Ethena UStbGiá

(USTB)

Ethena USTB là một stablecoin mới được thiết kế để duy trì tỷ giá neo 1:1 với đô la Mỹ. Nó đại diện cho sự mở rộng các sản phẩm stablecoin của Ethena và đóng vai trò là một sản phẩm độc lập với hồ sơ rủi ro khác biệt so với stablecoin tổng hợp USDe hiện có của Ethena.

Ethena USTB được bảo chứng hoàn toàn bởi quỹ BUIDL on-chain của BlackRock, viết tắt của BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund. Quỹ này chủ yếu đầu tư vào đô la Mỹ, tín phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và thỏa thuận mua lại. Sự bảo chứng bằng tài sản trong thế giới thực này cung cấp một nền tảng truyền thống và ổn định cho stablecoin. Securitize cũng hỗ trợ trong quá trình token hóa.

USDe hiện có của Ethena là một stablecoin tổng hợp duy trì tỷ giá neo 1 đô la của mình thông qua chênh lệch giá cash-and-carry, sử dụng các chiến lược phòng ngừa rủi ro phái sinh với tiền điện tử làm tài sản thế chấp. Ngược lại, USTB áp dụng cấu trúc stablecoin truyền thống hơn, dựa vào tài sản trong thế giới thực được nắm giữ trong quỹ BUIDL của BlackRock. Sự khác biệt cơ bản này mang lại cho USTB một hồ sơ rủi ro riêng biệt.

Ethena xem USTB là một tài sản bổ trợ có thể tăng cường khả năng phục hồi của USDe, đặc biệt trong các điều kiện thị trường đầy thách thức. Nếu lãi suất funding âm xảy ra, quản trị của Ethena cho phép phân bổ lại tài sản bảo chứng từ USDe sang USTB. Cơ chế này nhằm mục đích giảm thiểu rủi ro liên quan đến môi trường lãi suất funding âm và củng cố sự ổn định tổng thể của giao thức.

Ethena có kế hoạch niêm yết USTB trên các sàn giao dịch tập trung như LBank, nơi USDe đã được sử dụng làm tài sản thế chấp ký quỹ. Điều này cung cấp cho các đối tác sàn giao dịch lựa chọn giữa hai sản phẩm Ethena riêng biệt cho tài sản thế chấp ký quỹ, có khả năng mở rộng việc áp dụng. Nhìn chung, USTB có thể được sử dụng như bất kỳ đồng đô la nào khác để thanh toán, giao dịch hoặc nắm giữ giá trị, tận dụng bản chất dựa trên blockchain của nó để giao dịch nhanh hơn và rẻ hơn so với các hệ thống tiền pháp định truyền thống.

Mặc dù việc USTB được bảo chứng bởi quỹ BUIDL của BlackRock nhằm mục đích ổn định, các rủi ro chung của Web3 và stablecoin vẫn hiện hữu, bao gồm rủi ro hợp đồng thông minh, rủi ro hoạt động từ việc token hóa và những thay đổi quy định tiềm ẩn. Cụ thể đối với USTB, sự ổn định của nó gắn liền trực tiếp với hiệu suất và thanh khoản của các tài sản cơ bản trong quỹ BUIDL. Các báo cáo minh bạch cho thấy dự trữ 100% rất quan trọng đối với niềm tin của người dùng.