Staked USDaiGiá

(SUSDAI)

sUSDai giải quyết thách thức về tài trợ cho cơ sở hạ tầng vật lý cần thiết cho AI, như phần cứng AI, điện toán và tài sản DePIN. Nó cung cấp một loại đô la tổng hợp (synthetic dollar) giúp thu hẹp khoảng cách giữa bản chất khấu hao của tài sản phần cứng AI và nguồn vốn đáng kể cần thiết để mở rộng cơ sở hạ tầng này. Bằng cách cung cấp tiềm năng sinh lời (yield-bearing potential), nó thu hút vốn để hỗ trợ sự phát triển của các tài nguyên điện toán AI thiết yếu.

USDai là một token đô la tổng hợp (synthetic dollar) được hỗ trợ bởi tín dụng cơ sở hạ tầng trong thế giới thực, được thiết kế để có tính thanh khoản và không sinh lời (non-yielding). Ngược lại, sUSDai là phiên bản USDai đã được stake và sinh lời (yield-bearing). Khi USDai được stake vào giao thức, nó biến đổi thành sUSDai, sau đó tự động tích lũy lợi nhuận (yield) theo thời gian. Về cơ bản, USDai là stablecoin cơ sở, trong khi sUSDai đại diện cho một phần trong các hoạt động tạo lợi nhuận của giao thức.

sUSDai tạo ra lợi nhuận chủ yếu từ phát thải USDai M và các khoản vay MetaStreet Pool. Lợi nhuận này bắt nguồn từ việc cung cấp các khoản vay có tài sản thế chấp quá mức (over-collateralized loans) cho các nhà khai thác GPU. Các khoản vay này được bảo đảm bằng phần cứng đã được token hóa, và thu nhập cho thuê tạo ra từ các GPU này tạo thành cơ sở cơ bản của lợi nhuận. Giao thức đặt mục tiêu tỷ lệ phần trăm hàng năm (APR) đáng kể thông qua các hoạt động cho vay có bảo đảm này.

Để có được USDai, bạn có thể đúc (mint) hoặc mua nó thông qua ứng dụng chính thức. sUSDai sau đó được mua bằng cách stake USDai hiện có của bạn, hoặc trong một số trường hợp, nó có thể được mua trực tiếp nơi hợp đồng xử lý quá trình staking cho bạn. Đổi USDai liên quan đến việc đốt (burning) nó thông qua các hợp đồng thông minh (smart contracts) của giao thức để rút các stablecoin như USDC hoặc USDT. Trao đổi (swapping) USDai có nghĩa là đổi nó lấy một token khác thông qua một sàn giao dịch phi tập trung (DEX).

Không, sUSDai không phải là một stablecoin. Không giống như USDai, được thiết kế như một stablecoin rủi ro thấp, được hỗ trợ đầy đủ để đổi ngay lập tức và có tính thanh khoản sâu, sUSDai là một token thả nổi tự do (free-floating). Nó đại diện cho các cổ phần trong một danh mục các vị thế cho vay mục tiêu và USDai chưa được phân bổ trong giao thức. Giá trị của nó dự kiến sẽ tăng theo thời gian do lợi nhuận tích lũy (accrued yield), làm cho nó khác biệt với một stablecoin neo giá.

Việc nắm giữ hoặc stake sUSDai tiềm ẩn một số rủi ro. Bao gồm các lỗ hổng tiềm ẩn trong hợp đồng thông minh (smart contracts), khả năng USDai bị mất neo (de-pegging) khỏi giá trị dự kiến của nó, và rủi ro đối tác (counterparty risk) nếu quỹ được chuyển ra ngoài chuỗi (off-chain). Mặc dù USDai đặt mục tiêu hỗ trợ rủi ro thấp, bản thân sUSDai lại tiềm ẩn rủi ro từ trung bình đến cao, đặc biệt với các chiến lược đòn bẩy. Điều này là do các yếu tố như thua lỗ tạm thời (impermanent loss), chi phí vay, và rủi ro thanh lý (liquidation risk) nếu sUSDai gặp sự kiện mất neo giá. Hơn nữa, các khoản vay cơ sở bị vỡ nợ cũng là một rủi ro.