Aave V4 este activ pe Ethereum cu un design de tip hub-and-spoke care menține lichiditatea comasată, în timp ce rutează creditul către piețele personalizate de RWA și de credit structurat pentru instituții.
Aave (AAVE) a folosit EthCC 2026 din Cannes ca rampă de lansare pentru mult-așteptatul său upgrade V4, activând o nouă arhitectură „hub-and-spoke” pe mainnet-ul Ethereum (ETH), care este concepută explicit pentru a deservi activele din lumea reală și strategiile de credit instituțional. Protocolul de lending descentralizat, care, conform Phemex, deține deja peste 24 de miliarde de dolari în TVL, pariază că următoarea sa fază de creștere va proveni din lending-ul susținut de RWA și din produsele structurate, nu doar din buclele de yield-farming.
În The Block, V4 este descris ca un sistem în care un „Hub” central de lichiditate extinde linii de credit către multiple piețe de lending, Aave înființând trei hub-uri principale – Prime, Core și Plus – pentru a segrega activele și cazurile de utilizare în funcție de nivelul de risc. Documentația de guvernanță de pe forumul Aave explică faptul că „V4 permite fiecărui Spoke să își definească propriul apetit de risc, politicile de colateral și regulile de lichidare, beneficiind în același timp de lichiditatea partajată a Hub-ului”, comparând modelul cu „o bancă supranațională care alocă capital facilităților regionale, fiecare operând sub propriul mandat.” În practică, aceasta înseamnă că RWA-urile, lending-ul cu rată fixă și structurile de credit mai complexe pot funcționa în propriile lor spokes, cu limite conservatoare și mecanisme de izolare, fără a fragmenta lichiditatea generală a Aave sau a forța utilizatorii să aleagă între pool-uri complet separate.governance.
Articolele de la Bitcoin.com și Me3 încadrează Aave V4 ca o reproiectare fundamentală, mai degrabă decât o simplă actualizare de versiune, subliniind că noua arhitectură „suportă noi tipuri de piață, cum ar fi lending-ul cu rată fixă și colateralul de active tokenizate din lumea reală” și „permite împrumuturile instituționale împotriva RWA-urilor fără a fragmenta pool-ul de lichiditate existent al protocolului”. Aceste capacități se leagă direct de „planul master” al Aave pentru 2026, unde fondatorul Stani Kulechov a schițat trei piloni: upgrade-ul V4, Horizon – o platformă RWA adaptată instituțiilor – și o nouă aplicație front-end destinată atragerii utilizatorilor mainstream. Horizon se concentrează deja pe lending-ul reglementat, aliniat la conformitate, vizând titluri de trezorerie tokenizate, imobiliare și credit privat, cu obiectivul lui Kulechov de a crește acea platformă dincolo de 1 miliard de dolari în active și de a aprofunda parteneriatele cu firme precum Circle, Ripple, Franklin Templeton și VanEck.
Aceste ambiții sunt susținute de o scară neobișnuită chiar și în cadrul DeFi. Conform cifrelor partajate de Aave și citate de MEXC, protocolul a procesat peste 3,33 trilioane de dolari în depozite totale de la lansare și a emis aproape 1 trilion de dolari în împrumuturi, generând aproximativ 885 de milioane de dolari în venituri din comisioane și capturând aproximativ 59% din piața de lending descentralizat. În acest context, decizia de a ancora debutul V4 la EthCC – pe fondul unei orientări instituționale mai largi la conferință – semnalează că Aave se consideră mai puțin o piață monetară pur cripto-nativă și mai mult un candidat pentru coloana vertebrală a unui sistem de credit on-chain care poate gestiona atât leverage-ul degen, cât și fluxurile de colateral sensibile la Basel.
Lansarea vine după luni de muncă de guvernanță și un efort considerabil de finanțare. În martie, Aave Labs a depus cadrul „Aave Will Win”, solicitând DAO-ului 25 de milioane de dolari în stablecoins și 75.000 de token-uri AAVE – aproximativ 42,5 milioane de dolari în total – pentru a finanța dezvoltarea V4, o nouă fundație independentă și inițiative de creștere vizând fintech-urile și instituțiile. O propunere de guvernanță separată a stabilit calea de activare a V4 și gama inițială de active pe Ethereum, Kulechov spunând comunității pe X că V4 este o „reproiectare completă a structurii protocolului” menită să mute „următorul trilion de dolari în active” on-chain.
Pentru utilizatori, schimbările imediate includ un cadru de risc mai modular și perspectiva de a împrumuta împotriva unui set mai larg de active tokenizate, beneficiind în același timp de lichiditatea profundă și partajată a Aave. Pentru piața DeFi mai largă, upgrade-ul consolidează o schimbare de narativă: pe măsură ce mai multe protocoale urmăresc fluxurile RWA și capitalul instituțional, piețele monetare emblematice precum Aave se transformă încet în utilități de credit on-chain, EthCC servind acum ca scenă unde este anunțată această tranziție.