Bitcoin este probabil să fi atins un fund structural mai devreme decât cred mulți dintre investitori, în opinia lui Jan van Eck, CEO al firmei globale de investiții VanEck. Potrivit lui van Eck, lichidarea actuală a Bitcoin se bazează în primul rând pe încheierea ciclului de înjumătățire (halving) sau de reducere a recompenselor de patru ani al Bitcoin și nu este rezultatul niciunei deteriorări a fundamentelor subiacente ale Bitcoin. Van Eck a comentat în timpul unui interviu cu CNBC că el crede că anul 2026 este, de asemenea, în concordanță cu ceea ce el consideră a fi „al patrulea an” în istoria ciclului recurent de investiții al Bitcoin. Anii patru precedenți din istoria Bitcoin au fost caracterizați de scăderi dramatice de preț, după care piața pare să-și recapete „avântul” și să înceapă să se pregătească pentru următoarea sa expansiune. La momentul declarațiilor lui van Eck, Bitcoin se tranzacționa în jurul valorii de 68.000 de dolari, iar el consideră că investitorii ar putea complica prea mult lucrurile acordând atenție titlurilor de știri pe termen scurt, mai degrabă decât faptului că piața își urmează lanțul de aprovizionare intenționat.<h2>Ciclul de Înjumătățire de Patru Ani Rămâne Principalul Motor</h2>Argumentul lui Van Eck se învârte în jurul faptului că Bitcoin are o ofertă monetară predeterminată. Nu vor exista mai mult de 21 de milioane de Bitcoin în total. De fiecare dată când un miner rezolvă cu succes un bloc, primește o recompensă (un Bitcoin nou-emis) în schimbul muncii sale de validare a tranzacției. În timp, datorită unui proces numit „înjumătățire” (halving), numărul de noi Bitcoin acordați per bloc va fi redus la jumătate aproximativ la fiecare patru ani. Una dintre trăsăturile definitorii ale Bitcoin este sistemul său de recompensă în depreciere. Van Eck a ilustrat ciclul istoric succint: • Bitcoin crește timp de 3 ani consecutiv; • apoi scade brusc în al 4-lea an; • și își resetează ciclul înainte de a începe următoarea perioadă de creștere. Van Eck consideră că al 4-lea an al acestui ciclu va fi în 2026. Van Eck vede scăderea prețului Bitcoin ca fiind rezultatul ritmurilor structurale, mai degrabă decât al slăbiciunii fundamentale, al uzurii instituționale sau al incertitudinii de reglementare.Din punct de vedere istoric, după fiecare eveniment de înjumătățire Bitcoin, prețurile au avut o mișcare ascendentă puternică. Când oferta crește, narativul rarității se amplifică, capitalul care intră în piață crește, iar cererea speculativă se accelerează; în cele din urmă, piața se supraîncălzește și au loc corecții. Anii de corecție se pot simți severi imediat după ce se întâmplă, dar în termeni istorici sunt la sfârșitul ciclului, nu la începutul unui declin pe termen lung. Noiembrie 2009 - 20 din 20: Toate de 100.000 $ sau mai mult: 2010 - 2021; După ce au avut loc toate corecțiile majore (426), prețul Bitcoin a înregistrat o corecție majoră în ultimele luni din 2022 până în martie 2023.<img src="https://jid.gadgetkade.ir/media/customer/creatorSystem/fd6bc17f-9a43-4088-ba13-af334fbd75be.jpeg">Imagine de Autor<h2>De ce 2026 se Potrivește cu Modelul Istoric Bear</h2>Van Eck a subliniat că anul 2026 se încadrează în ceea ce este considerat în mod obișnuit anul de declin al ciclului pieței.<h3>Exemple de acțiune din ciclurile anterioare includ:</h3>În 2012, după înjumătățire, prețul a atins un maxim istoric în 2013, dar a scăzut și s-a corectat în 2014. În 2016, după înjumătățire, prețul a atins un maxim istoric în 2017, apoi a scăzut și s-a corectat dramatic în 2018. În 2020, după înjumătățire, prețul a atins maximul istoric în 2021 și apoi, pentru restul anului 2022, a scăzut în mod eronat de la acel preț pentru următoarele 22 de luni. Fiecare ciclu are un format cunoscut, așa cum este prezentat mai jos:Reducerea valorii sau a ofertei (ex: petrol, aur, argint, etc.) Creșteri de preț pe termen lung (căutate mai jos) pe parcursul mai multor ani/creștere logaritmică. Scăderi majore de preț (corecții) în al patrulea an. Van Eck vede multe asemănări cu ceea ce s-a întâmplat în timpul celui de-al 4-lea an al ciclurilor anterioare, ceea ce ar putea defini situația de astăzi, adică o reîncadrare a pieței bear actuale, care poate fi considerată în schimb o evoluție a tuturor ciclurilor de piață anterioare de la un ciclu la altul.Lucrul cheie de reținut despre Anul Patru este că nu ar trebui să fie văzut doar ca o perioadă de scădere a prețurilor. Pot exista, de asemenea: Capitularea Minerilor Scăderea Interesului Investitorilor de Retail Volum de Tranzacționare mai Scăzut Intervale de Consolidare Din punct de vedere istoric, toate aceste variabile au existat înainte ca piața să se stabilizeze și să înceapă să se redreseze treptat.<h2>Mecanica Ofertei Versus Fundamentele</h2>Van Eck a indicat că, în opinia sa, prețurile actuale ale Bitcoin se bazează mult mai mult pe mecanismele din spatele ofertei sale, spre deosebire de orice tip de determinare prin fundamente. Acest lucru este în contrast puternic cu piețele tradiționale, unde prețul unui activ tinde să reflecte câștigurile viitoare așteptate (bazate pe creșterea așteptată a veniturilor), de exemplu, sau soliditatea bilanțului, sau starea economiei în ansamblul său. În schimb, Bitcoin are un program de emitere transparent, care este integrat în cod și nu se poate schimba. Ciclul de înjumătățire a fost principalul motor al creșterii prețurilor Bitcoin în ultimele luni, mai mult decât orice poveste despre cum instituțiile adoptă din ce în ce mai mult această criptomonedă sau cum s-a îmbunătățit tehnologia. Cu toate acestea, acest lucru nu implică faptul că fundamentele subiacente ale Bitcoin sunt irelevante. Rețeaua Bitcoin rămâne sigură, nivelurile puterii de hashing rămân sănătoase, a existat o extindere a instituțiilor care oferă produse de investiții publicului, iar serviciul de custodie (facilitatea unde investitorii își păstrează monedele digitale în siguranță până când doresc să le mute în monedă fiduciară) s-a îmbunătățit. Cu toate acestea, van Eck afirmă că aceste evenimente au loc sub influența ciclului de înjumătățire, nu în contradicție cu acesta.Acest lucru înseamnă că modelul de raritate al Bitcoin va domina tot comportamentul de preț pe termen lung al Bitcoin.