GammaSwapGiá

(GS)

GammaSwap là một giao thức phi tập trung cho phép người dùng "vay thanh khoản" từ các Automated Market Makers (AMMs) hàng đầu. Không giống như một sàn giao dịch phi tập trung tiêu chuẩn, GammaSwap cho phép các nhà giao dịch thực hiện vị thế "mua" (go long) đối với biến động giá hoặc phòng ngừa rủi ro Impermanent Loss. Cơ chế này cho phép người dùng tiếp cận với sự biến động cơ bản của các cặp tài sản thay vì chỉ đơn thuần là hoán đổi token, mang lại một cách thức độc đáo để kiếm lợi nhuận từ các biến động của thị trường.

Không giống như nhiều giao thức dựa vào nguồn cung cấp giá bên ngoài hoặc oracle, GammaSwap sử dụng hằng số toán học nội bộ "K" của các AMM pool để xác định giá trị của các vị thế. Bằng cách dựa trên định giá vào trạng thái nội bộ của pool, giao thức có khả năng chống lại các cuộc tấn công thao túng oracle. Cách tiếp cận này đảm bảo rằng việc giao dịch và thanh lý được quản lý bởi logic riêng của pool phi tập trung thay vì các nguồn dữ liệu bên ngoài.

Quyền chọn vĩnh cửu trên GammaSwap không có ngày hết hạn và không có giá thực hiện (strike price) truyền thống. Thay vào đó, chúng hoạt động bằng hệ thống lãi suất vay, nơi người dùng trả lãi để duy trì vị thế mở, tương tự như cách hoạt động của funding rates trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Điều này cho phép các nhà giao dịch duy trì vị thế đối với biến động giá trong thời gian tùy thích, miễn là họ chi trả các chi phí vay liên tục liên quan đến vị thế đó.

$GS là token quản trị có tính thanh khoản cao, có thể được giao dịch trên các nền tảng như LBank. $esGS (Escrowed GS) là token phần thưởng không thể chuyển nhượng có được thông qua việc tham gia vào giao thức; nó có thể được staked để nhận thưởng hoặc vesting trong vòng 30 ngày để trở thành $GS thanh khoản. Multiplier Points (MP) được tích lũy bởi những người stakers dài hạn để tăng tỷ lệ chia sẻ doanh thu giao thức của họ mà không làm lạm phát nguồn cung token. Việc unstaking $GS sẽ dẫn đến việc mất đi một lượng MPs đã tích lũy tương ứng.

Tiện ích chính của $GS là staking, cho phép chủ sở hữu nhận được 30% tổng doanh thu của giao thức. Những phần thưởng này thường được phân phối bằng ETH hoặc các token gas gốc, cùng với $esGS và Multiplier Points. Lợi suất staking có thể thay đổi và dao động dựa trên biến động của thị trường, vì giao thức thu phí giao dịch và lợi nhuận từ thanh lý. Người dùng phải yêu cầu (claim) phần thưởng của họ một cách thủ công và có thể chọn restake chúng để hưởng lợi nhuận kép.

GammaSwap sử dụng mô hình "Thời gian cho đến khi Thanh lý" (Time to Liquidation) thay vì thanh lý dựa trên giá truyền thống. Một vị thế trở nên có thể bị thanh lý khi phí vay tích lũy vượt quá giá trị của tài sản thế chấp do người dùng cung cấp. Thiết kế kỹ thuật này cho phép giao thức quản lý rủi ro dựa trên chi phí duy trì vị thế theo thời gian, tạo ra một lớp đệm trong các giai đoạn thị trường đi ngang, đồng thời đảm bảo giao thức vẫn có khả năng thanh toán mà không cần các nguồn cấp giá bên ngoài.