cWBTCGiá

(CWBTC)

Đối với các token cWBTC trong một giao thức cho vay, lãi suất thường không được trả bằng cách tăng số lượng token trong ví của bạn. Thay vào đó, tỷ giá hối đoái nội tại của mỗi token cWBTC so với tài sản cơ sở của nó, Wrapped Bitcoin (WBTC), sẽ tăng dần theo thời gian. Cơ chế này có nghĩa là trong khi số dư token cWBTC của bạn không đổi, lượng WBTC bạn có thể đổi lấy mỗi token sẽ tăng lên, phản ánh khoản lãi tích lũy kiếm được từ khoản tiền gửi của bạn.

Vấn đề này thường phát sinh khi người dùng nắm giữ một phiên bản 'Legacy' hoặc cũ hơn của token cWBTC. Nhiều giao thức cho vay định kỳ nâng cấp hợp đồng thông minh của họ để giới thiệu các tính năng mới, cải thiện bảo mật hoặc sửa đổi mô hình phân phối phần thưởng. Các phiên bản token cũ hơn có thể không còn đủ điều kiện tham gia các chương trình phần thưởng hiện tại hoặc các tính toán lãi suất cập nhật. Để đảm bảo bạn nhận được tất cả các ưu đãi có sẵn và lãi suất hiện hành, thường cần phải di chuyển tài sản của bạn sang phiên bản token được hỗ trợ mới nhất của giao thức.

Việc di chuyển thường bao gồm một quy trình cụ thể, nhiều bước trong giao diện người dùng của giao thức cho vay. Đầu tiên, bạn thường cần rút Wrapped Bitcoin (WBTC) cơ sở của mình từ thị trường cũ nơi cWBTC cũ của bạn được giữ. Sau khi rút WBTC, bạn phải phê duyệt hợp đồng thông minh của thị trường mới để tương tác với WBTC của bạn. Cuối cùng, bạn sẽ cung cấp WBTC này cho thị trường hiện tại để đúc phiên bản cập nhật của token cWBTC. Quá trình này thường bao gồm một số giao dịch on-chain, mỗi giao dịch đều phát sinh phí mạng.

Các APY cao như vậy thường bắt nguồn từ việc tham gia vào một 'Stability Pool' trong một giao thức stablecoin phi tập trung. Người dùng stake CWBTC của họ vào các pool này để đóng vai trò là nguồn dự phòng cho việc thanh lý các khoản vay bị thế chấp dưới mức. Để đổi lấy việc hấp thụ các rủi ro thanh lý tiềm ẩn, những người stake thường kiếm được một phần từ tiền thu được từ việc thanh lý của giao thức, thường là mua lại tài sản thế chấp bị thanh lý với giá chiết khấu. Ngoài ra, họ có thể nhận được phát hành token quản trị gốc của giao thức, tất cả cùng đóng góp vào các con số APY cao được quảng cáo.

Trong nhiều hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) mới hơn, CWBTC chủ yếu hoạt động như một stablecoin được thế chấp vượt mức. Mặc dù tên gọi của nó có thể ngụ ý mối liên kết trực tiếp với Bitcoin, nhưng nó được thiết kế để duy trì sự neo giá ổn định với một loại tiền pháp định, thường là Đô la Mỹ. Nó đạt được sự ổn định này bằng cách được đúc bằng nhiều loại tiền điện tử khác nhau, bao gồm Bitcoin, được giữ làm tài sản thế chấp, đảm bảo giá trị của nó được hỗ trợ mạnh mẽ.

Trong một sự kiện thanh lý, khi vị thế của người vay giảm xuống dưới tỷ lệ thế chấp yêu cầu, một phần CWBTC được stake trong Stability Pool sẽ được sử dụng để trả các khoản nợ bị vỡ nợ. Đổi lại việc CWBTC của họ được sử dụng, những người tham gia Stability Pool nhận được tài sản thế chấp cơ sở từ khoản vay bị thanh lý (ví dụ: BTC hoặc các token khác) với giá chiết khấu. Cơ chế này dẫn đến việc giảm số dư CWBTC của người dùng nhưng tăng số lượng tài sản thế chấp đã mua lại, được mua dưới giá trị thị trường.