<img src="https://jid.gadgetkade.ir/media/customer/creatorSystem/5ed10d9e-87f6-49be-9403-05a06c9638e3.jpeg">Imagine de Autor<h2>Psihologia unui Fund de Piață</h2>Există întotdeauna dezbateri despre dacă a fost sau nu atins un minim. Este foarte rar ca piața să dea semnale clare pentru a confirma că a terminat de scăzut. Majoritatea modelelor de atingere a minimului Bitcoin din trecut au prezentat patru caracteristici psihologice consistente: 1) Titluri pesimiste în presă, predominând în acoperire.2) Participarea investitorilor de retail semnificativ redusă.3) Volatilitate comprimată.4) Acumulare discretă de către deținătorii pe termen lung. Van Eck menționează "atingem minimul" deoarece el crede că mai avem încă un declin în față înainte de a vedea vreo redresare. Cu toate acestea, când Van Eck spune "atingem un minim", se referă de fapt la procesul de stabilire a unui punct de sprijin în piață pentru a avansa.Minimele vor avea loc pe o perioadă extinsă de timp și apar din oboseală, nu din euforie. Ancorându-și așteptările la raliuri explozive, investitorii care se află în prezent într-un mediu de piață similar pot percepe că piața este slabă, când, de fapt, piața se mișcă de obicei lateral din cauza unei perioade de consolidare, care este adesea momentul în care piața își construiește „fundația”. Continuând cu presupunerea că ciclul de patru ani continuă să rămână valabil, este destul de posibil ca mediul de tranzacționare actual să poată fi perceput ca o corecție în stadiu avansat, mai degrabă decât un mediu structural slab.<h2>Perspectiva Instituțională asupra Ciclurilor Bitcoin</h2>CEO-ul VanEck, VanEck, reprezentând o mare firmă de gestionare a activelor cu expunere la active digitale și produse tranzacționate la bursă, a efectuat o analiză dintr-o perspectivă instituțională. Majoritatea instituțiilor încearcă să creeze cadre repetabile, iar crearea unui ciclu de patru ani oferă un astfel de cadru. Ciclul de patru ani va oferi o perspectivă istorică bazată pe modificări fiabile ale ofertei, în loc de speculații bazate pe sentiment. În opinia lui van Eck, Bitcoin poate fi văzut ca un macro-activ matur cu tipare identificabile, mai degrabă decât pur și simplu o anomalie speculativă, atunci când este evaluat în funcție de programul său de emitere. Acest cadru de referință implică faptul că volatilitatea Bitcoin nu este pur și simplu rezultatul unei întâmplări aleatorii, ci este ciclică, caracterizată prin perioade de expansiune și contracție.A vedea Bitcoin în acest fel ar putea schimba modul în care investitorii instituționali iau decizii de alocare în timpul unei perioade de declin.<h2>Riscuri pentru Teza Ciclului</h2>Van Eck are dovezi ale tiparelor de comportament istoric pentru a-și susține argumentul; cu toate acestea, ciclurile, în sine, sunt inconsistente cu legile fizicii. Evenimente majore de reprimare reglementară, perturbări structurale în minerit, evenimente globale de lichiditate, vulnerabilități tehnologice și evenimente macroeconomice unice pot contribui toate la perturbări. Există potențialul pentru corelații mai puternice între Bitcoin și piețele financiare tradiționale prin integrarea mai mare a Bitcoin în piața financiară tradițională. Cu toate acestea, până în acest moment, van Eck susține că influența cea mai semnificativă asupra ciclului de preț al Bitcoin a fost în mod constant determinată de ciclul de înjumătățire BTC. Până când dovezile nu arată că acest lucru este fals, el nu vede niciun motiv întemeiat să nu considere ciclul de înjumătățire BTC drept cel mai dominant factor care influențează prețurile BTC.<img src="https://jid.gadgetkade.ir/media/customer/creatorSystem/b94ed487-f24d-4860-86b2-9d46ac815e43.jpeg">Imagine de Autor<h2>Redresare Treptată în Loc de Creștere Imediată</h2>Van Eck a spus că nu crede că va exista o creștere bruscă a prețului. El crede că prețul Bitcoin ar trebui să crească treptat pe parcursul anului 2022. Aceasta este o diferență importantă. Când te ui la ciclurile istorice, de obicei, prețurile încep să se redreseze dintr-un ciclu prin afișarea: * unei stabilizări a prețurilor* unei reduceri a volatilității în jos* unei noi acumulări de către instituții* unei îmbunătățiri a lichidității. Este nevoie de timp pentru a dezvolta avântul înainte de a putea începe să accelereze. Unii investitori care anticipează o recuperare de tip 'V' vor rata probabil semnele timpurii de stabilizare. Dacă teza se dovedește a fi corectă, că minimul a fost stabilit; această fază următoare ar putea implica o perioadă lentă de rearanjare a lucrurilor, spre deosebire de o mișcare ascendentă puternică.<h2>O Reamintire a Designului Fundamental al Bitcoin</h2>În esență, comentariul lui van Eck readuce în prim-plan principiile de design fundamentale ale Bitcoin. <h3>Bitcoin a fost proiectat cu:</h3>• O ofertă maximă finită• O emitere deschisă și transparentă• Un eveniment de înjumătățire previzibil și planificat Spre deosebire de monedele fiduciare, care sunt supuse capriciilor politicii monetare, sistemul monetar al Bitcoin este codificat rigid.Principala concluzie din perspectiva lui Van Eck este că comportamentul prețului a fost în mod constant influențat de această structură.Van Eck crede că piața bear din 2026 este al patrulea capitol în narativul continuu al rarității și al timpului, mai degrabă decât o indicație că această structură a eșuat.<h2>Concluzie</h2>Explicația volatilității Bitcoin poate fi complicată, dar Jan van Eck consideră că poate fi simplificată. CEO-ul VanEck, Jan van Eck, crede că slăbiciunea actuală a criptomonedei este pur și simplu o funcție a ciclului de înjumătățire de patru ani care ajunge la concluzia sa naturală — mai degrabă decât o indicație a oricărui colaps fundamental. Arătând în continuare că 2026 este, în mod tipic, un an de corecție, piața pare să fie în procesul de formare a unui minim pentru acest ciclu.Dacă ne uităm la istoria anterioară, stabilizarea va avea loc și apoi o redresare lentă și lungă se va produce pe măsură ce începe următoarea fază de expansiune.Componentele cheie ale cadrului sunt încă valabile.Ofertă limitată. Înjumătățire periodică. Cicluri de recurență. Pe termen lung, conștientizarea acestui cadru poate fi mai utilă decât a fi reactiv la fluctuațiile pe termen scurt.

