Aave V4 está ativo no Ethereum com um design de hub-and-spoke que mantém a liquidez agrupada enquanto direciona o crédito para mercados personalizados de RWA e crédito estruturado para instituições.
Aave (AAVE) usou a EthCC 2026 em Cannes como plataforma de lançamento para sua tão esperada atualização V4, ativando uma nova arquitetura de “hub-and-spoke” na mainnet do Ethereum (ETH) explicitamente projetada para atender ativos do mundo real e estratégias de crédito institucionais. O protocolo de empréstimos descentralizado, que a Phemex observa já deter mais de US$ 24 bilhões em TVL, aposta que sua próxima fase de crescimento virá de empréstimos lastreados em RWA e produtos estruturados, não apenas de ciclos de yield-farming.
No The Block, o V4 é descrito como um sistema em que um “Hub” de liquidez central estende linhas de crédito a vários mercados de empréstimos, com a Aave estabelecendo três hubs principais – Prime, Core e Plus – para segregar ativos e casos de uso por nível de risco. A documentação de governança no fórum da Aave explica que “o V4 permite que cada Spoke defina seu próprio apetite de risco, políticas de colateral e regras de liquidação enquanto utiliza a liquidez compartilhada do Hub”, comparando o modelo a “um banco supranacional alocando capital a instalações regionais, cada uma operando sob seu próprio mandato.” Na prática, isso significa que RWAs, empréstimos de taxa fixa e estruturas de crédito mais complexas podem ficar em suas próprias ramificações, com limites conservadores e mecanismos de isolamento, sem fragmentar a liquidez geral da Aave ou forçar os usuários a escolher entre pools inteiramente separados.governance.
A cobertura do Bitcoin.com e Me3 enquadra o Aave V4 como um redesenho fundamental, em vez de uma pequena atualização de versão, destacando que a nova arquitetura “suporta novos tipos de mercado, como empréstimos de taxa fixa e colateral de ativos do mundo real tokenizados” e “permite o empréstimo institucional contra RWAs sem fragmentar o pool de liquidez existente do protocolo.” Essas capacidades se conectam diretamente ao “plano mestre” de 2026 da Aave, onde o fundador Stani Kulechov delineou três pilares: a atualização V4, Horizon — uma plataforma RWA adaptada para instituições — e um novo aplicativo front-end destinado a integrar usuários convencionais. O Horizon já está focado em empréstimos regulados e alinhados com a conformidade, visando tesourarias tokenizadas, imóveis e crédito privado, com o objetivo de Kulechov de expandir essa plataforma para além de US$ 1 bilhão em ativos e aprofundar parcerias com empresas como Circle, Ripple, Franklin Templeton e VanEck.
Essas ambições são sustentadas por uma escala incomum, mesmo dentro do DeFi. De acordo com números compartilhados pela Aave e citados pela MEXC, o protocolo processou mais de US$ 3,33 trilhões em depósitos totais desde o lançamento e emitiu perto de US$ 1 trilhão em empréstimos, gerando cerca de US$ 885 milhões em receita de taxas e capturando aproximadamente 59% do mercado de empréstimos descentralizados. Nesse contexto, a decisão de ancorar a estreia do V4 na EthCC — em meio a uma guinada institucional mais ampla na conferência — sinaliza que a Aave se vê menos como um mercado monetário puramente cripto-nativo e mais como uma espinha dorsal candidata para um sistema de crédito on-chain que pode lidar tanto com alavancagem "degen" quanto com fluxos de colateral sensíveis a Basileia.
O lançamento ocorre após meses de trabalho de governança e um considerável impulso de financiamento. Em março, a Aave Labs apresentou a estrutura “Aave Will Win”, solicitando à DAO US$ 25 milhões em stablecoins e 75.000 tokens AAVE — cerca de US$ 42,5 milhões no total — para financiar o desenvolvimento do V4, uma nova fundação independente e iniciativas de crescimento voltadas para fintechs e instituições. Uma proposta de governança separada estabeleceu o caminho de ativação do V4 e o range inicial de ativos no Ethereum, com Kulechov dizendo à comunidade no X que o V4 é um “redesenho completo da estrutura do protocolo” visando mover “o próximo trilhão de dólares em ativos” para a blockchain.
Para os usuários, as mudanças imediatas incluem uma estrutura de risco mais modular e a perspectiva de tomar empréstimos contra um conjunto mais amplo de ativos tokenizados, enquanto ainda se beneficiam da liquidez profunda e compartilhada da Aave. Para o mercado DeFi mais amplo, a atualização consolida uma mudança de narrativa: à medida que mais protocolos buscam fluxos de RWA e capital institucional, mercados monetários emblemáticos como a Aave estão se transformando discretamente em utilitários de crédito on-chain, com a EthCC agora servindo como o palco onde essa transição é anunciada.