimentos macroeconômicos. Grandes investidores continuam interessados devido à estabilidade de preço e à demanda contínua por grandes detentores, apesar do medo persistente em todo o mercado de criptomoedas.</p><p><br></p><p>Esta faixa tem evidências de atuar como um nível de suporte após testes de resistência. Isso pode ser visto através de ganhos semanais que sugerem absorção de vendedores e através do perfil de volume onde vemos velas de acumulação em vez de velas de distribuição. Se continuado pelas baleias, poderemos ver desenvolvimentos adicionais desta estabilidade que levaria a um rompimento em direção às resistências mais altas estabelecidas em ciclos anteriores.</p><p><br></p><p>Variações em fatores externos (como entrada de ETF; adoção corporativa; ou choques de oferta causados pelo halving) contribuíram para manter os preços acima do custo. O aumento de preço semana a semana e a falta de FOMO do varejo indicam que há demanda orgânica e sustentável e não apenas uma euforia especulativa.</p><p><img src="https://jid.gadgetkade.ir/media/customer/creatorSystem/2644151b-5193-44b8-b3e0-132ccf61c122.png"></p><p><br></p><p><div class="ql-line-ticker-blot" data-line-ticker="{&quot;icon&quot;:&quot;https://jid.gadgetkade.ir/exchangeBm-upload/img/seo/SEO_bitcoin.png&quot;,&quot;coinId&quot;:&quot;bitcoin&quot;,&quot;marketCapChangePercentage24h&quot;:1.15438,&quot;currentPrice&quot;:71465,&quot;name&quot;:&quot;Bitcoin&quot;,&quot;symbol&quot;:&quot;btc&quot;}">﻿<span contenteditable="false">﻿<span contenteditable="false"><div class="line-ticker-container"><div class="flex gap-2 justify-start items-center relative p-[16px] rounded-[12px] border-[1px] border-line2 border-solid w-[338px]"><div class="flex gap-2 items-center flex-1"><div class="sc-ilhmMj jKjtvY lbank-image lbank-image-block" style="width: 36px; height: 36px;"><img alt="img" src="https://jid.gadgetkade.ir/exchangeBm-upload/img/seo/SEO_bitcoin.png" class="lbank-image-img" style="object-fit: fill;"></div><div><div class="sc-eGugkK kotpmO">Bitcoin</div><div class="sc-csDkEv gAvvwe">BTC</div></div></div><div class="sc-ilhmMj jKjtvY lbank-image lbank-image-block sharnk-0 w-[100px] h-[46px]" style="width: 100px; height: 46px;"><img alt="img" src="https://jia.gadgetkade.ir/lbank-front-activity/assets/creator/green.png" class="lbank-image-img" style="object-fit: fill;"></div><div class="right"><div class="text-12 text-white text-right text-[14px]">71,465</div><span class="sc-fcCDlF iAhbBu   text-success "><div class="sc-fvEvSO dFHnHP">+1.15%</div></span></div><div class="ql-edit-btn-tools"></div><div class="ql-delete-btn-tools"></div></div></div></span>﻿</span>﻿</div></p><p><strong style="font-size: 1.5em; -webkit-tap-highlight-color: transparent; -webkit-text-size-adjust: 100%;">Implicações Futuras e Considerações Estratégicas</strong></p><h3><strong>Cenário de Alta: Acumulação Contínua Impulsiona a Recuperação</strong></h3><p>Se as tendências atuais de diminuição da propriedade de baleias e baixos níveis de Medo & Ganância permanecerem inalteradas, é possível que o Bitcoin tenha formado um fundo local. Se isso ocorrer, corresponderá ao padrão historicamente esperado de investidores inteligentes se posicionando antes de substanciais repiques pós-recuperação. Potenciais catalisadores poderiam incluir desenvolvimentos regulatórios positivos, flexibilização macroeconômica ou interesse institucional renovado, que poderiam ser ainda mais inspirados pela redução da oferta circulante.</p><p><br></p><p>Na lista de monitorização dos investidores da Santiment, eles gostariam de ver um aumento contínuo na concentração da oferta (acima de 68,17%) e uma diminuição da atividade entre as pequenas carteiras. Isso apoiaria o potencial de valorização futura a médio prazo com a possibilidade de testar novos máximos devido a um enfraquecimento do medo.</p><h2><strong>Riscos e Perspectiva Equilibrada</strong></h2><p>Nenhuma indicação de mercado é infalível, pois a compra por baleias pode sempre reverter devido a interrupções, como fissuras regulatórias impactantes (por exemplo, recessão global inesperada), condições de venda de ativos correlacionados e derivativos, capitulações de varejo mais longas do que o esperado atrasando a consolidação (em vez dos períodos padrão decorridos na precedência histórica), e, finalmente, os dados on-chain da Santiment mostram o que aconteceu, mas não o que pode acontecer.</p><p><br></p><p>A importância da diversificação, gestão de risco e a combinação de dados on-chain com análise fundamental e técnica não deve ser subestimada. Embora um sinal de alta seja uma proposta atraente para os investidores, eles devem pensar em como esse sinal de alta se encaixa no quadro geral antes de investir.</p><h2><strong>A Visão Geral: O Ecossistema Amadurecido do Bitcoin</strong></h2><p>Acumulações em ondas demonstram como o Bitcoin amadureceu, passando de ser impulsionado estritamente por especulações de varejo para ter agora um elenco completo de participantes de mercado sofisticados que reagem à escassez, adoção e propostas de valor de longo prazo. À medida que a oferta cresce a um ritmo mais lento, a infraestrutura de demanda se constrói (por exemplo, ETFs, redes de pagamento, soluções de Camada 2), e continuará a divergir entre baleias e varejo de uma forma incrivelmente preditiva.</p><p>Embora o sentimento geral para o Bitcoin tenha levado a um sentimento cauteloso por parte da comunidade em geral; os dados mostram que alguns dos maiores detentores de criptomoedas estão acumulando Bitcoin adicional.</p><p><br></p><p>Portanto, a possibilidade de um mercado de alta se formando em breve pode ser alta com base nesses tipos de condições que acontecem em combinação com as condições anteriores em mercados de alta anteriores. Para os investidores que estão acompanhando o preço do Bitcoin; entendam que atualmente existem grandes detentores/carteiras acumulando mais e ainda há medo entre aqueles que não têm experiência com Bitcoin, então segurem firme e esperem por qualquer movimento potencial que possa surgir com base nesta tendência.</p>

Baleias que possuem entre 10 e 10 mil BTC agora controlam 68,17% do fornecimento, sinalizando uma "reversão de alta". Enquanto o varejo entra em pânico perto dos $71 mil, o "dinheiro inteligente" está acumulando silenciosamente para uma possível grande alta.

Sinais de Acumulação de Baleias de Bitcoin Indicam Reversão de Alta Enquanto a Cautela do Varejo Predomina no Mercado

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