FiduGiá

(FIDU)

FIDU và GFI đóng vai trò khác nhau trong hệ sinh thái Goldfinch. FIDU là một liquidity provider token nhận được khi nạp USDC vào Senior Pool của giao thức; nó đại diện cho một phần danh mục cho vay và được tích lũy lãi suất. Ngược lại, GFI là governance token của giao thức. GFI được sử dụng để bỏ phiếu cho các bản cập nhật giao thức, staking bởi các auditor để bảo mật mạng lưới, và cung cấp các phần thưởng khuyến khích cộng đồng hoặc phần thưởng tăng cường (boosted rewards). Trong khi FIDU là một công cụ đầu tư cho tín dụng tư nhân, GFI đóng vai trò là lớp tiện ích và quản trị của giao thức.

FIDU không phải là một stablecoin được neo giá truyền thống. Nó là một token sinh lãi đại diện cho quyền rút vốn trong Senior Pool. Tỷ giá hối đoái của nó so với USDC được thiết kế để tăng theo thời gian khi người vay trả lãi cho các khoản vay thực tế của họ. Tỷ giá này phản ánh sự tăng trưởng của tổng tài sản trong pool. Không giống như một stablecoin được thiết kế để giữ giá trị cố định, giá trị của FIDU tăng lên khi lãi suất được tích lũy, mặc dù nó có thể được điều chỉnh giảm nếu xảy ra tình trạng vỡ nợ trong danh mục cho vay.

Người nắm giữ FIDU kiếm được yield thông qua hai kênh chính. Đầu tiên, họ nhận được lợi nhuận hữu cơ (organic yield) được tạo ra từ các khoản thanh toán lãi vay của các doanh nghiệp thực tế vay từ giao thức. Thứ hai, người dùng có thể kiếm thêm phần thưởng bằng cách staking FIDU của họ vào các staking contract của giao thức để nhận token GFI. Các bản cập nhật mới hơn cũng cho phép người dùng khóa token để nhận vote-escrowed FIDU (veFIDU), giúp mang lại trọng số quản trị cao hơn và phần thưởng tăng cường trong stability pool của giao thức.

Vì giao thức hỗ trợ các khoản vay cho các công ty off-chain, vỡ nợ là một rủi ro. Nếu người vay không hoàn trả, giao thức có thể thực hiện một đợt 'write-down' (ghi giảm giá trị), làm giảm tổng giá trị tài sản trong Senior Pool. Điều này khiến tỷ giá hối đoái của FIDU giảm xuống. Tuy nhiên, những người nắm giữ FIDU được bảo vệ bởi cấu trúc phân lớp (tranche) của giao thức. FIDU đại diện cho 'Senior Pool', vốn là nhóm đầu tiên được hoàn trả và được bảo vệ bởi các 'Backers' trong lớp junior (junior tranche), những người sẽ chịu tổn thất đầu tiên trong trường hợp vỡ nợ.

Để mint FIDU trực tiếp thông qua nền tảng chính của giao thức, người dùng thường phải vượt qua 'Unique Entity Check', bao gồm quy trình Know Your Customer (KYC) để tuân thủ các tiêu chuẩn quy định đối với tín dụng thực tế. Mặc dù đôi khi có thể sở hữu FIDU trên các thị trường phi tập trung thứ cấp mà không cần KYC trực tiếp ở cấp độ giao thức, một số tính năng cụ thể của nền tảng, chẳng hạn như đổi FIDU lấy USDC trực tiếp thông qua dApp chính thức, thường yêu cầu danh tính đã được xác minh để đảm bảo tuân thủ pháp luật.

Người dùng có thể thoát vị thế bằng cách đổi FIDU lấy USDC thông qua giao thức chính thức, thường sẽ chịu một khoản phí rút tiền nhỏ 0.5%. Tuy nhiên, việc đổi token phụ thuộc vào tính thanh khoản có sẵn trong Senior Pool. Nếu phần lớn vốn hiện đang được cho vay, người dùng có thể cần đợi người vay hoàn trả để nạp thêm thanh khoản vào pool. Ngoài ra, người dùng có thể bán FIDU trên các sàn giao dịch phi tập trung thứ cấp để lấy thanh khoản ngay lập tức, mặc dù điều này có thể dẫn đến mức chiết khấu so với tỷ giá hối đoái chính thức của giao thức nếu tính thanh khoản của thị trường thấp.