Steakhouse USDL Morpho Vault價格

(STEAKUSDL)

USDL 是 Paxos International 發行的一種穩定幣，受阿布達比金融服務監管局（FSRA）監管。與傳統穩定幣不同，USDL 具有原生生息性質，其利息來自於其背後支持的美國國債。 「steakUSDL」金庫利用包裝化的 USDL（wUSDL），收益透過代幣價值隨時間增長而累積，而非透過定期利息分配。這使其有別於本身不產生收益的穩定幣。

「steakUSDL」金庫採用「雙引擎」策略，從兩個主要來源產生收益。首先，它受益於 USDL 本身的原生收益，這來自於作為穩定幣後盾的底層美國國債所賺取的利息。其次，透過借貸產生額外收益。這涉及去中心化借貸協議上的借款人，他們提供各種加密資產作為抵押品來借入 USDL，並支付利息作為回報。

否，該金庫不對美國居民開放。由於 USDL 由離岸實體（Paxos International）發行，且具有生息性質，因此嚴格限制美國公民和居民存取。前端介面通常會實施地理封鎖，以阻止來自美國 IP 地址的用戶存取該金庫，確保符合監管要求。

使用此金庫涉及多層風險。存在資產風險，即 USDL 可能脫鉤或 Paxos 可能面臨監管挑戰。抵押品風險產生於借入資產（例如，質押型 ETH 衍生品）經歷快速價格下跌，阻止及時清算以彌補貸款。管理人風險則與管理實體在借貸市場選擇中做出次優選擇有關。最後，智能合約風險涉及底層協議或金庫智能合約中潛在的漏洞或錯誤。

該金庫以非託管方式運作，這表示管理實體無法直接提取用戶資金。管理實體主要作為策展人（或管理人）和分配者，決定資金的借出地點以優化收益。一個關鍵的安全功能涉及一個治理機制。對於重大變更，例如引入新的抵押品類型，會實施7天時間鎖。在此期間，存款人可以集體否決擬議的行動，如果他們認為這些行動風險過高，這增加了去中心化控制和保護的重要層次。

該金庫通常對 USDL 等資產產生的收益收取 10% 的績效費。這筆費用用於支付與主動管理、徹底的風險分析以及自動再平衡機器人的運作相關的成本。這些服務對於優化金庫的績效並維持其營運效率至關重要。