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文章聚焦比特币与HYPE代币的技术分析，对比特币维持空头主导的区间震荡判断，提出逢高做空的中短线策略；同时重点分析HYPE处于Ⅲ浪主升初期，依据价差与动能量化模型完成盈利11.14%的短线多单，并给出结构划分与关键位验证。

文章披露EigenLayer和Hyperliquid两个项目的代币解锁信息，包括解锁数量与金额，并简要介绍二者技术定位：EigenLayer是以太坊上的再质押协议，扩展加密经济安全性；Hyperliquid是面向链上金融的高性能区块链。

文章指出L1公链手续费收入存在系统性、不可逆的压缩趋势：比特币、以太坊和Solana均经历‘需求爆发→收入高峰→创新替代→利润归零’的共同路径。手续费已不再是L1代币估值的核心锚点，市场定价逻辑正转向staking收益、ETF资金流、RWA叙事、协议升级与宏观流动性。文章警示依赖手续费模型的代币估值存在结构性脆弱，尤其当叙事退潮时缺乏可持续基本面支撑。

文章分析比特币近期在65,500～70,000美元区间震荡运行，维持空头趋势但反弹动能初现；同时首次引入新币种HYPE，基于日线结构与量化模型（动能量化、情绪量化）研判其Ⅲ浪启动条件及短线做多机会，并给出中短线交易策略与风控方案。

文章深入剖析PURR作为HYPE的数字资产金库（DAT）的独特机制，指出其通过ATM（按市价）增发新股而非固定资金池运作，使融资能力随mNAV溢价和市场成交量动态扩张；强调HYPE在资产属性（通缩供给、协议收入支撑）和结构设计上规避了多数DAT失败陷阱，重构了市场对DAT‘火力’的认知。

文章披露Hyperliquid和Ethena两个项目代币的近期解锁情况，包括解锁数量与金额，并简述其技术定位：Hyperliquid致力于构建高性能链上开放式金融系统；Ethena通过USDe算法稳定币机制，结合BTC/stETH抵押、Delta对冲及资金费率套利实现锚定与收益。

Hyperliquid作为高性能区块链，致力于构建全链金融系统，本次解锁1249万枚，价值约3.2亿美元；Ethena推出算法稳定币USDe，通过BTC和stETH抵押及对冲机制维持锚定并生成收益，本次解锁1.7亿枚，价值约4291万美元。

文章汇总了2025年12月29日至2026年1月3日期间的加密市场重要事件，包括多个代币解锁、交易所调整服务、政策监管更新及项目运营变动。重点涉及Hype、SUI等代币解锁，欧盟与英国加强税务数据报告要求，币安、Upbit等平台服务变更，以及ChronoForge等Web3项目因资金问题关停。

Hyperliquid原生代币$HYPE处于关键发展阶段，占据DEX衍生品70-80%交易量，收入超10亿美元。11月DAT发布、HyperEVM TGE推进、代币解锁及回购机制是近期核心事件。

HIP-3提案允许开发者在Hyperliquid的HyperCore上部署永续合约市场，需质押50万HYPE作为安全保障，部署者可获得市场费用分成。

今年山寨币普遍表现不佳，但Hyperliquid的治理代币HYPE成为例外，价格突破50美元创历史新高。Hyperliquid通过将97%收入用于回购HYPE代币返还用户，与榨取用户价值的传统平台形成鲜明对比。其去中心化交易所模式吸引大量用户，但HyperEVM生态发展仍是未来增长关键。若维持当前势头，HYPE有望冲击100美元目标价。

本文认为美国财政部长Scott Bessent将通过推广美元稳定币来重构全球金融体系：1）利用稳定币吸收欧洲美元市场约13万亿美元资金；2）通过科技公司向发展中国家推广稳定币，取代当地货币；3）迫使这些资金购买美债以维持美元霸权。作者预测这将推动加密货币市场爆发性增长，并详细分析了Ethena、Ether.fi等DeFi项目将因此受益。全文以"水牛比尔"比喻Bessent将像电影杀手般摧毁现有金融体系。

Hyperliquid近期现货和永续合约交易量显著增长，8月24日BTC现货交易量市场份额达12%，跃居第二。其月度现货交易量已接近部分主流CEX水平，永续合约交易量较一年前增长超6倍。过去30天收入达9800万美元，年化收入12-14亿美元，市销率（P/S）仅为12倍，是主流公链中最低的，估值明显低于同类L1项目。

本期访谈深入探讨了Hyperliquid Strategies创始人Bob Diamond和David Schamis对$HYPE代币的见解。作为传统金融资深人士，他们看好$HYPE因其交易所业务模式、强劲现金流和回购机制。公司已筹集8.88亿美元资金，计划通过质押和谨慎的DeFi策略提升价值。他们认为$HYPE估值具有吸引力，并看好其在永续合约市场的增长潜力，特别是通过开发者代码和HIP-3等创新功能。访谈还强调了DAT模式为美国投资者提供$HYPE投资渠道的独特价值。

本期访谈中，Hyperliquid Strategies创始人Bob Diamond和David Schamis分享了他们对$HYPE的看涨观点。作为传统金融资深人士，他们看好$HYPE的交易所商业模式——年现金流超10亿美元，并利用自由现金流回购代币。其DAT公司已筹集8.88亿美元，计划通过质押和DeFi策略提升收益。他们认为$HYPE估值吸引人，增长潜力大，并强调其独特的市场定位——美国投资者难以直接获取，而Hyperliquid是新晋头部加密项目。机构投资者兴趣浓厚，未来计划通过CNBC等平台进一步推广。

美股加密概念股周一普涨，SONN大涨86.46%，因宣布合并及资金库战略；SharpLink Gaming增持ETH，总持仓超29万枚；MicroStrategy持续增持比特币，总量达601,550枚；Coinbase市值突破1000亿美元，股价近月涨超50%；机构与散户投资策略分化，机构偏主流币，散户追逐模因币；Metaplanet推动亚洲比特币战略扩张，沉寂14年的巨鲸转移4万枚BTC。

在市场震荡中，链上合约平台 Hyperliquid 表现亮眼，其 HYPE 代币价格与市值屡创新高，背后动力包括平台回购机制、机构资金布局及美股上市公司买盘支持。HYPE 市值已跻身加密货币前列，被视为潜在的“下一个 SOL”，未来增长关键在于生态级应用的落地与发展。

6月18日，加密市场动态频繁，比特币突破10.5万美元，鲸鱼地址大量囤积HYPE并开设杠杆仓位；美国参议院通过《GENIUS法案》，推动稳定币监管立法；以太坊Layer2储备下降，ETH质押量创新高；VanEck计划推出Solana现货ETF；孙宇晨父亲入主美股公司；Coinbase上线实验性代币SPK。此外，特朗普延长TikTok出售期限，马克龙警告暴力推翻伊朗政权或致地区混乱。

BitMEX创始人Arthur Hayes近期频繁在社交媒体上宣传Hyperliquid（HYPE），暗示其市场潜力。然而，链上数据显示他正在出售大量HYPE代币，引发对其真实意图的质疑。这种“边奶边砸”的操作并非首次，去年他曾类似操作Ethena（ENA），导致ENA价格大幅下跌。当前HYPE价格创新高，市场担忧类似剧本可能重演。