Aave V4 已在以太坊上線，採用輪輻式設計，在保持流動性集中的同時，將信用導向機構專屬的RWA（現實世界資產）和結構性信貸市場。
Aave (AAVE) 在坎城舉行的 EthCC 2026 會議上，為其期待已久的 V4 升級發布揭幕，在以太坊 (ETH) 主網上啟用了新的「輪輻式」架構，該架構明確旨在服務現實世界資產和機構信貸策略。該去中心化借貸協議（Phemex 指出其 TVL 已超過 240 億美元），正在預測其下一階段的成長將來自 RWA 支持的借貸和結構性產品，而非僅僅是流動性挖礦循環。
據《The Block》報導，V4 被描述為一個系統，其中一個中央流動性「樞紐」向多個借貸市場提供信貸額度，Aave 建立了三個主要的樞紐—Prime、Core 和 Plus — 以根據風險等級區分資產和使用案例。Aave 論壇上的治理文件解釋說：「V4 允許每個輻射定義自己的風險偏好、抵押品政策和清算規則，同時利用共享的樞紐流動性。」該文件將此模式比喻為「一家超國家銀行將資本分配給各區域機構，每個機構都在自己的職權範圍內運作。」實際上，這意味著 RWA、固定利率借貸和更複雜的信貸結構可以存在於自己的輻射中，具備保守的上限和隔離機制，而不分散 Aave 的整體流動性，也不強迫用戶在完全獨立的資金池之間做選擇。
Bitcoin.com 和 Me3 的報導將 Aave V4 視為一次根本性的重新設計，而非次要版本更新，強調新架構「支持固定利率借貸和代幣化現實世界資產抵押品等新型市場」，並「使機構能夠在不分散協議現有流動性池的情況下，針對 RWA 進行借貸。」這些能力直接與 Aave 2026 年的「總體規劃」相關，創辦人 Stani Kulechov 在其中概述了三大支柱：V4 升級、Horizon（一個專為機構量身定制的 RWA 平台），以及一個旨在吸引主流用戶的新前端應用程式。Horizon 已專注於受監管、符合規範的借貸，目標是代幣化國庫券、房地產和私人信貸，Kulechov 的目標是將該平台的資產規模擴展至 10 億美元以上，並深化與 Circle、Ripple、富蘭克林坦伯頓和 VanEck 等公司的合作關係。
這些雄心壯志的背後，是即使在 DeFi 領域也不同尋常的規模。根據 Aave 分享並由 MEXC 引用的數據，該協議自推出以來已處理超過 3.33 兆美元的總存款，並發放了近 1 兆美元的貸款，產生了約 8.85 億美元的費用收入，並佔據了去中心化借貸市場約 59% 的份額。在這種背景下，將 V4 的首次亮相錨定在 EthCC 會議上（該會議正迎來更廣泛的機構轉型），這表明 Aave 不再將自己視為一個純粹的加密原生貨幣市場，而更像是一個鏈上信用系統的潛在骨幹，能夠處理極端槓桿交易和對巴塞爾協議敏感的抵押品流動。
此次發布是在數月的治理工作和大量的資金推動之後進行的。今年三月，Aave Labs 提交了「Aave Will Win」框架，向 DAO 請求 2500 萬美元穩定幣和 75,000 枚 AAVE 代幣（總計約 4250 萬美元），用於資助 V4 的開發、一個新的獨立基金會以及針對金融科技和機構的成長計畫。一項單獨的治理提案概述了 V4 在以太坊上的啟動路徑和初始資產範圍，Kulechov 在 X 上告訴社區，V4 是「對協議結構的全面重新設計」，旨在將「下一個兆美元的資產」轉移到鏈上。
對於用戶而言，眼前的變化包括更模組化的風險框架，以及藉由更多樣化的代幣化資產進行借貸的可能性，同時仍可受益於 Aave 深度且共享的流動性。對於更廣泛的 DeFi 市場而言，此次升級鞏固了一種敘事轉變：隨著越來越多的協議追逐 RWA 流動和機構資本，像 Aave 這樣的旗艦貨幣市場正在悄然轉變為鏈上信用工具，而 EthCC 現在正成為宣布這一轉變的舞台。