Bitcoin ar fi putut atinge un punct structural de minim, spune Jan van Eck, care vede vânzarea ca pe o resetare normală a ciclului de înjumătățire de patru ani, nu ca pe o slăbiciune fundamentală.

CEO-ul VanEck, Jan van Eck, spune că Bitcoin este aproape de minimul său pe măsură ce ciclul de patru ani se încheie

/media/contribution/carab5c61e19c99404fb0f0376e6ecd0828/moq_0409071526301.stxt

Prețul XRP: Profilul risc-recompensă se îmbunătățește, dar piața futures semnalează fragilitate

/media/contribution/carc072c0d323a24ac2ba4106e23976525e/yeh_0409070157149.stxt

De ce Custodia Proprie Contează Încă: Lecții Grele din Incidentele Recente ale Exchange-urilor

/media/contribution/card3fba98694a54052b2017ef4c8e409d3/iml_0409065411058.stxt

Taxele Bitcoin scad la un minim de mai mulți ani: un semnal subtil în timp ce piața caută direcție

/media/contribution/car2462061785bf405180e762c0cf958ea4/o33_0409064909258.stxt

Semnalul Șocului Aprovizionării Bitcoin se Amplifică pe Măsură ce Deținătorii pe Termen Lung Acumulează Agresiv

/media/contribution/car0ef40bf5191843918b451a5d9fef2812/7qc_0409064038926.stxt

Soluna Holdings își extinde strategia de energie regenerabilă prin achiziția unei ferme eoliene de 53 de milioane de dolari

/media/contribution/card136ae5a5c864d1a87b1957d515bd0b3/sop_0409063150150.stxt